Thị trường sản phẩm dầu ở Châu Á đang bước vào quý II năm 2017, trong bối cảnh đồn đoán phục hồi nhu cầu tiêu thụ xăng, thì nhu cầu về LPG và  jet/ kerosene có thể vẫn còn chậm.

Dưới đây là một số yếu tố mà các bên tham gia thị trường cho biết có thể ảnh hưởng đến các sản phẩm dầu khác nhau ở Châu Á trong giai đoạn thứ 4-tháng 6.

XĂNG

Thị trường xăng tại châu Á có thể nhìn thấy sự phục hồi nhu cầu tiêu thụ trong Q2, sau khi trì trệ trong Q1. Tháng Chay Ramadan vào cuối tháng Sáu có thể giúp thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ. Indonesia sẽ bắt đầu Q2 vào một báo cáo trầm lắng hơn, với Pertamina có kế hoạch nhập khẩu 8,4 triệu thùng trong tháng Tư, giảm so với mức trung bình 10,55 triệu thùng/tháng trong Q1. Nhu cầu của Indonesia dự kiến ​​tăng vào cuối Q2, trước tháng Chay Ramadan.

Thêm vào đó, dự kiến dây chuyền tinh chế dầu thô 60.000 thùng/ngày tại nhà máy lọc dầu Balikpapan của Pertamina sẽ ngừng hoạt động để bảo dưỡng từ 01/04-01/05. Nhu cầu giao ngay có thể nhận được hỗ trợ từ kế hoạch bảo trì tại Công ty Lọc và Hoá dầu Bình Sơn , dự kiến ​​sẽ ngừng công suất tinh chế 130.000 thùng/ngày từ tháng 5 đến tháng 7. Về phía cung, Mangalore Refinery and Petrochemicals của Ấn Độ có kế hoạch ngừng hoạt động một phần tại nhà máy lọc dầu công suất 15 triệu tấn/năm (300.000 thùng/ngày) từ ngày 15 tháng 4 đến 9 tháng 5.

Xuất khẩu xăng từ Trung Quốc tăng lên mức cao kỷ lục 1,06 triệu tấn trong năm nay (322.059 thùng/ngày), nhưng với một số nhà máy sẽ bảo trì trong những tháng tới, xuất khẩu sẽ chậm lại. Chuẩn giá xăng RON 92 FOB Singapore so với giá Brent front-month đã đạt mức lợi nhuận trung bình là 10,52 USD/thùng trong quý 1, so với mức trung bình 9,15 USD/thùng trong quý 4 năm 2016. Trong quý 2, chúng ta có thể thấy lợi nhuận xăng tiếp tục củng cố  khi mà mùa lái xe cao điểm ở Mỹ đang đến gần.

NAPHTHA

Thị trường naphtha châu Á dự kiến ​​sẽ nhìn thấy ​​nhu cầu tiêu thụ ổn định đến giảm trong quý 2 khi sức mua của các nhà sản xuất hóa dầu đã giảm. Các nhà sản xuất hóa dầu chủ chốt ở châu Á sử dụng naphtha làm nguyên liệu thô đang có nguồn cung khá dồi dào. Điều này đã thúc đẩy một vài chuẩn giá từ olefin đến aromatics giảm mạnh. Một trong những dây chuyền chiết xuất của Hanwha Total và dây chuyền chiết xuất butadiene 220.000 tấn/năm của Yeochun Naphtha Cracking Center tại Yeosu dự kiến sẽ bảo trì trong tháng 5.

Mức chênh lệch Đông-Tây, định giá mức chênh lệch tăng của giá hợp đồng hoán đổi naphtha CFR Nhật Bản cho so với giá giao dịch hoán đổi hàng hóa CIF NWE naphtha tương đương, đã được đánh giá ở mức 6,5 USD/tấn vào ngày 31 tháng 3, thấp nhất trong 5tháng. Đầu tháng 3, một số nguồn tin ước tính khoảng 500.000 tấn naptha sẽ đến châu Á trong tháng 5.

Tuy nhiên, với chu kỳ giao dịch thực tế của nửa đầu tháng 5 bắt đầu từ đầu Q2, lượng hàng vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức 1,3 triệu tấn cho tháng 4 và 1,4 triệu tấn cho tháng 3. Điều này có thể đặt ra những thách thức cho các nhà cung cấp naphtha châu Âu muốn chuyển những lô hàng giao ngay đến Châu Á.

LPG

Thị trường LPG Châu Á dự kiến ​​sẽ suy yếu trong Q2, do nhu cầu mùa đông đến gần. Việc bảo trì lò cracking theo lịch trình trong suốt mùa xuân ở Bắc Á có thể sẽ làm giảm nhu cầu LPG như một nguyên liệu hóa dầu. Những người tham gia thị trường sẽ quan sát chặt chẽ sự chênh lệch giá giữa naptha và LPG để quyết định liệu có lợi nhuận không khi quay trở lại nguồn nguyên liệu LPG sau khi từ bỏ trong Q1. Thị trường LPG châu Á sẽ theo dõi chặt chẽ việc cơ hội kinh doanh chênh lệch từ Mỹ tới châu Á có còn hay không, khi giá cước vận chuyển tăng lên đe dọa sẽ làm cản trở nguồn cung của Mỹ đến Châu Á trong tháng 5.

Giá hợp đồng tháng 4 của Saudi Aramco ở mức thấp hơn tháng 3, ở mức 430 USD/tấn đối với propane và 490 USD/tấn đối với butane, lần lượt giảm 50 USD/tấn và 110 USD/tấn. Giá Hợp đồng tháng 4 hầu như nằm trong dự đoán của thị trường. Nhu cầu của butane dường như sẽ suy yếu do nhu cầu hàng khẩu từ Ấn Độ và Trung Quốc giảm xuống. Điều này sẽ thu hẹp lại chênh lệch propane-butane. Nguồn cung giao ngay tại Trung Đông có thể sẽ ít ỏi trong quý 2, trong bối cảnh cắt giảm sản lượng dầu thô của OPEC và các nhà sản xuất không thuộc OPEC kể từ tháng 1.

GASOIL

Thị trường gasoil 500 ppm Châu Á có thể ổn định cho đến tăng vào đầu quý 2, trong bối cảnh một số các nhà máy lọc dầu đang bảo dưỡng ở Bắc Á. Tổng công suất ngừng hoạt động để bảo trì lớn hơn mức của năm ngoái. Nhu cầu 500 ppm dự kiến ​​sẽ vẫn ổn định từ các quốc gia như Sri Lanka, Pakistan và Việt Nam.

Mặt khác, thị trường đang thừa cung gasoil 10 ppm. Do đó, ngay cả khi nhà máy lọc dầu bảo dưỡng, thị trường 10 ppm sẽ không thắt chặt trong Q2. Một yếu tố khác cũng có thể bổ sung vào nguồn cung tăng lên của 10 ppm là Giao dịch Hoán Đổi Hợp đồng Tương lai (EFS). EFS trong lịch sử ở mức khoảng âm 10USD/tấn trở xuống, dẫn tới việc các lô hàng gasoil 10 ppm chuyển sang phương Tây. Nhưng với EFS hiện tại khoảng âm 1 USD/tấn vào thứ Năm tuần trước, các lô hàng này có thể ở lại châu Á. Nguồn tin thương mại cho biết không có yếu tố rõ ràng có thể làm giảm EFS.

Các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến thị trường gasoil trong Q2 là mùa mưa và Ramadan. Mùa mưa thường làm giảm nhu cầu tiêu thụ ở châu Á, trong khi nhu cầu dự kiến ​​sẽ tăng trước Ramadan. Mùa mưa thường bắt đầu vào tháng 5. Nhu cầu gasoil của Trung Quốc tăng nhẹ 0,4% trong 2 tháng đầu năm nay, phục hồi từ mức giảm so sánh theo năm từ tháng 12/2015. Các nhà phân tích cho biết nhu cầu gasoil của Trung Quốc, từ hoạt động vận tải, khai thác mỏ và xây dựng, sẽ ổn định trong Q2. Nhu cầu mùa vụ trong mùa xuân và hoạt động xây dựng cơ sở hạ tầng sẽ hồi phục trong quý 2, khi trời nóng hơn, bù lại nhu cầu xây dựng giảm.

JET/KEROSENE

Triển vọng cho thị trường nhiên liệu jet fuel/kerosene của Châu Á dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm trong Q2 do nguồn cung vượt quá cầu. EFS ICE Gasoil củng cố hơn và tỷ giá cước phí không hấp dẫn đã dẫn đến việc các lô hàng bờ biển phía tây Ấn Độ của Ấn Độ và lô hàng vùng Vịnh Ả Rập bị chuyển hướng đến Singapore, khiến cho mức tồn kho tăng lên. Đặc biệt, Ấn Độ đang vận chuyển rất nhiều lô hàng, và những người tham gia thị trường không mong đợi những điều kiện kinh tế kinh doanh chênh lệch sẽ có thể khả thi trong Q2.

Nguồn cung bổ sung dự kiến ​​sẽ đi vào thị trường khi mùa bảo trì nhà máy lọc dầu kết thúc vào tháng 5. Nhu cầu theo mùa trong Q2 cũng yếu, theo những nhà quan sát thị trường. Giá chênh lệch hàng giao ngay FOB Hàn Quốc đạt mức trung bình âm 39 cent/thùng trong quý I, và đã ở mức âm 45 cent/thùng cho hàng giao đầu tháng 5. Nhu cầu về jet fuel của Trung Quốc chắc chắn sẽ không tăng mạnh so với Q1. Tuy nhiên nhu cầu vẫn có thể nhận được sự hỗ trợ từ những ngày lễ ngắn như Thanh Minh và Ngày Lao động.

FUEL OIL

Thị trường fuel oil lưu huỳnh cao Singapore đã có một sự phục hồi sau khi chênh lệch giá tiền mặt của CST HSSTA 380 CST và 180 CST HSFO đã giảm xuống mức thấp nhiều tháng vào nửa cuối tháng 3. Thị trường dự kiến ​​sẽ đạt được một số hỗ trợ và có khả năng sẽ chuyển sang chênh lệch tăng trong Q2, mặc dù không chắc chắn về khả năng tăng đáng kể trong thời gian tới.

Nguồn cung dồi dào ở  Singapore cho đến nay - tổng mức fuel oil nhập khẩu vào Singapore trong Q1 đạt trung bình khoảng 6 triệu tấn/tháng - cùng dự đoán rằng sẽ không có bất kỳ nhu cầu gia tăng đáng kể nào từ khu vực này có thể làm giảm niềm tin thị trường . Các nhà kinh doanh cho biết thị trường có thể mất một khoảng thời gian để tiêu thụ nguồn cung cấp hiện có và nói thêm rằng thị trường sẽ được cân bằng tốt nhất trong vài tháng tới.

Dữ liệu mới nhất từ ​​Trung Quốc cho thấy nhu cầu fuel oil ở Trung Quốc tăng 4,9% so với năm ngoái, nhưng các nguồn tin cho hay, thu mua thực tế lĩnh vực bunker đã suy yếu trong dịp Tết Nguyên đán rơi vào cuối tháng 1. Về phía người dùng cuối bunker, hợp đồng cung cấp nhiên liệu CST 380 của Singapore Q2 năm 2017 phần lớn được ký kết với mức chênh lệch tăng khoảng 1,5 USD/tấn so với định giá fuel oil lưu huỳnh cao Mean of Platts Singapore 380 CST. So với các hợp đồng Q1 ký với mức chênh lệch tăng 4USD/tấn so với định giá MOPS 380 CST HSFO.

Nguồn: xangdau.net