Sau bước đầu mục tiêu thúc đẩy giá dầu thô lên 55 USD/thùng, các thành viên chủ chốt của OPEC như Saudi Arabia, Kuwait và Iraq hiện đang nhắm tới ngưỡng 60 USD/thùng.
Mục tiêu này - cùng với những tin đồn cho rằng OPEC sẽ mở rộng cắt giảm sản xuất đã công bố vào tháng 11/2016 - đã giúp thúc đẩy một đà tăng giá dầu hồi đầu tháng này. Tuy nhiên, giá dầu thô đang giảm lại ngưỡng 50 USD/thùng.
Thật vậy, sự phục hồi nhanh chóng của sản xuất dầu đá phiến của Mỹ sẽ khiến cho giá dầu rất khó để tăng lên đến 60 USD một cách duy trì ổn định. Các nhà sản xuất chi phí thấp như Continental Resources và EOG Resources đã cho thấy rằng họ sẽ tăng cường sản lượng trước khi dầu chạm tới 60 USD/thùng.
Do đó, trừ khi Saudi Arabia sẵn sàng cắt giảm sản lượng OPEC thậm chí còn lớn hơn, giá dầu có thể sẽ tiếp tục được giữ vững trong tương lai gần.
Sản xuất nội địa Mỹ tăng vọt
Hoạt động khoan của Mỹ sụt giảm bắt đầu vào cuối năm 2014, đạt đáy cách đây khoảng một năm. Tuy nhiên, hoạt động khoan đã hồi phục rất nhanh khi giá dầu bắt đầu hồi phục từ mức thấp đầu năm 2016. Số giàn khoan Mỹ đã tăng hơn gấp đôi trong năm qua, mặc dù mức này vẫn thấp hơn mức 2014.
Hơn nữa, các nhà sản xuất dầu ở Mỹ đã trở nên hiệu quả hơn rất nhiều trong vài năm qua. Ở một chừng mực nào đó, điều này bắt nguồn từ việc thương lượng lại các hợp đồng dịch vụ khai thác dầu và tập trung vào việc khoan dầu ở những vị trí tốt nhất. Tuy nhiên, cũng có những cải thiện đáng kể trong hoạt động điều hành để giảm chi phí và cải thiện sản lượng cho mỗi giếng.
Kết quả thực tế là sản lượng dầu trong nước sẽ vượt qua mức cao kỷ lục trước đó khoảng 9,6 triệu thùng mỗi ngày đạt được vào giữa năm 2015. Sản lượng trong nước đã chạm đáy gần mức 8,4 triệu thùng/ngày vào giữa năm 2016 nhưng đã tăng lên liên tục kể từ ngày Lễ Lao động. Sản lượng dầu thô của Mỹ gần đây đạt 9,3 triệu thùng/ngày, tăng so với mức dưới 9 triệu thùng/ngày vào đầu năm.
Rất nhiều cơ hội tăng trưởng hơn nữa
Sản xuất dầu của Mỹ có khả năng tiếp tục tăng với tốc độ nhanh ngay cả khi giá dầu ở mức gần 50 USD một thùng. Thứ nhất, tính đến những cắt giảm chi phí gần đây, các nhà sản xuất có thể có lợi nhuận cao tại nhiều khu vực sản xuất với giá dầu trong phạm vi đó. Thứ hai, số lượng giếng khoan nhưng chưa hoàn thành (chưa bị "fracking") vẫn ở mức kỷ lục vì nhiều lý do.
Ví dụ: EOG Resources nói rằng công ty có khoảng 6.000 địa điểm khoan"cao cấp" còn tồn đọng. Những khu vực này có thể tạo ra lợi nhuận sau thuế ít nhất 30% ngay cả khi dầu ở mức 40 USD/thùng.
Trong khi đó, Continental Resources dự kiến sẽ tăng sản lượng hàng ngày lên khoảng 250.000-260.000 thùng tương đương dầu vào cuối năm 2017, đồng thời duy trì chi tiêu vốn phù hợp với dòng tiền đang hoạt động. Mức này sẽ tăng khoảng 20% so với sản lượng hàng ngày của Continental trong quý 4 năm 2016 với 209.861 thùng tương đương dầu. (EOG Resources dự kiến sản lượng của công ty cũng sẽ tăng gần 20% trong năm nay).
Giá dầu sẽ tiếp tục duy trì
Continental Resources và EOG Resources đều đang trên đà phục hồi lại lợi nhuận vào năm 2017, thậm chí với giá dầu tiếp tục ở mức tương đối thấp. Khả năng sinh lời của 2co6ng ty sẽ được cải thiện hơn nữa vào năm 2018, vì lợi ích từ tăng trưởng sản xuất trong năm nay.
Với các nhà sản xuất hiệu quả như Continental và EOG đã sẵn sàng để khai thác ngay khi giá dầu tăng, OPEC không thể đơn giản là giá dầu sẽ cao hơn. Tất nhiên, nói về các hạn chế nguồn cung khai thác có thể nâng giá dầu trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, mỗi một đợt tăng giá sẽ gieo những hạt giống của sự sụp đổ giá cả chính nó, bằng cách cho phép các nhà sản xuất dầu đá phiến săn hegde nhiều sản lượng sản xuất hơn, chốt trong mức giá thuận lợi để hỗ trợ tăng trưởng sản xuất.
Sản lượng dầu thô của Mỹ đã tăng khoảng 300.000 thùng/ngày so với năm ngoái và đã tăng hơn 800.000 thùng/ngày kể từ khi ở mức đáy vào giữa năm 2016. Dựa trên sự tăng trưởng số lượng giàn khoan và lượng tồn đọng khổng lồ của giếng khoan chưa hoàn thiện, tăng trưởng sản xuất có thể sẽ vẫn duy trì ở mức cao trong những tháng tới.
Nếu Saudi Arabia quyết tâm tăng giá dầu lên 60 USD/thùng hoặc cao hơn, có thể nước này sẽ cần phải cắt giảm sản xuất hơn nữa. Tuy nhiên thậm chí đó chỉ là một giải pháp tạm thời, nó sẽ khuyến khích các nhà sản xuất Mỹ trở nên tích cực hơn. Một kết quả có khả năng hơn là Saudi Arabia và các đồng minh trong OPEC sẽ phải chốt giá dầu trong phạm vi 50-55 USD/thùng trong tương lai gần.
Nguồn: xangdau.net
