Bank of America (BofA) dự báo nhiều rủi ro giảm giá hơn là tăng giá đối với giá dầu, với giá dầu Brent có khả năng ổn định ở mức khoảng 70 đô la một thùng.
Trong một báo cáo vào thứ Năm, nhóm hàng hóa của ngân hàng đã chia sẻ quan điểm thận trọng về dầu do một số yếu tố ảnh hưởng đến thị trường, bao gồm động lực cung ứng của OPEC và tăng trưởng sản lượng ngoài OPEC.
"Trường hợp cơ bản của chúng tôi là 70 đô la một thùng (mà chúng tôi nghĩ là đã được định giá), nhưng chúng tôi thấy nhiều rủi ro giá dầu giảm hơn là tăng giá (công suất dự phòng của OPEC có thể dễ dàng bao gồm hầu hết các kịch bản về dầu bị đe dọa bởi xung đột rộng lớn hơn ở Trung Đông)", các chiến lược gia lưu ý.
Một động lực chính của rủi ro này là khả năng OPEC đưa thêm 2 triệu thùng mỗi ngày trở lại thị trường, ngoài mức tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC dự kiến là 1,6 triệu thùng mỗi ngày. BofA dự báo nhu cầu dầu toàn cầu dự kiến chỉ tăng 1 triệu thùng mỗi ngày vào năm tới.
“Dự đoán của chúng tôi về OPEC là sự trở lại rất chậm của gần 2 triệu thùng mỗi ngày – và điều này cho thấy gần 6-7% nhu cầu khi OPEC dự phòng công suất, theo công ty dữ liệu năng lượng Woodmac,” báo cáo tiếp tục.
“Mức chia sẻ này đã cao hơn trong quá khứ, nhưng nhìn chung chỉ trong thời gian ngắn, nhu cầu bất ngờ giảm, không phải là chuẩn mực. Đối với chúng tôi, điều này cho thấy mức tăng hạn chế đối với giá dầu Brent 70 đô la của chúng tôi và khả năng giảm nếu OPEC giành lại thị phần.”
Trong bối cảnh hiện tại, các chiến lược gia của BofA cho biết họ thích các cổ phiếu liên quan đến khí đốt, đặc biệt là các công ty trung gian. Họ lưu ý rằng mặc dù hiện tại có tình trạng cung vượt cầu khí đốt, nhưng triển vọng trung hạn đang được cải thiện, với các chất xúc tác tích cực dự kiến vào năm 2025 khi tăng trưởng trung tâm dữ liệu và nhu cầu khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) bắt đầu tăng tốc.
Nhóm nghiên cứu tin rằng thị trường đang đánh giá thấp tiềm năng dòng tiền tự do (FCF) của các công ty mà họ ưa thích, một số công ty trong số đó có thể chứng kiến mức chi trả tăng 50% vào năm 2027.
Cheniere Energy (NYSE:LNG) vẫn là lựa chọn được BofA xếp hạng Mua hàng đầu, với ngân hàng dự đoán FCF sẽ tăng lên hơn 20 đô la cho mỗi cổ phiếu trong ba năm tới.
Các tên năng lượng được xếp hạng Mua khác bao gồm Kinder Morgan (NYSE:KMI), Williams Companies (NYSE:WMB) và Chevron (NYSE:CVX), cùng một số công ty khác.
