Mặc dù hiện nguồn cung dầu thô trên thị trường đang rất lớn và hàng tồn kho toàn cầu đang cao hơn nhiều so với mức trung bình năm năm là 2,7 tỷ thùng, mức được coi là cân bằng, nhưng thật đáng kinh ngạc khi có rất nhiều người trong cộng đồng giao dịch tiếp tục đặt cược vị thế dài trong ngắn và turng hạn cho dầu thô tương lai West Texas Intermediate và Brent.
Đã không nhìn thấy bất kỳ sự lạc quan nào trong hội nghị tổ chức ba năm một lần của ngành công nghiệp dầu mỏ - Đại hội dầu mỏ thế giới (WPC) - gần đây đã diễn ra ở Istanbul, Thổ Nhĩ Kỳ. Trên thực tế, những tín hiệu nhận thấy được đã thể hiện rằng ngành dầu khí đang trong quá trình điều chỉnh để đạt được mức bình thường mới ở cả phía cung và cầu.
Rất nhiều thương nhân hàng sẵn có ở Istanbul cho biết không có vấn đề gì khi thu mua dầu thô, đặc biệt là dầu thô nhẹ, với mức giá mong muốn. Ngay cả Bộ trưởng Dầu mỏ Ấn Độ Dharmendra Pradhan cũng đã nói rằng nước ông đang nhập khẩu lô hàng dầu truyền thống đầu tiên của Mỹ ở mức giá rất cạnh tranh và nhập khẩu dầu đá phiến của Mỹ có thể sẽ sau đó
Bạn không thể hiểu được ý nghĩa địa chính trị của sự phát triển này, trong khi nó chỉ là một lô hàng dầu thô duy nhất từ Mỹ đến một thị trường có truyền thống dựa vào dầu thô Trung Đông.
Nói một cách đơn giản, Mỹ hiện đã được thành lập như một nhà sản xuất đệm trong trung hạn mà nhà tiêu thụ dầu mỏ lớn thứ ba trên thế giới này nghĩ rằng cũng có thể chuyển hướng. Hơn nữa, tại WPC mọi người gần như nhất trí rằng sản xuất của Mỹ sẽ đạt đỉnh điểm ở mức khoảng 10,3 triệu thùng mỗi ngày.
Và có một lý do cho điều đó. Theo Fatih Birol, giám đốc điều hành của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), sản xuất dầu đá phiến của Mỹ đang trên đường cong tăng lên. "So với năm 2016, năm nay đã có sự suy giảm lớn về đầu tư đối với các dự án dầu khí tương lai. Khu vực duy nhất có sự gia tăng đầu tư là đá phiến Mỹ, nơi so với năm 2016, các khoản đầu tư đã tăng 53% ".
Điều này khẳng định các giả thuyết về giá dầu tương đối cao, được cho là của OPEC trong năm nay, giúp các đối thủ đá phiến Mỹ hegde giá với mức 45 USD sẽ giúp họ duy trì cuộc chiến cạnh tranh ít nhất 12 đến 18 tháng nữa.
Birol thậm chí còn gợi ý rằng không còn phù hợp để tự khẳng định IEA như là một tổ chức của "nhà tiêu thụ năng lượng" vì một số thành viên của họ - dẫn đầu là Mỹ và các nước khác như Canada và Anh - đang bổ sung thêm vào nguồn cung toàn cầu trong khi OPEC đang cắt giảm sản xuất.
Công nghệ cũng đóng một vai trò mạnh mẽ. Tính bền bỉ của các công ty tư nhân ở Mỹ đang đảm bảo rằng một lượng dầu mỏ có thể tiếp tục được bơm thậm chí ở mức mức 30 USD/thùng. Bây giờ các công ty dầu khí lớn cũng đang cam kết xứ mệnh như vậy. Bob Dudley, giám đốc điều hành của BP, nói tại WPC rằng khoảng thời gian giá dầu 100 USD ++ từ năm 2011 đến năm 2014 là một sai lầm và rằng người khổng lồ dầu lửa đang tiến tới phá vỡ ngưỡng hòa vốn 30 USD vào đầu năm 2021.
"Chúng ta cần giảm tầm nhìn của chúng ta về giá dầu để đảm bảo chúng ta có thể hoạt động ở mức giá thấp hơn nhiều so với 60 USD. Quỹ đạo về tiến bộ kỹ thuật số, tiến bộ công nghệ và tối ưu hoá chi phí mà chúng tôi đang thực hiện, sẽ cho thấy mức hòa vốn của chúng tôi trong phạm vi 30 USD vào năm 2021. Phạm vi 35-40 USD vẫn là một tham vọng thực tế ngắn hạn đối với công ty chúng tôi," Dudley nói.
Trong khi đó, nhận thức về việc mất đi thị phần, có vẻ như cả các thành viên của OPEC đang đẩy mạnh sản xuất. Các Tiểu vương quốc Ả-rập thống nhất, Iraq và Venezuela đều sản xuất nhiều hơn so với tháng 6. Libya và Nigeria đã được miễn trừ nghĩa vụ cắt giảm của OPEC, và Ecuador đã công khai phá vỡ cam kết với nhóm và tăng sản lượng.
Theo nhà tổng hợp dữ liệu Platt, sản lượng dầu mỏ của OPEC, bao gồm Equatorial Guinea, cao hơn 600.000 thùng so với mức trần tuyên bố. Đừng quên, hiệp định OPEC/ngoài OPEC cắt giảm 1.8 triệu thùng/ngày sẽ hết hạn vào tháng 3 năm 2018. Có thể đoán được những gì sẽ xảy ra sau đó.
Đối với nhu cầu tiêu thụ, ban đầu đã có những dự báo tăng trưởng chủ yếu do nhu cầu của Ấn Độ gia tăng và nhu cầu tương đối ổn định của Trung Quốc. Mặc dù, mức tăng trưởng nhu cầu năm 2017 sẽ không thể vượt quá 1,5 triệu thùng/ngày và đến cuối năm tăng trưởng có khả năng lớn nhất chỉ nằm trong khoảng 1,2-1,3 triệu thùng/ngày vào năm 2017 và thậm chí cả năm 2018.
Và bất chấp rất nhiều dự đoán cho rằng các động cơ điện đang làm giảm tăng trưởng nhu cầu dầu, nhu cầu tiêu thụ cũng có thể vẫn duy trì ổn định vì trái ngược với nhận thức phổ biến, hàng không, công cơ công nghiệp và hóa dầu - không phải xe ô tô - là những động lực chính cho nhu cầu tiêu thụ.
Vì vậy, nếu các kịch bản cung và cầu ngắn đến trung hạn đang diễn ra, thì đâu là bằng chứng cho thấy giá dầu có thể phá vỡ ngưỡng 40-55 USD hiện nay, trừ một số động lực chính trị lớn? Chúng ta không thể nhìn thấy bất kỳ yếu tố tăng bứt phá rõ ràng nào; thay vào đó giá có nhiều tín hiệu đi ngang trong năm 2017 và sẽ không có sự phục hồi to lớn nào trong 12 tháng tới.
Nguồn: xangdau.net
