Giá dầu đã tăng 10% kể từ cuối năm 2020 và 8% kể từ sau cuộc họp OPEC + cách đây hai tuần, nhưng đà phục hồi không liên quan gì đến triển vọng nhu cầu dầu trong ngắn hạn. Hầu như chỉ dựa vào quyết định của Ả Rập Xê-út - nhà xuất khẩu dầu hàng đầu thế giới và là nhà lãnh đạo của OPEC – sẽ cắt giảm thêm 1 triệu thùng mỗi ngày trong quý đầu tiên.

Ả Rập Xê-út, cũng như các nhà dự báo lớn, dự kiến ​​nhu cầu dầu trong quý 1 sẽ tiếp tục gặp khó khi các nền kinh tế lớn ở châu Âu và hiện nay là nhiều khu vực của Trung Quốc đang bị phong tỏa để ngăn chặn sự lây lan của COVID-19.

“Sự bất ngờ tuyệt vời”

"Sự ngạc nhiên tuyệt vời" của Vương quốc đối với ngành dầu mỏ, như Bộ trưởng Năng lượng nước này, Hoàng tử Abdulaziz bin Salman, đã mô tả việc cắt giảm thêm trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, giúp hỗ trợ giá dầu trong khi triển vọng nhu cầu Q1 tiếp tục xấu đi do virus lây lan, lệnh phong tỏa nghiêm ngặt và chương trình tiêm chủng bắt đầu chậm.

Sự 'hào phóng' của Ả-rập Xê-út báo hiệu rằng Vương quốc này sẵn sàng từ bỏ thị phần ngắn hạn để nâng giá trong bối cảnh nhu cầu trước mắt suy yếu, thắt chặt nguồn cung thị trường nhanh hơn và chờ đợi cơ hội để tăng sản lượng khi nhu cầu dầu phục hồi vào một thời điểm nào đó vào nửa cuối năm 2021. Tuy nhiên, trong quá trình này, Ả Rập Xê Út có thể khuyến khích gia tăng hoạt động trong lĩnh vực khai thác đá phiến của Mỹ, ngành này có thể từ bỏ việc hạn chế chi tiêu như đã hứa và tăng sản lượng. Nguồn cung dầu của Mỹ cao hơn theo ước tính hiện tại có thể hạn chế đà tăng của giá dầu và phá hỏng nỗ lực thắt chặt thị trường của Ả Rập Xê Út.

Việc cắt giảm của Ả Rập Xê Út cũng báo hiệu sự khác biệt ngày càng lớn trong chính sách ấn định giá dầu giữa hai nhà lãnh đạo của hiệp ước OPEC + là Ả Rập Xê Út và Nga. Trong khi Ả-rập Xê-út có vẻ háo hức hơn để thấy giá dầu cao hơn, ngay cả khi phải mất thêm thị phần vào tay đá phiến của Mỹ. Thì Nga, nước đã thúc đẩy tăng sản lượng chung thêm 500.000 thùng/ngày nữa từ OPEC + vào tháng 2, đã thận trọng trong nhiều năm rằng với việc cắt giảm sản lượng của chính mình và giúp hỗ trợ giá, nó thực sự đang thúc đẩy sản lượng dầu của Mỹ.

Nhu cầu dầu quý 1 suy yếu

Xét đến việc Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) một lần nữa cắt giảm triển vọng về nhu cầu dầu toàn cầu cho năm 2021, bao gồm cả việc điều chỉnh hạ dự báo nhu cầu quý 1 xuống bớt 600.000 thùng/ngày, Ả Rập Xê út dường như đã thực hiện đúng khi công bố cắt giảm sản lượng thêm 1 triệu thùng/ngày cho tháng Hai và tháng Ba.

Xét về việc để đạt được giá dầu cao hơn và thị trường thắt chặt hơn vào nửa cuối năm 2021, động thái của Ả Rập Xê Út có vẻ đúng đắn.

Theo báo cáo hàng tháng của IEA trong tuần này, “việc hạn chế sản xuất chủ động hơn của nhóm OPEC + có vẻ sẽ thúc đẩy nhanh sự sụt giảm tồn kho toàn cầu thừa mứa”.

“Giả sử OPEC + tuân thủ 100% thỏa thuận mới nhất, dự trữ dầu toàn cầu có thể giảm 1,1 triệu thùng/ngày, tương đương 100 triệu thùng, trong quý 1 năm 2021, với khả năng giảm mạnh hơn nhiều trong nửa cuối năm khi nhu cầu tăng lên,” cơ quan này cho biết.

Nhưng trong khi bB trưởng năng lượng của Ả Rập Xê Út phát biểu: “Chúng tôi là người bảo vệ ngành công nghiệp này”, thì Vương quốc này (có thể vô tình) đang giúp đỡ đá phiến của Mỹ bằng cách “bảo vệ” giá dầu không bị sụp đổ khi nhu cầu suy yếu, giống như quý này.

Thành công của Ả Rập Xê Út phụ thuộc rất nhiều vào phản ứng của đá phiến đối với “Điều bất ngờ tuyệt vời”

Các nhà phân tích, bao gồm cả OPEC và IEA, nói rằng giá dầu cao hơn - nhờ vào Ả Rập Xê-út - có thể tạo ra lý do để đá phiến Mỹ thúc đẩy hoạt động khoan nhiều hơn dự đoán trước đó.

Món quà “tuyệt vời” của Ả Rập Xê Út để hỗ trợ thị trường dầu mỏ phụ thuộc rất nhiều vào việc các nhà sản xuất dầu của Mỹ có thể cưỡng lại sự cám dỗ tăng sản lượng sau khi giá dầu thô WTI đạt mốc 50 USD/thùng trong tháng này lần đầu tiên kể từ tháng 2 năm 2020.

Các công ty Mỹ “dường như đã cam kết giữ ổn định sản xuất và thay vào đó sử dụng bất kỳ mức tăng giá nào để trả nợ hoặc tăng lợi nhuận cho nhà đầu tư. Nếu họ bám sát những kế hoạch đó, OPEC + có thể bắt đầu giành lại thị phần đã mất dần vào tay Mỹ và các nước khác kể từ năm 2016”, IEA cho biết trong Báo cáo Thị trường Dầu mới nhất của mình.

Rystad Energy cho biết, giá dầu trên 50 đôla sẽ tạo ra một phản ứng dây chuyền trong đá phiến Mỹ, có thể chứng kiến ​​tiền mặt từ các hoạt động kinh doanh (CFO) tăng 32% trong năm nay. Các nhà sản xuất đá phiến ở các lưu vực Permian Midland, Permian Delaware, Eagle Ford, Bakken và DJ có thể thấy Giám đốc tài chính tổng hợp của họ tăng lên 73,6 tỷ USD vào năm 2021, tăng từ mức ước tính 55,7 tỷ USD vào năm 2020, nhưng vẫn giảm từ 87 tỷ USD vào năm 2019.

Tuy nhiên, giá dầu thô WTI trung bình trên 50 đô la và dòng tiền cao hơn trong ngành đá phiến sẽ cho phép các nhà sản xuất tăng chi tiêu hoạt động của họ, theo Rystad Energy.

Đúng ra, hoạt động cao hơn trong đá phiến sẽ là cần thiết chỉ để giữ cho sản lượng của Mỹ ổn định, nhưng giá dầu trên 50 đô la có thể rất hấp dẫn. Wood Mackenzie dự kiến ​​sẽ có một sự tăng cường hoạt động một cách thận trọng, với sản xuất dầu đá phiến sẽ tiếp tục giảm vào nửa cuối năm 2021.

"Tuy nhiên, bất chấp tất cả các lý lẽ thuyết phục cho sự hạn chế sản xuất, lịch sử của ngành này cho thấy rằng dòng tiền tăng lên thường nhanh chóng đổ vào các giếng mới", Ed Crooks, Phó Chủ tịch tại Wood Mackenzie, cho biết vào tuần trước.

Nguồn tin: xangdau.net