Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo giá dầu Brent quý 2 năm 2019 tăng 11,5% từ 65 USD/thùng lên 72,50 USD/ thùng để phản ánh các giả định mạnh mẽ hơn về việc cắt giảm sản lượng của OPEC, sự thắt chặt hơn nữa lệnh trừng phạt dầu mỏ của Mỹ đối với Venezuela và Iran, cũng như tăng trưởng chỉ vừa phải sản lượng đá phiến của Mỹ.
"Giá dầu đã tăng cao hơn trong tháng qua, với Brent hiện giao dịch trên 70 USD/thùng và ở mức cao nhất kể từ tháng 11. Chúng tôi xem giá hiện tại và mức tăng 28% của Brent trong năm nay được thúc đẩy bởi điều cơ bản và chính đáng: phản ánh thâm hụt thị trường toàn cầu lớn hơn mức chúng tôi dự kiến, đạt được mô hình backwardation và mặc dù chỉ có sự tài trợ đầu cơ vừa phải," ngân hàng cho biết trong một báo cáo được công bố trong tuần này.
Hợp đồng ICE Brent front mont giao dịch trên 71 USD/thùng vào thứ Ba, với dầu thô NYMEX WTI chuẩn Mỹ gần 65 USD/thùng.
Brent hiện dự kiến sẽ có mức trung bình 66 USD/thùng trong năm nay, tăng từ mức 62,50 USD/thùng trước đó, trong khi WTI sẽ trung bình 59,50 USD/thùng trong năm 2019, tăng từ 55,50 USD/thùng trước đó, ngân hàng này cho biết.
Dự báo giá năm 2020 của Goldman đối với Brent không đổi ở mức 60 USD/thùng, trong khi WTI được nhìn thấy trung bình 55,50 USD/thùng, tăng từ mức 54,50 USD/thùng trước đó.
Chính sách "áp đảo hoàn toàn" do Saudi khởi xướng là động lực chính của thâm hụt thị trường dầu mỏ toàn cầu lớn hơn dự kiến, Goldman nói.
Vào tháng 3, OPEC đã thắt chặt thị trường dầu mỏ, cắt giảm 570.000 thùng/ngày so với sản lượng tháng 2, do Saudi Arabia tục thực hiện cắt giảm sản lượng, theo khảo sát của S&P Global Platts được công bố tuần trước.
Cuộc khảo sát cho thấy Saudi, nhà sản xuất lớn nhất của OPEC, đã giảm sản lượng 280.000 thùng/ngày trong tháng 3 xuống còn 9,87 triệu thùng/ngày, mức thấp nhất kể từ tháng 2/2017.
Bộ trưởng năng lượng Saudi Khalid al-Falih hôm thứ Hai cho biết tồn kho dầu toàn cầu vẫn ở trên mức "bình thường".
Bình luận của Falih được đưa ra chưa đầy một tuần sau khi Tổng thư ký OPEC Mohammed Barkindo nói rằng OPEC và các đồng minh sẽ không nới lỏng hạn ngạch sản xuất dầu thô của họ vì mức tồn kho cần phải giảm hơn nữa mặc dù có "cải thiện rõ rệt trong điều kiện thị trường."
Về việc thắt chặt các lệnh trừng phạt dầu của Mỹ, Goldman cho biết các tổn thất sản xuất hơn nữa liên quan đến trừng phạt từ Iran và Venezuela có thể đã được định sẵn vào giá.
"Tác động dự kiến của các lệnh trừng phạt của Venezuela và Iran đối với sản lượng dầu thô nặng toàn cầu - và sau đó là nguồn cung FO - có thể đã được định giá và điều này dẫn chúng ta tìm thấy cơ hội hấp dẫn nhất của Brent-Dubai trong các chênh lệch giá", Goldman nói.
"Theo lộ trình dự báo của chúng tôi cho sản xuất củaVenezuela, chúng tôi ước tính rằng [chuẩn dầu thô Trung Đông] Dubai sẽ giao dịch với mức chênh lệch giảm 3,75 USD/thùng so với Brent vào năm 2020, với mức mở rộng ra tới 3,00 USD/thùng [so với] hiện tại là 2,00 USD/thùng ngay cả khi sản lượng của Iran và Venezuela giảm 250.000 thùng/ngày so với dự báo năm 2020 hiện tại của chúng tôi," ngân hàng này nói thêm.
Tác động của sự thắt chặt trong dầu thô nặng hơn đã được nhìn thấy trong hợp đồng front month Dubai tháng 5 giao dịch hoán đổi trên 69 USD/thùng lần đầu tiên trong sáu tháng.
Do đó, Brent/Dubai Exchange of Futures for Swaps, một chỉ số chính về chênh lệch giá tăng của ICE Brent so với swaps Dubai, trung bình 77 cent/thùng trong quý đầu tiên của năm 2019, theo dữ liệu của Platts.
Mức này so sánh với 3,48 USD/thùng trong Q1 2018.
Một mức chênh lệch EFS thu hẹp hơn ngụ ý rằng các loại dầu thô liên kết với Dubai có giá tương đối cao hơn so với các loại dầu thô liên kết với Brent.
Vào tháng 11, Mỹ đã cấp quyển miễn trừ trừng phạt dầu trong sáu tháng cho Trung Quốc, Hy Lạp, Ấn Độ, Italy, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan và Thổ Nhĩ Kỳ. Ba trong số tám quốc gia đã không nhập khẩu dầu Iran, Bộ Ngoại giao Mỹ cho biết. Các nhà phân tích hy vọng hầu hết những người mua chính sẽ nhận được miễn trừ mới, nhưng với khối lượng thấp hơn.
Iran đã xuất khẩu khoảng 1,64 triệu thùng/ngày dầu thô và dầu ngưng trong tháng 3, theo dữ liệu từ các nguồn tin vận chuyển và dữ liệu theo dõi tàu chở dầu được Platts tổng hợp, giảm từ mức cao gần đây là 2,5 triệu thùng/ngày trong tháng 6, nhưng tăng từ mức 1 triệu thùng/ngày vào tháng 11. Platts Analytics dự kiến các lô hàng của Iran sẽ giảm xuống còn 950.000 thùng/ngày vào quý 3 năm 2019 và xuống còn 800.000 thùng/ngày trước hạn chót cảu quyền miễn trừ kế tiếp của Mỹ vào tháng 11.
Sản lượng dầu của Venezuela đạt trung bình 740.000 thùng/ngày trong tháng 3, mức hàng tháng thấp nhất trong 16 năm, theo khảo sát của Platts OPEC. Nếu các lệnh trừng phạt đơn phương được áp dụng, sản lượng dầu của Venezuela có thể giảm xuống còn 500.000 thùng/ngày vào quý cuối năm 2019, theo Platts Analytics.
Nguồn: xangdau.net (theo Platts)
