OPEC và các nhà sản xuất không thuộc OPEC đồng ý họp trong tháng 5 để thảo luận về việc cắt giảm sản lượng. Giá dầu đã giảm 6% trong tuần qua bất chấp tin tức lạc quan này.
Điều này tương tự như sự kiện tăng lãi suất của Fed trong tháng 3, khi các thị trường đã gia tăng lực mua đồng đôla Mỹ trước sự kiện.
Thị trường có thể đang vị thế quá mức, và có thể có kỳ vọng quá cao vào cuộc họp vào tháng 5.
Thông thường, khi một hị trường phản ứng kém với một tin tức hoặc dữ liệu lạc quan, có thể suy ra rằng những dự đoán đã được xây dựng trước sự kiện, và sự kiện là "định giá quá cao". Điều này đã dẫn tới câu nói phổ biến "Mua Tin đồn, Bán Sự thật".
Hãy bắt đầu với một tình huống tương tự - khi Cục dự trữ liên bang Mỹ FED tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 3 với phạm vi mục tiêu là 0,75-1%, đồng USD đã bán tháo mạnh mẽ, với chỉ số USD giảm hơn 1% từ mức cao 101,70 còn 100,50 sau quyết định đó.
Tại sao lại như vậy? FED đã ra sức nỗ lực để gia tăng đồn đoán về việc tăng lãi suất tại cuộc họp đó, và trước sự kiện đó, thị trường đã định giá 100% xác suất tăng lãi suất. Một khi quyết định đã được đưa ra, nó hoàn toàn như kỳ vọng và nhà đầu cơ giá lên nhận thấy mình đang bị chìm trong giao dịch bị siết chặt lại và đã có bán ra khi họ phát hiện ra rằng không có thêm nhiều người mua USD sau khi Fed tăng lãi suất.
Bây giờ trở lại với dầu. Giá dầu WTI đã tăng mạnh kể từ khi chạm mức thấp vào khoảng 30 USD/thùng vào tháng 2 năm 2016 với mức giá hiện tại là 49,50 USD/thùng, tăng khoảng 65%. Phản ứng giá đã trải qua hai tháng tốt đẹp hoặc hơn trong năm nay dao động quanh mức 53 USD/thùng, trước khi giảm trở lại mức dưới 50 USD/thùng vào tháng 3 năm nay.
Sự sụt giảm gần đây xuống dưới mức then chốt về mặt tâm lý là 50USD/thùng đã diễn ra sau thông báo cuộc họp giữa OPEC và các nhà sản xuất dầu mỏ không thuộc OPEC vào ngày 19 tháng 4. Cuộc họp này được tiến hành vào ngày 25 tháng 5 và họ sẽ thảo luận liệu có nên cắt giảm cung vào nửa cuối năm nay hay không. Từ các nguồn tin của OPEC, Saudi Arabia được cho là muốn mở rộng việc cắt giảm cung nếu các nhà sản xuất dầu quan trọng khác, bao gồm cả Nga và các nước ngoài OPEC, làm theo.
Sự nhấn mạnh của Saudi Arabia đến sự tuân thủ của các nhà sản xuất dầu quan trọng khác không phải là điều mới. Saudi và ít nhất 10 quốc gia sản xuất dầu khác đã bắt đầu vào tháng 1 năm nay, Saudi Arabia đã thúc đẩy các nhà sản xuất khác tuân thủ các biện pháp cắt giảm trước khi nước này tham gia. Không có nhà sản xuất dầu nào muốn hy sinh thị phần để tăng giá dầu cho lợi ích lớn hơn của khối dầu mỏ. Kể từ tháng 1 năm nay, các nhà sản xuất dầu của OPEC đã cắt giảm 1,2 triệu thùng mỗi ngày, trong khi Nga và 10 nhà sản xuất khác không phải là OPEC đồng ý cắt giảm một nửa.
Nếu vậy, tin tức về việc OPEC và các nhà sản xuất không phải là OPEC thảo luận về những cắt giảm tiếp theo sẽ là giai điệu ngọt ngào với giá dầu. Trong bất kỳ trường hợp nào, Saudi Arabia cũng quan tâm đến việc tăng giá dầu do kế hoạch IPO dự kiến của công ty dầu mỏ Saudi Aramco (Private: ARMCO) dự kiến diễn ra vào năm 2018. Nếu có thể, giá dầu không nên giảm khoảng 6% trong tuần trước sau những tin tức lạc quan.
Theo các phương tiện truyền thông, giá dầu giảm có thể là do nguồn cung xăng dự trữ của Mỹ bất ngờ tăng. Tuy nhiên, thực tế là thông báo của OPEC đã đóng vai trò quan trọng trong việc làm giá giảm.
Trong bất kỳ trường hợp nào, khi nghĩ về trường hợp tăng lãi suất trong tháng 3 của FED, thị trường có thể đang quá mong đợi điều gì đó sẽ xảy ra khi OPEC và các nhà sản xuất không thuộc OPEC gặp nhau. Ngay cả khi các nhà sản xuất đồng ý cắt giảm, việc cắt giảm có thể được coi là không đủ vì kỳ vọng cao của thị trường.
Tin tức về giá dầu giảm sau thông báo tích cực cho thấy một cái nhìn sâu sắc vào vị thế của thị trường sẽ điễn ra trong tháng 5- rằng thị trường có thể là quá lạc quan về giá dầu. Việc kiểm tra nhanh các vị thế đầu cơ ròng dầu thô của CFTC Crude Oil (Nguồn: investing.com) cho thấy các thị trường đang tạo sức ép lên cuộc họp. Thật đáng sợ, các vị thế ròng dài khớp với các mức trong năm 2014 thời điểm WTI được giao dịch trên 100 USD/thùng ngay trước khi giảm mạnh còn 30 USD/thùng.
Giá dầu đã tăng mạnh lên từ thấp 30 USD/thùng, với các thị trường đang tăng cường vị thế mua dầu. Và có nguy cơ những nhà đầu cơ giá lên sẽ tìm mọi cách thoát ra khi nhận ra rằng họ bị mắc kẹt trong một căn phòng chật hẹp chỉ với một cánh cửa nhỏ để thoát khỏi.
Nguồn: xangdau.net
