Theo Goldman Sachs, công suất sản xuất dầu dự phòng ở mức cao nhất trong lịch sử đang gây áp lực lên giá dầu thô Brent và time spreads (chênh lệch thời gian trong giao dịch hàng hóa) có vẻ bị đánh giá thấp kể từ mùa hè.

Trong một lưu ý gần đây, ngân hàng đầu tư này cho biết kỳ vọng về thặng dư lớn vào năm tới cũng có khả năng gây áp lực lên time spreads.

"Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng cả mức tồn kho thấp hiện tại cũng như mức thặng dư dự kiến ​​vào năm 2025 là 0,37 triệu thùng/ngày của chúng tôi đều không đảm bảo được tình trạng cung vượt cầu được tính vào giá trong đường cong tương lai", các nhà phân tích của ngân hàng Phố Wall viết.

Các nhà phân tích tại Goldman Sachs cho biết "time spreads vẫn ở mức thấp và dễ bị ảnh hưởng bởi rủi ro giảm giá trong trung hạn do thuế quan và sản lượng OPEC+ tăng cao".

Đầu tháng này, nhóm OPEC+ đã quyết định lùi thời điểm bắt đầu nới lỏng cắt giảm 2,2 triệu thùng/ngày sang tháng 4 năm 2025, từ tháng 1 năm 2025. Tổ chức này cũng đã gia hạn thời gian sẽ hủy bỏ tất cả các đợt cắt giảm này sang năm sau, cho đến tháng 9 năm 2026.

Vài ngày trước cuộc họp của OPEC+, Goldman Sachs cho biết giá dầu thô Brent sẽ đạt mức trung bình 76 đô la một thùng vào năm tới, giảm so với mức trung bình dự kiến ​​là 80 đô la một thùng vào năm 2024, trong bối cảnh dự kiến ​​thị trường sẽ dư thừa.

Goldman Sachs cho biết "Kịch bản cơ bản của chúng tôi là Brent sẽ duy trì trong phạm vi 70-85 đô la, với công suất dự phòng cao làm hạn chế đà tăng giá và tính co giãn về giá của OPEC và nguồn cung đá phiến hạn chế đà giá ".

Quyết định của OPEC+ vào đầu tháng 12 đã khiến các nhà phân tích hạ ước tính của họ về tình trạng thừa cung, nhưng tất cả vẫn dự kiến ​​sẽ có tình trạng dư cung trên thị trường vào năm tới, do sản lượng của các nước ngoài OPEC+ tăng và kỳ vọng nhu cầu dầu tăng trưởng khiêm tốn trên toàn cầu.

Theo các nhà phân tích, tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC+, chủ yếu đến từ Hoa Kỳ, Brazil, Guyana, Canada và Argentina, sẽ gây áp lực lên giá dầu trong trường hợp tăng trưởng nhu cầu toàn cầu tiếp tục ở mức khiêm tốn.

Nguồn tin: xangdau.net