Sau nhiều tuần tăng, giá dầu dường như đã mất đà tăng sau khi thông báo cắt giảm sản lượng tự nguyện vào ngày 2 tháng 4 không giải quyết được những lo ngại về nhu cầu liên quan đến bối cảnh kinh tế suy yếu và Cục Dự trữ Liên bang ‘diều hâu’. Ngày càng có nhiều lo ngại về suy thoái kinh tế do lãi suất tăng cũng như nguy cơ nhu cầu của Trung Quốc có thể không đạt được như kỳ vọng trong những tháng tới vẫn là một vấn đề nghiêm trọng đối với giá dầu.
Cũng có những lo ngại rằng sản lượng của Nga có thể không giảm bất chấp các thông báo của chính phủ. Có báo cáo rằng xuất khẩu dầu thô của Nga vẫn mạnh bất chấp các biện pháp trừng phạt và cấm vận: Reuters đưa tin lượng dầu vận chuyển trong tháng 4 từ các cảng phía tây của Nga đang trên đà đạt mức cao nhất kể từ năm 2019 với hơn 2,4 triệu thùng/ngày. Trước đó, Phó Thủ tướng Nga Alexander Novak tuyên bố nước này sẽ cắt giảm sản lượng 500.000 thùng/ngày vào tháng 3 và một lần nữa vào đầu tháng 4 cam kết sẽ gia hạn cắt giảm cho đến cuối năm. Ngay cả dữ liệu mới nhất của Cơ quan Quản lý Thông tin Năng lượng (EIA) cũng không thành công trong việc đưa thị trường ra khỏi tình trạng bất ổn. Chỉ số bull-bear dữ liệu dầu thô Hoa Kỳ độc quyền của Standard Chartered vẫn ở mức trung lập, giảm 0,9 so với tuần trước xuống -1,7. Tuy nhiên, các yếu tố dầu thô của dữ liệu rất mạnh, với mức rút dầu khỏi kho trái mùa và tại Cushing, trong khi số liệu về nhu cầu tồn kho sản phẩm trong tháng 4 thật đáng thất vọng. StanChart nói rằng có thể sẽ cần một loạt dữ liệu mạnh hơn nếu Brent muốn kiểm tra lại mức trung bình động 200 ngày là 88,50 USD/thùng.
Giá dầu duy trì trong phạm vi ngày 3 tháng 4 trong năm ngày liên tiếp và ngày 6 tháng 4 là một bộ ba cực kỳ hiếm trong ngày (ngày thứ ba liên tiếp nằm trong phạm vi của ngày hôm trước) sau khi tăng cao hơn ban đầu. Thật không may, giá đã giảm xuống dưới mức thấp của ngày 3 tháng 4 vào ngày 18 tháng 4 sau khi thất bại trong việc phá vỡ xu hướng tăng, và kể từ đó đã cố gắng thu hẹp khoảng cách trên biểu đồ. Nhiều chỉ báo động lượng cũng đã chuyển sang xu hướng giảm, với sáu mức cao trong ngày thấp hơn liên tiếp.
Một cái nhìn về hợp đồng mở cung cấp manh mối về lý do tại sao giá dầu mất đà tăng. Với hợp đồng mở trên bốn loại hợp đồng dầu thô chính ở New York và London đạt mức cao nhất trong 13 tháng là 4,759 triệu thùng vào ngày 17 tháng Tư. Con số này cao hơn 160 triệu thùng so với ngày 3 tháng 4, cho thấy rằng hoạt động bán khống đầu cơ đã bắt đầu tăng trở lại. Hơn nữa, các nhà phân tích hàng hóa tại StanChart nói rằng mối quan tâm của các nhà giao dịch là lo ngại về sự không minh bạch trong dữ liệu của Nga và lo ngại sản lượng của Nga có thể làm giảm hiệu quả của việc cắt giảm OPEC+
Thiếu nguồn cung dầu
Rất may, không phải tất cả đều u ám khi các chuyên gia hàng hóa tại Standard Chartered nói rằng không có thay đổi đáng kể nào trong quan điểm cơ bản của các nhà giao dịch ngoài sự bi quan về kinh tế vĩ mô. Carsten Fritsch của Commerzbank nói rằng thị trường đã trở nên quá tự mãn trong trung hạn, và thị trường dầu mỏ sẽ lại bị thiếu cung một cách đáng kể khi sản xuất ở Ả Rập Saudi cũng như một số quốc gia OPEC khác bị thu hẹp lại bắt đầu từ tháng Năm.
Thị trường dầu đã bị thừa cung trong vài tháng qua do nhu cầu nhìn chung yếu đi khi thời tiết ấm hơn dự kiến ở châu Âu. Thị trường dầu thô của Hoa Kỳ bắt đầu phát tín hiệu thừa cung vào tháng 11, lần đầu tiên cung vượt cầu vào năm 2022. Front-month spread, giao dịch trong cấu trúc bù hoãn mua (contango) vào tháng 11 trước khi hợp đồng tháng 12 hết hạn. Front-month spread được sử dụng để đánh giá sự cân bằng cung-cầu ngắn hạn. May mắn thay, phần còn lại của thị trường vẫn giữ cấu trúc tăng giá được gọi là bù hoãn bán (backwardation), một dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm giá có thể chỉ là ngắn hạn.
Những người đầu cơ giá lên cuối cùng đã được chứng minh là đúng bởi tình trạng dư thừa tồn kho thương mại của Hoa Kỳ gần như đã biến mất. Sau nhiều tháng đưa ra những tín hiệu đáng lo ngại về thị trường dầu mỏ toàn cầu và sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ, báo cáo hàng tuần của Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) đã bắt đầu đưa ra những chỉ số tích cực hơn đáng kể.
Tồn kho thương mại của Hoa Kỳ đạt mức thiếu hụt cao nhất ở mức trung bình 5 năm là 151,7 triệu thùng vào đầu tháng 6 năm 2022, vào khoảng thời gian giá dầu đạt đỉnh. Mức thiếu hụt sau đó được lấp đầy vào giữa tháng 2 của năm hiện tại, sau đó thặng dư bắt đầu tăng lên, đạt đỉnh 34,7 triệu thùng khoảng ba tuần trước. Thặng dư sau đó bắt đầu giảm xuống chỉ còn 1,6 triệu thùng trong báo cáo mới nhất của EIA, với thị trường Mỹ dường như đang quay trở lại vùng thiếu hụt.
Nguồn tin: xangdau.net
