Các công ty, các ngành công nghiệp, và thậm chí cả nền kinh tế quốc gia thường đi theo quỹ đạo dài hạn, xen kẽ bởi những biến động theo chu kỳ ngắn hạn. Các nhà đầu tư khôn ngoan tìm cách tận dụng những khoảng lệch theo chu kỳ này để mua một khoản đầu tư ở mức thấp tạm thời và bán ra khi nó phục hồi. Nhưng các công nghệ mới và mô hình tiêu dùng đang thay đổi có thể thay đổi quỹ đạo và báo hiệu sự suy thoái lâu dài hơn nữa. Một số nhà đầu tư có thể bị thuyết phục để tin rằng giá dầu ở mức thấp tạm thời và có thể phục hồi, nhưng tương lai dài hạn đối với dầu mỏ dường như đang đen tối dần.
Từ năm 2010 đến giữa năm 2014 giá dầu dao động trong khoảng từ 90 USD đến 115 USD/thùng. Giá dầu ở mức 27 USD/thùng vào đầu năm 2016 và hiện ở mức 45 USD/thùng. Một số nhà đầu tư tin rằng giá hiện tại là kết quả của lượng cung thừa tạm thời và giá dự kiến sẽ tăng khi nguồn cung quay trở cân bằng với tăng trưởng nhu cầu. Các công ty năng lượng đã giảm đáng kể chi tiêu vốn của họ ước tính khoảng 1,2 nghìn tỷ USD. Dường như chỉ là vấn đề thời gian cho đến khi nhu cầu vượt quá nguồn cung và giá dầu bắt đầu tăng.
Giá dầu biến động do cung thừa hoặc thiếu cung ở một mức tương đối ổn định và nhu cầu tiêu thụ ngày càng tăng là kiến thức truyền thống và có thể tiếp tục là một cách tiếp cận hữu ích để dự báo giá dầu trong thời gian tới. Nhưng trong thời gian dài hơn, nhu cầu tiêu thụ dầu có thể không tiếp tục tăng khi nền kinh tế toàn cầu chuyển sang các nguồn năng lượng thay thế. Nếu nhu cầu dầu mỏ đạt đỉnh và bắt đầu giảm, thì sự cân bằng giá cả cho hàng hóa này sẽ chuyển sang hướng giảm và các nhà đầu tư trong lĩnh vực dầu mỏ và các công ty dầu khí sẽ phải đối mặt với tổn thất.
Nguồn tăng trưởng chính trong nhu cầu năng lượng là các thị trường mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ. Cả hai nước này đều có những lý do chiến lược để phát triển các nguồn năng lượng thay thế. Cả hai nước đều đang phải đối phó với mức độ ô nhiễm đô thị đáng sợ, đã không được kiểm soát, đe dọa sự ổn định chính trị. Để giải quyết mối quan ngại về ô nhiễm, Trung Quốc đã huỷ bỏ kế hoạch xây dựng thêm 100 nhà máy điện đốt than. Trung Quốc hiện là nhà sản xuất pin lithium-ion hàng đầu trên toàn cầu. Theo Bloomberg New Energy Finance, Trung Quốc đang có ý định chiếm lĩnh thị trường này, và tổng công suất sẽ tăng gấp đôi vào năm 2021, thúc đẩy sự đổi mới và hạ thấp giá thành.
Nhập khẩu dầu chiếm một nửa trong nhập siêu của Ấn Độ. Ấn Độ dự kiến sẽ chiếm hơn một nửa tăng trưởng nhu cầu dầu trong 25 năm tới. Với mức sử dụng năng lượng trên một người chỉ ở mức 7% của Mỹ , Ấn Độ là nước đầu tiên có khả năng chuyển thẳng sang các nguồn năng lượng tái tạo, với lý do chiến lược mạnh mẽ cũng như lý do kinh tế ngày càng hấp dẫn để theo đuổi các giải pháp thay thế.
Các thị trường dự đoán tương lai bằng cách phản ứng với những thay đổi gia tăng trong các chỉ số chính để xác định các cơ hội. Trong các thị trường năng lượng, tỷ trọng tăng trưởng quan trọng hơn công suất lắp đặt. Ví dụ, than sẽ đóng một vai trò quan trọng trong nhiều năm nữa trong việc sản xuất điện, nhưng giá cổ phiếu của công ty than đã bị giảm sút do nhu cầu về điện than giảm.
Thị phần hàng năm của Công suất Sản xuất điện Tại Mỹ bởi các nguồn 1950-2016
So thị phần của than đá giảm sút, các nhà đầu tư ở Dow Jones U.S. Coal mất 93% trong 5 năm qua so với lợi nhuận tăng 91% đối với S&P 500.
Tổng lợi nhuận của Dow Jones U.S. Coal Index so với S P 500 kể từ năm 2012
Các công ty dầu khí hiện chiếm 15% tổng vốn hóa thị trường của thị trường chứng khoán toàn cầu. Nếu Ấn Độ và Trung Quốc nắm lấy các nguồn năng lượng thay thế, xu hướng dài hạn đối với dầu sẽ hoàn toàn khác với những gì thị trường hiện đang hình dung. Các nhà đầu tư mua cổ phiếu năng lượng ngày hôm nay với dự đoán về sự hồi phục theo chu kỳ có thể sẽ sớm phát hiện thấy xu hướng tăng bị cắt giảm nhan hơn dự kiến bởi sự thay đổi trong xu hướng dài hạn.
Nguồn: xangdau.net
