Ngành công nghiệp đá phiến của Mỹ có thể bổ sung thêm một nguồn cung mới trong tháng 7, với EIA dự báo sản lượng tăng khoảng 127.000 thùng mỗi ngày so với tháng trước. Thực tế là sản lượng đá phiến vẫn đang gia tăng ở một tốc độ nhanh sẽ làm gia tăng một vài mối lo ngại về quỹ đạo của quá trình "tái cân bằng."
Tăng trưởng dự kiến trong tháng 7 chủ yếu đến từ lưu vực Permian (+65.000 thùng/ngày) và Eagle Ford (+43.000 thùng/ngày). Mặc dù con số tổng vẫn chưa rõ ràng, nhưng sản xuất tăng này có thể khiến sản lượng của Mỹ gần 9,4 triệu thùng/ngày trong tương lai gần, chỉ thấp hơn vài trăm nghìn thùng so với mức cao nhất mọi thời đại.
Sản lượng tăng vọt sẽ diễn ra trong bối cảnh giá dầu đang giảm trong thời gian gần đây, dấu hiệu đáng lo ngại rằng các nhà khoan mỏ đá phiến sét sẽ tiếp tục gia tăng ngay cả khi thị trường giảm.
Có một vài xu hướng thú vị để quan sát mà có thể đóng góp vào sản lượng thậm chí còn cao hơn trong những tháng tới. Thứ nhất, các nhà khoan đá phiến của Mỹ hiện đang hedging ít hơn so với những năm gần đây. Các nhà khai thác thường đảm bảo mức hedge giá để chốt giá bán, cho phép họ tiến hành chương trình sản xuất với khả năng chắc chắn nhất định. Tuy nhiên, trong quý I năm 2017, một loạt các công ty đá phiến đã từ bỏ hoạt động hedging với hy vọng cho phép giá cả tăng lên. Reuters đã phân tích những thông tin tiết lộ từ 30 nhà khoan đá phiến lớn nhất và phát hiện ra rằng hầu hết các nhà sản xuất này đều bỏ qua công cụ hedging trong ba tháng đầu năm, một sự khác biệt rõ rệt so với năm 2016, thời điểm khi mà giá dầu thậm chí còn thấp hơn.
Sự thất bại của một đợt tăng giá dầu có thể khiến các nhà khoan đá phiến dầu tiếp cận nhiều hơn với giá thị trường, một nguy cơ mà hầu hết các nhà sản xuất đều muốn tránh. Phần sản lượng không được hedging của họ chiếm khoảng 20% đang lớn hơn một năm trước đó. Như vậy, các nhà phân tích nói với Reuters rằng nhiều nhà sản xuất trong ngành công nghiệp này có lẽ sẽ cố găng chốt được một số hedge giá khi có thể, điều có thể xảy ra nếu giá dầu tăng lên một chút.
Nếu việc tăng cường hedge giá diễn ra nếu giá dầu tăng lên 50 USD/thùng, nó có thể tạo ra sự chắc chắn và đảm bảo cho các nhà sản xuất đá phiến sét. Điều đó, đổi lại, cho phép họ khoan nhiều hơn và thúc đẩy sản xuất – một rủi ro giảm giá dầu vào cuối năm nay và trong năm 2018.
Một xu hướng nữa để xem xét chính là sự đổi mới và tinh chỉnh liên tục đã cho phép nhà khoan đá phiến sét tồn tại trong một môi trường giá dầu 50. Một sự phát triển thú vị đó chính là việc thử nghiệm quay trở lại giếng khoan cũ để có cơ hội khai thác lần thứ. Theo Tạp chí Bismarck Tribune, các nhà khoan đá phiến ở Bakken đang quay trở lại các giếng dầu cũ và "refracking" chúng.
Công nghệ khoan và thực tiễn của ngày hôm nay đang tốt hơn những gì ngành công nghiệp ngày đã sử dụng năm, sáu hoặc bảy năm trước đây. Các công ty dầu mỏ được biết đang quay trở lại các giếng khoan trước năm 2010, refracking chúng và trích xuất được nhiều dầu hơn so với lần khai thác đầu tiên. Justin Kringstad, giám đốc Cơ quan Quản lý Đường ống Bắc Dakota, nói với Tạp chí Bismarck Tribune rằng "Họ đang có hiệu suất tốt hơn từ những giếng khoan này.” Trong số 140 giếng khoan đang được refracking ở Bakken, Kringstad cho biết, hầu hết sản lượng đã tăng từ 200.000 lên 250.000 thùng. Một trong những khác biệt chính trong thực tiển khoan trong những năm bị hạn chế kể từ khi các giếng được khoan ban đầu là việc sử dụng quá nhiều cát và nước trong quá trình fracking.
Refracking có lẽ không phải là một thay đổi trò chơi có thể dẫn đến một làn sóng sản xuất mới ào ạt. Nhưng nó làm nổi bật một trong những cách mà nhà sản xuất đang trích xuất hiều dầu ra khỏi giếng hơn họ có thể có trong những năm trước đây. Điều đó cuối cùng có nghĩa là giá hòa vốn thấp hơn và sản lượng cao hơn. Và kết quả cuối cùng, đó là sự sụt giảm giá dầu.
Điều đó không có nghĩa là giá dầu sẽ giảm. Nhiều nhà phân tích vẫn cho rằng nhu cầu tiêu thụ toàn cầu đang vượt quá nguồn cung, qua đó sẽ dẫn đến sự sụt giảm nhanh hàng tồn kho từ đây cho đến hết năm nay. Tuy nhiên, thực tế là các nhà khai thác đá phiến vẫn tiếp tục thách thức những kỳ vọng này, tiếp tục tăng sản lượng ngay cả khi giá giảm còn hoặc dưới 50. Ngay cả OPEC cũng thừa nhận sự thất vọng trong bản báo cáo hàng tháng gần đây nhất, nói rằng thị trường dầu mỏ đang cân bằng với tốc độ chậm hơn dự kiến. Nhóm này đã chỉ ra rằng "sự chuyển đổi trong nguồn cung của Mỹ từ sự suy giảm dự kiến thành tăng trưởng tích cực."
Nguồn: xangdau.net
