Má»™t đồng USD yếu Ä‘ang đẩy các nhà đầu tÆ° lao vào các tài sản quan trọng nhÆ° dầu, nhÆ°ng lượng dá»± trữ lá»›n và các yếu tố cÆ¡ bản không thuận khác Ä‘ang chống lại xu hÆ°á»›ng tiếp tục tăng giá của mặt hàng này.

Có thể thấy, chỉ trong tuần trÆ°á»›c, giá dầu thô Ä‘ã lần đầu tiên trong hÆ¡n má»™t năm qua vượt ngưỡng 80 USD/thùng.

Đây là diá»…n biến má»›i nhất trong má»™t năm đầy biến Ä‘á»™ng của mặt hàng này.

Vào mùa hè năm ngoái, giá dầu Ä‘ã tăng vọt lên 147 USD/thùng, nhÆ°ng sau Ä‘ó lao dốc theo cuá»™c khủng hoảng kinh tế tồi tệ nhất trong nhiều thập ká»· qua và có lúc Ä‘ã xuống tá»›i 32 USD/thùng.

Sá»± tăng giá mạnh mẽ của dầu thô gần Ä‘ây gắn liền vá»›i sá»± suy giảm liên tục của đồng USD.

Tuy nhiên, rất nhiều chuyên gia cho rằng, các yếu tố cÆ¡ bản của thị trường dầu hiện Ä‘ang khá yếu và giá dầu sẽ không thể tăng cao hÆ¡n nhiều so vá»›i hiện tại, và trên thá»±c tế có thể Ä‘iều chỉnh giảm.

“Đợt dầu tăng giá gần Ä‘ây chủ yếu là do đồng USD và không bền vững”, Phil Flynn - má»™t chuyên gia phân tích thị trường dầu của Công ty môi giá»›i dầu kỳ hạn PFGBest Research nói.

Còn má»™t thiên đường khác là vàng

Theo các nhà phân tích, đồng USD là yếu tố chính dẫn tá»›i việc dầu tăng 15% trong tuần vừa qua. Tính từ tháng 3 tá»›i nay, đồng USD Ä‘ã giảm giá trị khoảng 15% (có Ä‘iều chỉnh theo lạm phát) so vá»›i rổ các đồng tiền chủ chốt khác.

Các nhà đầu tÆ° Ä‘ã giảm thiểu rủi ro khi đồng USD giảm giá bằng việc mua các hàng hoá an toàn truyền thống. Và cÅ©ng giống nhÆ° dầu, vàng là má»™t mặt hàng tăng giá rất mạnh và nhanh chóng vượt qua ngưỡng 1.000 USD/ounce - tÆ°Æ¡ng Ä‘Æ°Æ¡ng tăng khoảng 20%.

Không những thế, hiện tại có rất ít chuyên gia dá»± Ä‘oán về má»™t đợt phục má»™t mạnh và bất ngờ của đồng USD. Điều này cÅ©ng có nghÄ©a, giá dầu có thể nằm Ä‘âu Ä‘ó ở xung quanh mức hiện tại. Thậm chí, giá dầu có thể nhanh chóng giảm xuống dÆ°á»›i ngưỡng 80 USD/thùng và xa hÆ¡n nữa.

Năm ngoái khi mà dầu lên vượt ngưỡng 140 USD thì nguyên nhân chủ yếu là sá»± mất cân bằng cung-cầu. Khi Ä‘ó, thế giá»›i hầu nhÆ° không có nguồn cung dầu dá»± phòng, do vậy bất cứ lúc nào xảy ra gián Ä‘oạn má»™t nguồn cung, nhÆ° các cÆ¡n bão nhiệt Ä‘á»›i đổ vào Vịnh Mexico và các cuá»™c tấn công tại Nigeria, thì giá dầu đều bị đẩy lên cao.

Nguồn cung hiện tại dồi dào, dá»± trữ lá»›n

Nhiều nhà quan sát cho rằng, giá dầu tăng mạnh gần Ä‘ây có nguyên nhân từ sá»± suy giảm về thăm dò và khai thác. Và theo họ, khi các nền kinh tế phục hồi trở lại thì sẽ xảy ra hiện tượng thiếu dầu.

Tại Mỹ chẳng hạn, theo Baker Hughes Rig Count, số dàn khoan thăm dò giảm 27,8% so vá»›i cùng thời gian này năm ngoái. Và trên toàn thế giá»›i, con số này giảm 8%.

Tuy nhiên, Ä‘ó chỉ là má»™t phần của bức tranh. Theo Uá»· ban năng lượng quốc tế, công suất khai thác dầu hiện còn cao hÆ¡n so vá»›i khai thác thá»±c tế là 6,7 triệu thùng/ngày, trong Ä‘ó Saudi Arabia chiếm 56%.

HÆ¡n thế nữa, lượng dá»± trữ xăng dầu trên thế giá»›i hiện Ä‘ang rất dồi dào và sẽ được tung ra bất cứ khi nào giá tăng mạnh. Lượng dầu dá»± trữ của Mỹ hiện Ä‘ang đứng ở mức 339 triệu thùng - tăng khoảng 27,7% so vá»›i thời Ä‘iểm má»™t năm trÆ°á»›c Ä‘ây. Mức dá»± trữ xăng chiến lược của nÆ°á»›c này vào giữa tháng 9 vừa qua cÅ©ng vọt lên mức cao ká»· lục trong 27 năm qua là 725 triệu thùng.

Trên thá»±c tế, thế giá»›i gần nhÆ° không còn chá»— để chứa thêm dầu.

Còn đối vá»›i các nhà máy lọc dầu, hiện tại cÅ©ng Ä‘ang chạy hết khoảng 80% công suất - mức thấp nhất trong hai thập ká»· qua.

“Dá»± trữ lá»›n và các yếu tố cÆ¡ bản yếu có thể cuối cùng sẽ tác Ä‘á»™ng lên thị trường và kéo giá dầu Ä‘i xuống. Và do vậy, rất có thể dầu hiện tại không còn là nÆ¡i đầu tÆ° an toàn nhÆ° suy nghÄ© của nhiều người”, ông Edward Morse - Giám đốc Ä‘iều hành của Công ty môi giá»›i Louis Capital Markets có trụ sở tại London cho biết.

Businesweek