- Những diá»…n biến bất ngờ của giá dầu thô, cùng vá»›i chính sách làm cho mọi dá»± Ä‘oán về thị trường đều không còn chính xác. Thông tÆ° 36 Ä‘ã tác Ä‘á»™ng mạnh đến tâm lý nhà đầu tÆ° lẫn dòng tiền vào thị trường. Cú rÆ¡i tá»± do của giá dầu Ä‘ã cuốn phăng thành tích của nhóm cổ phiếu ngành dầu khí và nhiều nhóm cổ phiếu trụ cá»™t khác trong năm qua.

Việc nhóm cổ phiếu dầu khí rÆ¡i Ä‘ã ảnh hưởng đến tâm lý NĐT và chỉ số thị trường. Ảnh: NhÆ° Ý.

Cuốn phăng thị trường

Hai mã cổ phiếu là PVD và GAS được cho là có lá»—i dẫn đến các chỉ số chứng khoán sụt giảm mạnh trong vài tuần trở lại Ä‘ây. Chị Nhung, má»™t chuyên viên phân tích của má»™t Quỹ đầu tÆ° nÆ°á»›c ngoài kể: chị Ä‘ã cùng vá»›i nhóm bạn đầu tÆ° vào cổ phiếu PVD của TCT CP Khoan & Dịch vụ Dầu khí khi giá cổ phiếu này ở mức khoảng 90.000 đồng/cổ phiếu vào đầu tháng 11/2014. Là người theo trường phái phân tích cÆ¡ bản chị Nhung nhận thấy PVD Ä‘ã giảm gần 20% so vá»›i mức đầu tháng 9 và xuống mức dÆ°á»›i giá trị thá»±c. Thá»±c tế hoạt Ä‘á»™ng kinh doanh của PVD trong những năm qua rất tốt. Má»›i 9 tháng đầu năm PVD Ä‘ã đạt lợi nhuận sau thuế gần 2.000 tá»· đồng, vượt 18% so vá»›i kế hoạch 2014 và vượt lợi nhuận cả năm 2013. EPS 4 quý gần nhất của PVD Ä‘ang ở mức 8.378 đồng/cổ phiếu. NhÆ° vậy, vá»›i mức giá khoảng 90.000 đồng/cổ phiếu thì PE của PVD chỉ quanh mức 10 lần, má»™t mức khá hấp dẫn so vá»›i cổ phiếu Ä‘ang tăng trưởng khá tốt này.

Tuy nhiên, từ mức giá được xem là dÆ°á»›i giá trị thá»±c này cổ phiếu PVD Ä‘ã giảm hÆ¡n 30% xuống chỉ còn 63.000 đồng/cổ phiếu vào cuối tuần trÆ°á»›c, và Ä‘ang ở mức thấp nhất trong vòng 1 năm trở lại Ä‘ây. Mặc dù Ä‘ã mất hÆ¡n 30% trong hÆ¡n má»™t tháng qua nhÆ°ng nhóm của chị Nhung vẫn kiên quyết không cắt lá»— vì tin vào giá trị thá»±c của cổ phiếu này.

Má»™t trường hợp giảm mạnh khác trong ngành dầu khí là GAS của Tổng Công ty Khí Việt Nam. Đóng cá»­a phiên giao dịch cuối tuần qua, GAS chỉ đứng ở mức 70.500 đồng/cổ phiếu, mức thấp nhất trong gần 1 năm trở lại Ä‘ây. So vá»›i mức đỉnh hồi đầu tháng 9 thì giá của GAS Ä‘ã lao dốc 42,35%. Đây là má»™t mức giảm mà phần lá»›n nhà đầu tÆ° không thể tưởng tượng vá»›i má»™t cổ phiếu có vốn hóa, lợi nhuận lá»›n nhất trên sàn hiện nay. Chỉ trong 9 tháng đầu năm GAS Ä‘ã đạt lợi nhuận sau thuế đạt 9.337 tá»· đồng, vượt 8% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2014. Đây được xem là cổ phiếu tốt nhất trên sàn hiện nay có ROE hàng năm trên từ 33-40%, vượt xa phần lá»›n cổ phiếu khác. Cú lao dốc quá mạnh của GAS là má»™t Ä‘iều ít ai có thể dá»± Ä‘oán được.

Cổ phiếu PVD và GAS không phải là những cổ phiếu giảm mạnh nhất trên sàn trong hÆ¡n 1 tháng trở lại Ä‘ây nhÆ°ng là má»™t trường hợp Ä‘iển hình giảm Ä‘iểm của cổ phiếu trong ngành dầu khí. Việc giá dầu lao dốc gần 50% xuống mức thấp nhất trong hÆ¡n 5 năm qua chỉ trong vài tháng gần Ä‘ây Ä‘ã tác Ä‘á»™ng mạnh đến nhiều doanh nghiệp trong ngành dầu khí. Doanh thu và lợi nhuận của PVD sẽ giảm bởi giá cho thuê giàn khoan và các dịch vụ khác giảm. Tuy nhiên, đối vá»›i GAS thì lợi nhuận biên có thể giảm nhÆ°ng mức giảm có thể không quá nhiều.

Cú rÆ¡i Ä‘úp

Lý giải về việc giảm giá của cổ phiếu trong ngành dầu khí, Phó Giám đốc của má»™t công ty chứng khoán lá»›n ở TPHCM cho rằng không phải do giá dầu giảm mà chủ yếu là yếu tố tâm lý và giải chấp trên thị trường. Giá dầu chỉ là má»™t “ngòi nổ” cho việc giảm Ä‘iểm này. TrÆ°á»›c Ä‘ây sóng cổ phiếu ngành dầu khí rất mạnh, nhiều tổ chức, nhà đầu tÆ° cầm cố hoặc repo cổ phiếu ngày. TrÆ°á»›c “hiệu ứng” giá dầu Ä‘ã làm cho nhóm cổ phiếu này bị bán mạnh từ Ä‘ó “kích” cho việc giải chấp của má»™t số công ty chứng khoán và càng làm giá cổ phiếu dầu khí giảm mạnh.

Những nhận định của “người trong nghề” không phải là không có cÆ¡ sở vì giai Ä‘oạn từ tháng 5 đến đầu tháng 9 giá cổ phiếu họ dầu khí Ä‘ã tạo ra má»™t cÆ¡n sóng lá»›n trên thị trường. Má»™t trong những nguồn tiền để kích nhóm cổ phiếu này tăng mạnh là nguồn tiền từ cho vay ký quỹ. Giờ Ä‘ây giá cổ phiếu ngành dầu khí Ä‘ang bị tác Ä‘á»™ng kép bởi giá dầu và việc siết chặt cho vay đầu tÆ° chứng tÆ° cổ phiếu của Thông tÆ° 36.

Bên cạnh Ä‘ó má»™t nguyên nhân khá quan trọng khiến hai mã trụ cá»™t GAS và PVD bị giảm mạnh do nhà đầu tÆ° nÆ°á»›c ngoài Ä‘ã bán ròng cổ phiếu này từ đầu quý 4 vừa qua. Cụ thể, kể từ đầu tháng 10 đến nay, thì khối ngoại Ä‘ã bán ròng hÆ¡n 6 triệu cổ phiếu, tÆ°Æ¡ng ứng hÆ¡n 583 tá»· đồng cổ phiếu GAS và gần 7 triệu cổ phiếu, tÆ°Æ¡ng ứng 549 tá»· đồng cổ phiếu PVD. Đây là 2 trong 5 cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất trên sàn kể từ đầu tháng 10 đến nay.

Việc giảm mạnh của GAS, PVD và của má»™t số cổ phiếu trong ngành dầu khí khác nhÆ° PGS, PVS… Ä‘ã ảnh hưởng lá»›n đến tâm lý nhà đầu tÆ° và sá»± biến Ä‘á»™ng của chỉ số thị trường. Chỉ tính riêng GAS hiện có vốn hóa 132 nghìn tá»· đồng, chiếm 13,24% vốn hóa của toàn bá»™ cổ phiếu trong rổ tính VN-Index. NhÆ° vậy, vá»›i việc lao dốc hÆ¡n 42%, thì chỉ tính riêng GAS Ä‘ã làm cho VN-Index mất gần 5,5%, tÆ°Æ¡ng ứng hÆ¡n 33 Ä‘iểm.

Nguồn tin: Tienphong