Cùng vá»›i Ä‘à giảm của giá dầu thô thế giá»›i, giá xăng trong nÆ°á»›c Ä‘ã liên tục giảm từ đầu quý 3/2014. Theo Ä‘ánh giá của VCBS, má»™t số công ty vận tải đường biển và đường bá»™ nhÆ° PTS, HHG, VOS, MNC, VNS sẽ có những ảnh hưởng tích cá»±c nhờ biến Ä‘á»™ng này.

Theo nghiên cứu của Hiệp há»™i Vận tải biển thế giá»›i và Ngân hàng thế giá»›i, chi phí nhiên liệu chiếm tá»›i 50%-60% tổng chi phí vận tải và khoảng 30% giá thành của hoạt Ä‘á»™ng vận tải đường bá»™.

Từ đầu quý 3/2014 tá»›i nay, giá xăng R92 Ä‘ã giảm 16,6% và dầu diesel giảm 115,7%. Vì vậy, má»™t trong số những ngành công nghiệp Việt Nam chịu ảnh hưởng nhiều nhất bởi những biến Ä‘á»™ng về giá xăng dầu là ngành vận tải.

Chi phí đầu vào được cắt giảm Ä‘áng kể nhÆ°ng giá cÆ°á»›c vận tải trên thị trường lại có xu hÆ°á»›ng đứng yên, cÅ©ng là do cÆ¡ chế và đặc Ä‘iểm hoạt Ä‘á»™ng của má»™t số doanh nghiệp vận tải hành khách cÅ©ng không cho phép việc thay đổi giá cÆ°á»›c thường xuyên. NhÆ° trường hợp của các doanh nghiêÌ£p taxi ở Hà Ná»™i thời gian gần Ä‘ây do áp lá»±c cạnh tranh mới ruÌ£c riÌ£ch giảm giá cÆ°á»›c.

Theo nhận định của VCBS, các doanh nghiệp có hoạt Ä‘á»™ng vận tải là ngành kinh doanh chính, không cho thuê khoán Ä‘á»™i xe đối vá»›i vận tải đường bá»™ và cho thuê định hạn dÆ°á»›i 50% trọng tải Ä‘á»™i tàu đối vá»›i vận tải thủy nhÆ° HHG, PTS, VOS, VNS, MNC, HCT được hưởng lợi ngắn hạn nhiều nhất từ giá nhiên liệu giảm đợt này.

Trong khi Ä‘ó, các công ty hoạt Ä‘á»™ng Ä‘a ngành, vận tải không phải là hoạt Ä‘á»™ng chính hoặc cho thuê khoán Ä‘á»™i xe, cho thuê định hạn phần lá»›n Ä‘á»™i tàu biển nhÆ° PVT, VIP, VTO, TCO, GTT, GMD, TJS sẽ không có nhiều ảnh hưởng tích cá»±c.

Thống kê của VCBS của má»™t số doanh nghiệp được hưởng lợi nhiều nhất từ giảm giá nhiên liệu

PTS, VOS là những doanh nghiệp vận tải đường thủy có chi phí nhiên liệu chiếm tá»· trọng lá»›n.

CTCP Vận tải và Dịch vụ Petrolimex Hải Phòng - PTS: hoạt Ä‘á»™ng chính trong lÄ©nh vá»±c vận tải xăng dầu đường sông, ven biển, kinh doanh xăng dầu và sá»­a chữa tàu thủy. LÅ©y kế 9T.2014, doanh thu vận tải và sá»­a chữa tàu đạt khoảng 99 tá»· đồng, chi phí nguyên vật liệu khoảng 55 tá»· đồng, chiếm 51% tổng chi phí sản xuất kinh doanh. Trong trường hợp giá nhiên liệu giảm 13% trong Q4 thì chi phí nguyên vật liệu giảm 2,7 tá»· đồng. Theo Ä‘ó, trong năm 2014 LNST của PTS có khả năng đạt gần 3 tá»· đồng, EPS đạt 537 đồng/CP và P/E ở mức 9,7 lần.

CTCP Vận tải biển Việt Nam – VOS: là công ty vận tải biển hàng khô có quy mô lá»›n nhất vá»›i Ä‘á»™i tàu gồm 20 tàu biển chủ yếu hoạt Ä‘á»™ng chở chuyến quốc tế và ná»™i địa. Chi phí nguyên vật liệu chiếm khoảng 45% tổng chi phí sản xuất kinh doanh. Giá nhiên liệu giảm trong Q4 sẽ giúp VOS tiết kiệm được khoảng 30 tá»· đồng so vá»›i Q3 và tăng khả năng đạt được lợi nhuận dÆ°Æ¡ng từ hoạt Ä‘á»™ng kinh doanh. Ngoài ra, cùng vá»›i việc bán tàu, nhiều khả năng VOS sẽ không tiếp tục thua lá»— trong năm nay và tránh bị hủy niêm yết.
Đối vá»›i vận tải đường bá»™, Hoàng Hà, VinaSun và Mai Linh cÅ©ng là các doanh nghiệp có khả năng được hưởng lợi từ giá nhiên liệu đầu vào giảm.

CTCP Hoàng Hà (mã HHG –HOSE) lÄ©nh vá»±c hoạt Ä‘á»™ng chính của HHG là vận tải hành khách theo tuyến cố định từ Thái Bình đến Hà Ná»™i, Quảng Ninh và Tp. Hồ Chí Minh, hoạt Ä‘á»™ng taxi tại địa bàn Thái Bình, HÆ°ng Yên, hoạt Ä‘á»™ng xe buýt tại Thái Bình. LÅ©y kế 9 tháng đầu năm 2014, doanh thu vận tải của HHG đạt 113 tá»· đồng, chi phí nguyên vật liệu đạt 57 tá»· đồng, chiếm 54% tổng chi phí sản xuất kinh doanh (trong Ä‘ó trên 90% là chi phí nhiên liệu). Vá»›i giả định về hoạt Ä‘á»™ng kinh doanh Q4 duy trì mức ổn định và chi phí nguyên vật liệu giảm 13% thì GVHB của HHG sẽ giảm khoảng 6,5% và theo Ä‘ó LNTT có khả năng đạt 4 tá»· đồng, tăng 165% so vá»›i cùng kỳ. Do Ä‘ó, LNST năm 2014 dá»± báo đạt 8 tá»· đồng (+305% yoy), EPS ở mức 588 đồng/CP và P/E là 13,8 lần.

CTCP Ánh DÆ°Æ¡ng Việt Nam – VNS: hoạt Ä‘á»™ng chính trong lÄ©nh vá»±c vận tải taxi vá»›i gần 6.000 xe, tập trung tại khu vá»±c Đông Nam Bá»™ và Đà Nẵng. VNS có chi phí nhiên liệu khoảng 304 tá»· đồng trong Q3.2014, chiếm 34% tổng chi phí kinh doanh. Trong Q4, nếu giá nhiên liệu giảm 13% thì chi phí nhiên liệu sẽ tiết kiệm được khoảng 40 tá»· đồng; LNST Q4 sẽ tăng lên và có khả năng đạt 140-150
tá»· đồng. Theo Ä‘ó, EPS năm 2014 ở mức 6.189 đồng/CP và P/E ở mức 8,0 lần.

CTCP Mai Linh miền Trung – MNC: hoạt Ä‘á»™ng trong lÄ©nh vá»±c vận tải taxi tại thi trường miền Trung vá»›i khoảng 900 xe ô tô. Chi phí nguyên vật liệu trong Q3 đạt 45 tá»· đồng và chiếm 39% tổng chi phí sản xuất kinh doanh. Việc cắt giảm chi phí nhiên liệu sẽ góp phần làm cho lợi nhuận của MNC tăng thêm khoảng 5 tá»· đồng trong Q4. Do Ä‘ó, EPS năm 2014 có khả năng đạt 2.867 đồng/CP và P/E ở mức 5,1 lần.

Nguồn tin: NDH