Giá dầu đã ổn định tạm thời, với WTI mắc kẹt trong phạm vi 55-56 USD và Brent trong khoảng từ 61-63 USD. Các mối đe dọa về sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông đã không cứu được giá, trong khi sản xuất và xuất khẩu đang giảm ở Iran và Venezuela cũng không thể đẩy giá dầu thô đi lên.
“Tôi nghĩ rằng địa chính trị là một động lực chính, nhưng tôi nghĩ điều đang dẫn dắt thị trường ngay bây giờ là mối quan tâm về nhu cầu toàn cầu”, Virendra Chauhan, một nhà phân tích dầu mỏ tại Energy Aspects, cho biết trên CNBC. “Nguồn cung của OPEC giảm 2 triệu thùng mỗi ngày. Đó là mức giảm mạnh nhất trong một thập kỷ. Tuy nhiên, dầu đã không đi đâu hết trong tháng vừa qua”.
Tăng trưởng nguồn cung của Mỹ đáng kể trong hai năm qua, bù đắp phần lớn các khoản cắt giảm từ OPEC. Điều này đã trở thành một vấn đề lâu năm đối với OPEC +. Tuy nhiên, nhu cầu chậm lại đột ngột đang làm tăng thêm tình trạng khó khăn của họ.
Hệ quả là, tại thời điểm này, các nhà giao dịch tập trung nhiều hơn vào sự lo ngại về nhu cầu và một nền kinh tế khó khăn. “Nhu cầu chắc chắn đã chậm lại và rất nhiều điều phải làm với cuộc chiến Trung Quốc-Hoa Kỳ”, Chauhan nói. Ông nói thêm rằng mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư ngay bây giờ là làm thế nào cuộc chiến thương mại có thể bắt đầu làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.
“Cho đến nay, căng thẳng ở eo biển Hormuz cũng khiến giá dầu nguội đi”, Commerzbank nói trong một ghi chú. “Điều này chủ yếu là do lo ngại về nhu cầu mà ngay cả những con số GDP vững chắc hôm thứ Sáu của Mỹ cũng không thể xua tan đi lo lắng”.
Tuy nhiên, đồng thời, Chauhan của Energy Aspects nói thêm rằng nhu cầu có thể đang chạm đáy ngay bây giờ và có thể phục hồi một chút trong tương lai, đặc biệt là khi các ngân hàng trung ương đang gấp rút nới lỏng chính sách tiền tệ.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được cho là sẽ hạ lãi suất trong tuần này, lần cắt đầu tiên trong một thập kỷ. Một mặt, việc cắt giảm lãi suất có thể trấn an thị trường, thúc đẩy chứng khoán và duy trì sự mở rộng kinh tế. Nhưng việc mở rộng cũng có thể là đang hụt hơi. Các nhà phê bình việc cắt giảm lãi suất cho rằng thực tế là ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất chỉ vài tháng sau khi tăng chúng là điều bất thường, và xét cho cùng nó báo hiệu những quan ngại sâu sắc về sự yếu kém kinh tế.
Tồi tệ hơn, nếu một cuộc suy thoái hoặc khủng hoảng tài chính xảy ra, Fed sẽ sử dụng hết hỏa lực của mình.
Như đã nói, tác động ngắn hạn sẽ được coi là tích cực cho cả chứng khoán và hàng hóa, trong đó có dầu thô. Tuy nhiên, hiệu ứng định giá này có thể bị hạn chế do việc kích thích tiền tệ phần lớn đã được đưa vào các dự báo tại thời điểm này.
Quay trở lại nền kinh tế thực, dữ liệu mới nhất có phần hỗn tạp. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy sự chậm lại hơn nữa ở Trung Quốc vào tháng Bảy.
Hoa Kỳ báo cáo tăng trưởng GDP chậm hơn trong quý thứ hai chỉ ở mức 2,1 phần trăm, vẫn còn khá nhưng giảm đáng kể so với 3,1 phần trăm trong quý đầu tiên. Tồi tệ hơn, GDP 2019 đã được điều chỉnh giảm từ 3 xuống chỉ còn 2,5%, điều này đặt ra câu hỏi về việc nền kinh tế Mỹ đã thực sự mạnh như thế nào trong thời gian gần đây. Đồng thời, lạm phát dự kiến cao hơn.
Các quan chức Trung Quốc và Mỹ sẽ nối lại các cuộc đàm phán thương mại trong tuần này, nhưng triển vọng cho thỏa thuận có vẻ ngày càng khó xảy ra. “Triển vọng kinh tế nửa cuối năm của Trung Quốc tiếp tục bị che mờ bởi sự không chắc chắn lớn về quan hệ thương mại với Mỹ, điều này làm hạn chế các phản ứng chính sách của họ”, Liu Li-gang, nhà kinh tế trưởng của Trung Quốc tại Citigroup Inc. ở Hồng Kông, viết trong một ghi chú.
Một điểm sáng là chi tiêu của người tiêu dùng mạnh. Nhưng lĩnh vực sản xuất phần lớn đang trong tình trạng suy thoái. Một câu hỏi lớn khác xoay quanh việc chi tiêu của người tiêu dùng sẽ chứng minh tính lâu bền như thế nào trong thời gian tới. Những số liệu mới nhất mà “cho thấy mức tiêu thụ tư nhân rất mạnh mẽ trong quý II”, Commerzbank cho biết trong một lưu ý. Tuy nhiên, “những người trên thị trường dường như không hy vọng sức mạnh này sẽ được duy trì trong các quý tới”.
Ngân hàng đầu tư này nói rằng những lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế lý giải cho việc định vị thế gần đây của các nhà đầu cơ dầu mỏ, những người “đã giảm đáng kể các vị thế dài ròng của họ cho Brent và WTI trong tuần báo cáo mới nhất”.
Nếu nền kinh tế không chậm hơn nữa, đây có thể là đáy, Commerzbank nói. “Chúng tôi xem sự suy yếu giá hiện tại bị cường điệu và dự đoán khả năng giảm giá hơn nữa chỉ hạn chế”.
Có lẽ thị trường đang thiếu cung. Nhưng những lo ngại, nhầm lẫn và tín hiệu trái chiều về nền kinh tế toàn cầu có thể làm ngăn cản bất kỳ mức tăng nào trong thời gian ngắn.
Nguồn tin: xangdau.net
