Giá nhiên liệu có khả năng tiếp tục tăng mạnh do ảnh hưởng từ chính sách “ná»›i lỏng định lÆ°Æ¡ng” của FED.

Đi lên liên tiếp trong nhiều ngày qua, giá dầu thô Ä‘ã tiếp cận ngưỡng 90 USD/thùng, giá gas theo Ä‘ó cÅ©ng nhích dần đến mốc 3 USD/gallon.

Các chuyên gia nhận định con đường hồi phục của kinh tế thế giá»›i trong năm 2011 sẽ càng gập ghềnh thêm nếu xu hÆ°á»›ng này tiếp diá»…n.

Sá»± tăng giá của dầu và ga thường được coi nhÆ° má»™t thứ thuế vô hình Ä‘ánh vào người tiêu dùng bởi hai loại nhiên liệu này là hàng hóa khó thay thế.

Vì vậy, vá»›i túi tiền hạn hẹp của mình, họ chỉ có thể giảm bá»›t chi tiêu cho những thứ ít quan trọng hÆ¡n để bù đắp lại.

Kế hoạch tung 600 tá»· USD mua trái phiếu chính phủ Ä‘ang gây tranh cãi của Fed là má»™t phần nguyên nhân đẩy giá dầu leo thang.

Những người chỉ trích cho rằng chÆ°Æ¡ng trình ná»›i lỏng định lượng lần thứ hai (QE2) khiến đồng USD yếu Ä‘i, dẫn tá»›i mặt bằng giá cả các loại hàng hóa cÆ¡ bản tăng cao.

Trong bối cảnh Ä‘ó, chủ tịch Fed Ben Bernanke Ä‘ã xuất hiện trong show truyền hình “60 phút tối chủ nhật” để bảo vệ quan Ä‘iểm của ông về QE2.

Ngài chủ tịch không loại trừ khả năng tiếp tục chiến lược mua vào các loại tài sản nếu nền kinh tế không có dấu hiệu khởi sắc trong năm 2011.

Điều này làm gia tăng mối lo ngại về sá»± ra đời của má»™t chÆ°Æ¡ng trình QE3 khác rất có thể sẽ đẩy giá cả nhiên liệu lên cao hÆ¡n nữa.

Tuy nhiên, kinh tế gia Zach Pandl thuá»™c Nomura Securities tại New York cho rằng mọi chuyện sẽ không đến mức tồi tệ đến vậy.

Ông lập luận: “Giá hàng hóa tăng sẽ khiến thu nhập thá»±c tế của các há»™ gia Ä‘ình giảm. Đó là cái giá phải trả cho chÆ°Æ¡ng trình ná»›i lỏng định lượng và là lý do để Fed cân nhắc nên mở rá»™ng kế hoạch này đến Ä‘âu là thích hợp.”

Pandl khuyên người tiêu dùng nên tiếp tục chung sống vá»›i mức giá cả nhÆ° hiện tại, miá»…n là không có sá»± gia tăng nào Ä‘á»™t biến.

Ông dá»± Ä‘oán giá dầu sẽ lên mức 95 đến 100 USD/thùng và dao Ä‘á»™ng quanh ngưỡng Ä‘ó trÆ°á»›c khi nó có thể gây ra ảnh hưởng Ä‘áng kể đến nền kinh tế.

Trái ngược vá»›i quan Ä‘iểm của Pandl, Keith Hembre, nhà kinh tế thuá»™c First American Funds, nhận định giá dầu sẽ sá»›m vượt ngưỡng giá trên.

“Má»™t khi Fed bÆ¡m nhiều tiền hÆ¡n vào lÆ°u thông thì phản ứng ngay lập tức sẽ là sá»± Ä‘i lên của giá dầu. Tôi nghÄ© chúng ta sẽ sá»›m chứng kiến mức 100 USD/thùng” – ông nhận xét.

Ngoài ra, ông cho rằng Bernanke là người theo quan Ä‘iểm đề cao nhiệm vụ ngăn chặn giảm phát, thúc đẩy sá»± hồi phục của nhà đất, cổ phiếu cùng vá»›i các tài sản khác.

Vì thế, Hembre lo ngại Fed có thể sẽ Ä‘ánh giá thấp tác Ä‘á»™ng của giá nhiên liệu tá»›i người tiêu dùng.

Trong bối cảnh tá»· lệ thất nghiệp duy trì ở mức xấp xỉ 10% và các doanh nghiệp Ä‘ang phải chật vật lôi kéo khách hàng thì Ä‘ó rõ ràng là má»™t tin xấu đối vá»›i nền kinh tế.

Má»™t số chuyên gia khác cÅ©ng chia sẻ cùng quan Ä‘iểm vá»›i Hembre. Tom Kloza, chuyên viên phân tích thị trường dầu mỏ của Trung tâm dịch vụ thông tin về giá dầu tại New Jersey dá»± Ä‘oán đầu năm 2011 giá ga sẽ tăng lên 3,25 tá»›i 3,5 USD/gallon.

NhÆ° vậy, cùng vá»›i chi phí cao hÆ¡n cho dầu sưởi ấm vào mùa Ä‘ông, giá ga tăng sẽ khiến người dân tiết kiệm hÆ¡n khi mua sắm các mặt hàng khác trong năm tá»›i.

Kloza nhận xét: “Những tín hiệu lạc quan gần Ä‘ây của nền kinh tế chủ yếu đến từ báo cáo doanh số bán lẻ khả quan. NhÆ°ng nếu giá nhiên liệu tiếp tục lập đỉnh má»›i thì Ä‘ó là cú Ä‘ánh mạnh vào chi tiêu tiêu dùng trong nền kinh tế.”

CÅ©ng cần phải nói rằng nguyên nhân giá dầu tăng cao không chỉ do chÆ°Æ¡ng trình ná»›i lỏng định lượng của Fed, mà còn xuất phát từ nhu cầu tiêu thụ ngày càng lá»›n từ các thị trường má»›i nổi nhÆ° Trung Quốc và Ấn Độ.

Đa số chuyên gia dá»± Ä‘oán giá dầu sẽ không thể tái lập ká»· lục 140 USD/thùng từ hè năm 2008, và giá ga cÅ©ng khó lập lại đỉnh 4,11 USD/gallon.

Tuy nhiên, Kloza tin rằng nếu chiến lược giữ lãi suất thấp được tiếp tục trong má»™t khoảng thời gian dài thì dầu mỏ vẫn sẽ là lá»±a chọn hấp dẫn đối vá»›i các nhà quản lý vốn.

Vì vậy, giá của 2 loại nhiên liệu cÆ¡ bản sẽ tăng nhanh hÆ¡n nhiều so vá»›i những dá»± Ä‘oán thông thường dá»±a trên mô hình cung-cầu thá»±c tế.

Nguồn: Economist