Nhu cầu dầu của Mỹ tăng trở lại, sản xuất trong nước phục hồi chậm chạp và các dự báo thời tiết mùa đông khắc nghiệt đã khiến nhiều thùng dầu rời khỏi trung tâm dự trữ quan trọng của Mỹ tại Cushing, Oklahoma trong năm nay.
Cụ thể, các kho dự trữ dầu thô tại Cushing - trung tâm giao hợp đồng tương lai dầu thô WTI - đã giảm hơn một nửa kể từ tháng 4 năm 2020, thời điểm khi thị trường lo lắng về lượng tồn kho cao khi đại dịch buộc chính phủ các nước phải thông báo phong tỏa trên diện rộng. Vào thời điểm đó, việc thiếu kho chứa dầu tại trung tâm Cushing đã góp phần khiến WTI xuống mức giá âm.
Nhưng bức tranh đã hoàn toàn trái ngược sau một năm rưỡi khi nhu cầu dầu của Mỹ phục hồi về mức trước đại dịch. Đồng thời, hoạt động sản xuất vẫn bị kìm hãm bởi kỷ luật vốn nghiêm ngặt ở hầu hết các vùng đá phiến của Hoa Kỳ và bởi các cơn bão vào mùa đông và bão vào mùa hè.
Tồn kho tại Cushing đã giảm một nửa kể từ tháng 4 năm 2020
Từ hơn 60 triệu thùng dầu thô tồn kho tại Cushing vào tháng 4 năm 2020, dự trữ dầu thô tại trung tâm này đã giảm xuống dưới 30 triệu thùng trong tuần tính đến ngày 22 tháng 10 năm 2021, dữ liệu của EIA cho thấy hôm thứ Tư.
Theo đó, dự trữ dầu thô tại trung tâm Cushing đã giảm 3,9 triệu thùng xuống còn 27,3 triệu thùng tính tới ngày 22 tháng 10. Tồn kho dầu thô tại Cushing đã giảm 54,4% so với cùng tuần năm ngoái và giảm 40,6% so với cùng tuần trong năm trước đại dịch 2019.
Tuần trước, việc giảm xuống dưới 30 triệu thùng đánh dấu mức tồn kho dầu thô thấp nhất tại Cushing kể từ tuần đầu tiên của tháng 10 năm 2018.
Trong khi đó, nhu cầu ở Mỹ đã phục hồi trong năm nay sau đại dịch năm 2020. Theo dữ liệu EIA, tổng sản phẩm được cung cấp —thể hiện cho nhu cầu — trong bốn tuần qua đạt trung bình 20,8 triệu thùng/ngày, tăng 9,9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tổng nhu cầu dầu của Hoa Kỳ đạt mức cao kỷ lục trong tháng 9 ở mức 20,6 triệu thùng/ngày, Báo cáo thống kê hàng tháng của API (MSR), dựa trên dữ liệu thị trường xăng dầu sơ cấp của Hoa Kỳ tính đến tháng 9 cho thấy.
Đồng thời, sản lượng dầu thô của Mỹ dao động quanh mức 11,3-11,4 triệu thùng/ngày trong những tháng gần đây, giảm so với mức đỉnh 13 triệu thùng/ngày ngay trước đại dịch. Đợt bão tuyết tại Texas và bão Ida đã khiến sản lượng dầu thô trong nước lần lượt giảm xuống 10 triệu thùng/ngày trong nhiều tuần lần lượt vào tháng 2 và tháng 9.
Trong khi đó, đá phiến Mỹ đã thận trọng trong việc gia tăng cường hoạt động, thậm chí khi giá ở mức 80 USD. Thay vào đó, hầu hết các nhà sản xuất, nhất là các công ty đã niêm yết, đã ưu tiên lợi nhuận cho cổ đông hơn là tăng trưởng sản xuất.
Dự trữ dầu đang chạm đáy?
Thị trường đang theo dõi sát dữ liệu tại Cushing trong báo cáo hàng tuần của EIA vì lượng dầu dự trữ tại trung tâm giao hợp đồng tương lai WTI có thể cung cấp manh mối xu hướng cho chuẩn dầu của Mỹ.
Warren Patterson, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại ING, cho biết: “Những lo ngại về tồn kho chạm đáy sẽ tiếp tục mang tính xây dựng đối với chênh lệch giá giữa các kỳ hạn (timespreads) trong hợp đồng WTI".
Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, nhận xét:
"Với tốc độ suy giảm này, tồn kho tại Cushing có thể chạm mức sàn hoạt động trong vòng vài tuần. Một sự đảo ngược đáng kinh ngạc so với năm ngoái khi đại dịch khiến lượng dầu thô dư thừa lớn đến mức không còn kho chứa trong một thời gian ngắn đã đẩy WTI xuống mức giá âm”.
Tồn kho tại Cushing thấp hỗ trợ giá WTI
Dự trữ tại Cushing ở mức thấp nhất trong ba năm đã dẫn đến sự thu hẹp chênh lệch giá giữa dầu thô WTI và Brent. Vào thứ Năm tuần trước, dầu thô WTI giao dịch với giá thấp hơn 1,67 USD/thùng so với dầu Brent, khi loại dầu này đang giảm giá do Iran cho biết các cuộc đàm phán hạt nhân sẽ được nối lại vào cuối tháng 11. Giá cũng bị giảm do dự trữ dầu thô thương mại của Mỹ tăng 4,3 triệu thùng. Trên thực tế, tồn kho Cushing giảm là yếu tố hỗ trợ giá duy nhất trong báo cáo hàng tuần của EIA cho tuần tính đến ngày 22 tháng 10.
Đầu tháng 10, chênh lệch giữa WTI với Brent là hơn 4 USD/thùng. Mức chênh lệch hiện đang ở mức thấp nhất trong hơn một năm qua, kể từ tháng 9 năm 2020.
Đường cong kỳ hạn của WTI cho thấy nhu cầu ngắn hạn cao khi cấu trúc giá backwardation trong thời gian một năm hiện cao hơn 10 USD/thùng.
Cụ thể, vào đầu ngày thứ Năm tuần trước, hợp đồng WTI giao tháng 12 năm 2021 được giao dịch ở mức cao hơn 10,30 USD/thùng so với hợp đồng tháng 12 năm 2022, cho thấy tồn kho tại Cushing có thể vẫn ở mức thấp trong nhiều tháng khi việc tích trữ dầu là không kinh tế với mức giá cao như vậy đối với dầu thô có kỳ hạn gần hơn.
Đầu tuần trước, hợp đồng WTI tháng 12 năm 2021 có giá cao hơn so với hợp đồng kỳ hạn tháng 12 năm 2022 là 12,48 USD/thùng. Đây là mức chênh lệch lớn nhất kể từ ít nhất là năm 2014, theo dữ liệu của Refinitiv Eikon được trích dẫn bởi Reuters.
Nguồn tin: xangdau.net
