Trong hai tháng qua, giá dầu đã để mất đà tăng nghiêm trọng, khi giá vẫn dao động trong một biên độ do ngày càng lo ngại rằng nền kinh tế toàn cầu có thể tiến tới suy thoái. Do đó, lạm phát năng lượng bị chỉ trích mạnh mẽ đã hạ nhiệt, với giá xăng của Mỹ hiện đã giảm hơn 30 ngày liên tiếp.

Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách hiện đang cảnh báo rằng dầu và xăng có giá rẻ hơn khó có thể thuyết phục Fed dễ dàng từ bỏ chính sách tăng lãi suất mạnh tay của mình. Nếu có, nó có thể thậm chí còn trở nên gay gắt hơn khi lạm phát tiếp tục vượt quá tầm kiểm soát.

Hiện tại, không có chỉ báo kinh tế quan trọng nào sắp được công bố và Fed đang trong giai đoạn ‘áng binh’ trước quyết định ngày 27 tháng 7 của FOMC. Tuy nhiên, thị trường đã dự đoán mức tăng 75 điểm cơ bản, với tỷ lệ cược là 69% so với 31% cho 100 điểm cơ bản, theo CME FedWatch, do dữ liệu lạm phát mới nhất. Tháng trước, lạm phát ở Hoa Kỳ đã chạm ngưỡng khủng khiếp 9,1%, mức cao nhất kể từ năm 1981, một lần nữa vượt dự báo và làm tăng khả năng Fed sẽ tiếp tục chính sách tăng lãi suất tích cực nhằm nỗ lực kìm chế đà giá tăng theo hình xoắn ốc.

"Chúng tôi nghĩ rằng 100 bps sẽ được công bố vào ngày 27 tháng 7, nhưng dữ liệu về hoạt động kinh tế thực tế trong tháng 6 được đưa ra sau khi chúng tôi công bố dự báo của mình khiến trường hợp tăng lãi suất siêu lớn này kém thuyết phục hơn. Những dữ liệu này củng cố dữ liệu được công bố trước đó theo hướng suy giảm kinh tế”, Wells Fargo nhận định.

Tuy nhiên, Wells Fargo thừa nhận rằng việc tăng 75 điểm cơ bản là một kết quả có nhiều khả năng hơn.

Quả thật, một loạt các nhà hoạch định chính sách, bao gồm Thống đốc Fed Christopher Waller, cũng như các Chủ tịch Fed khu vực Mary Daly, Loretta Mester, James Bullard và Raphael Bostic đã nói rằng mức tăng 75 điểm cơ bản sẽ là hợp lý và vẫn đủ quyết liệt.

"Chúng tôi không muốn đưa ra các quyết định chính sách nhanh chóng dựa trên một số phản ứng tự phát trước những gì đã xảy ra trong báo cáo CPI", Waller phát biểu trong một cuộc họp báo hôm thứ Năm.

Fed cũng sẽ không bị mất phương hướng bởi mặc dù giá dầu thô đã giảm từ mức cao gần đây, nhưng chi phí năng lượng ở Mỹ vẫn cao theo tiêu chuẩn lịch sử, tăng 41,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6 năm 2022, mức tăng lớn nhất trong 12 tháng kể từ tháng 4 năm 1980. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi xăng (59,9%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 1980), dầu mazut (98,5%), điện (13,7%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2006), và khí đốt tự nhiên (38,4%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2005).

Áp lực bán ra

Do đó, nhiều khả năng giá dầu sẽ tiếp tục giao dịch trong biên độ hẹp miễn là Fed tiếp tục tăng mạnh lãi suất, do đó báo hiệu nguy cơ suy thoái và kéo theo đó là sự phá hủy nhu cầu.

Trong vài tuần qua, đà tăng giá dầu đã hạ nhiệt đáng kể, với giá dầu thô hiện đang dao động ở mức 100 USD/thùng từ mức cao gần đây là 120 USD/thùng phần lớn do lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu.

Cũng đè nặng lên thị trường là lo ngại về sự phá hủy nhu cầu tiêu thụ nghiêm trọng hơn nữa sau khi Thượng Hải và một số thành phố khác của Trung Quốc bắt đầu ban hành các hạn chế COVID-19 mới, từ việc đóng cửa hoạt động kinh doanh đến phong tỏa trên diện rộng hơn nhằm nỗ lực kiểm soát sự lây lan của biến thể Covid-19 mới nhất.

Đợt bán tháo mới đây đã kéo dài chuỗi ngày mất giá của ngành năng lượng và lần đầu tiên đưa ngành này vào lãnh thổ giảm giá sau nhiều tháng. Nó cũng đã đảo ngược một xu hướng gần đây trong đó lĩnh vực này vốn hoạt động tốt hơn tất cả 10 lĩnh vực thị trường khác sang một tình huống mà nó hoạt động kém hiệu quả hầu như mọi thứ. Việc bán tháo đã quá sâu đến nỗi giá đã giảm dọc theo đường cong tương lai. Ví dụ, giá dầu Brent giao tháng 12 năm 2023 giảm 8,8% vào thứ Ba để giao dịch ở mức thấp nhất kể từ tháng 3, gần bằng giá gần đó. Các chuyên gia thị trường cũng giải thích sự trượt giá này là một dấu hiệu cho thấy một số nhà sản xuất dầu đã bán các hợp đồng có thời hạn dài hơn để bảo vệ nguồn cung của họ. Mặc dù khối lượng như vậy cho đến nay khá khiêm tốn, nhưng chúng vẫn có thể gây áp lực lên các hợp đồng tương lai gần đó.

Đồng đô la mạnh cũng đã làm giảm giá dầu và hàng hóa khi đồng tiền dự trữ và thương mại hàng đầu tiếp tục là nơi trú ẩn an toàn ưa thích của thế giới trong thời kỳ hỗn loạn này.

Colin Cieszynski, chiến lược gia thị trường tại SIA Wealth Management, đã nói với MarketWatch rằng: “Nguồn vốn đổ vào đô la Mỹ, khiến đồng đô la tăng vọt ... dường như đang gây ra một lực cản lớn cho giá hàng hóa”.

Điều đó nói lên rằng, các thị trường dầu giao ngay được theo dõi chặt chẽ cung cấp những manh mối quan trọng cho xu hướng cung - cầu mà phần lớn không thay đổi, với nguồn cung tiếp tục eo hẹp và nhu cầu vẫn cao. Các thùng dầu giao ngay vẫn đang có giá cao hơn nhiều so với các chuẩn dầu, đến nỗi Ả Rập Xê Út gần đây đã nâng giá bán sang châu Âu lên mức kỷ lục chỉ vài giờ trước khi giá tương lai lao dốc. Trong khi đó, giá dầu diesel và xăng vẫn cao hơn giá dầu thô, tạo động lực lớn cho các nhà máy lọc dầu mua thêm dầu thô.

Nguồn tin: xangdau.net