Một tuần trước, tại một cuộc họp khẩn cấp của Ủy ban Kỹ thuật Chung JTC của OPEC, Nga đã từ chối đồng ý với đề xuất giảm sản lượng thêm 600 000 thùng mỗi ngày của nhóm. Giải thích về lập trường của Nga, Bộ trưởng Năng lượng Alexander Novak cho biết, để đưa ra quyết định như vậy, cần có thời gian để đánh giá tác động của coronavirus trên thị trường dầu mỏ.

Vẫn chưa rõ coronavirus sẽ làm giảm bao nhiêu nhu cầu dầu thô trên toàn cầu. Trong tháng Hai, trong bối cảnh dịch bệnh đang diễn ra, OPEC đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu năm 2020 là 230 000 thùng/ngày còn 0,99 triệu thùng/ngày. Viện Nghiên cứu Năng lượng Oxford bi quan hơn: theo ước tính của mình, chỉ riêng ở Trung Quốc, nhu cầu trong quý 1 năm 2020 sẽ giảm ít nhất 500 000 thùng/ngày. Mặt khác, Bộ trưởng Năng lượng Nga Novak vẫn giữ được sự lạc quan vừa phải, tin rằng sự suy giảm toàn cầu sẽ không vượt quá 200 000 thùng/ngày.

Một thị trường châu Á khó nắm bắt

Tuy nhiên, ngay cả khi coronavirus gây ra thiệt hại nhiều hơn so với ước tính bi quan nhất, Nga có lẽ sẽ không giảm sản lượng dầu nữa - ngược lại, đã đến lúc bắt đầu chuẩn bị cho một lối thoát khỏi thỏa thuận OPEC +. Điều này trước hết, do sự cạnh tranh ngày càng tăng ở thị trường châu Á, nơi các công ty Nga đã chuyển hướng xuất khẩu trong những năm gần đây. Theo BP, từ năm 2016 đến 2018, Nga đã giảm 14% lượng dầu cung cấp cho châu Âu (từ 177,4 triệu tấn xuống còn 153,3 triệu tấn), đồng thời tăng xuất khẩu sang Trung Quốc và Ấn Độ hơn một phần ba (từ 52,8 triệu tấn lên 73,8 triệu tấn). Một chiến lược tương tự đã được Ả Rập Xê Út áp dụng, trong cùng thời gian đó đã bù đắp cho việc giảm nguồn cung cho châu Âu (giảm 1,7 triệu tấn) với tổng mức tăng của họ cho Ấn Độ và Trung Quốc (tăng 4,7 triệu tấn).

Điều tương tự cũng áp dụng với Mỹ, năm ngoái đã giảm xuất khẩu sang Trung Quốc hơn hai lần giá trị ban đầu do chiến tranh thương mại (5,8 triệu tấn so với 12,6 triệu tấn vào năm 2018, theo Refinitiv). Trong vài năm tới, Mỹ chắc chắn sẽ tăng xuất khẩu, do kết quả của thỏa thuận thương mại giai đoạn 1, trong đó Trung Quốc cam kết mua 52,4 tỷ USD dầu, khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) trị giá và các sản phẩm năng lượng khác từ Mỹ đến cuối năm 2021.

Sự cạnh tranh ngày càng tăng sẽ làm phức tạp việc gia nhập thị trường châu Á với các công ty Nga có ý định kiếm tiền từ trữ lượng dầu Đông Siberia thông qua xuất khẩu. Đây không chỉ là cánh đồng Kuyumbinskoye của Gazprom Neft và cánh đồng Yurubcheno-Tokhomskoye của Rosneft, mà còn là các mỏ dầu của Lodochnoye, Tagulskoye, Vankorskoye và Payakhskoye, là cơ sở của dự án Vostok Oil, vốn trị giá 10 nghìn tỷ rub (hơn 157 tỷ USD), mà sẽ giúp GDP của Nga tăng 2% hàng năm, theo ước tính của Giám đốc điều hành Rosneft, ông Igor Sechin.

Sự gia tăng sản xuất tại các lĩnh vực này chắc chắn sẽ dẫn đến việc không tuân thủ thỏa thuận cắt giảm sản lượng của OPEC +, mà nhóm hy vọng sẽ giữ giá dầu trên 60 USD mỗi thùng. Tuy nhiên, mức giá như vậy là bất lợi cho nền kinh tế Trung Quốc và Ấn Độ, mà năm 2019 đã cho thấy tốc độ tăng trưởng thấp nhất trong 30 năm và 11 năm qua, tương ứng (6,2% và 4,8%), theo dữ liệu từ IHS Markit. Điều này, đến lượt nó, làm chậm nhu cầu dầu - Cơ quan Năng lượng Quốc tế IEA dự đoán mức giảm quý của Trung Quốc kể từ tháng Mười Hai (từ 13,84 triệu thùng/ngày trong quý Tư năm 2019 xuống còn 13,53 triệu thùng/ngày trong quý Một năm 2020), khi coronavirus chưa ảnh hưởng đến thị trường hàng hóa .

Thị trường Mỹ: Một sự thay thế nguy hiểm

Về vấn đề này, giá dầu giảm chắc chắn sẽ thúc đẩy nhu cầu ở Ấn Độ và Trung Quốc, và do đó có thể có lợi cho Nga, vốn xem thị trường châu Á là lựa chọn đáng tin cậy duy nhất thay cho nguồn cung cho châu Âu.

Thị trường Mỹ khó có thể khẳng định vai trò của một sự thay thế như vậy trong dài hạn, ngay cả khi năm 2019, Nga đã lọt vào top ba nhà cung cấp dầu và sản phẩm dầu mỏ lớn nhất sang Mỹ, tăng xuất khẩu từ 9,9 triệu thùng/ngày trong tháng Một lên 20,9 triệu thùng/ngày vào tháng Mười, theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA). Bước nhảy vọt trong xuất khẩu này có thể được ghi nhận do lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Venezuela, kể từ tháng Bảy năm 2019 đã không giao một thùng dầu hoặc sản phẩm dầu mỏ nào cho Mỹ. Điều tương tự cũng áp dụng với Iran, nước có xuất khẩu dầu thô giảm từ 1,2 triệu thùng/ngày vào tháng Một năm 2019 xuống còn 0,1 triệu thùng/ngày vào tháng Một năm 2020, theo Refinitiv.

Nếu tình hình địa chính trị thay đổi, các nhà cung cấp truyền thống chắc chắn sẽ quay trở lại thị trường Mỹ (điều này gây rủi ro cho các công ty Nga), đồng thời họ sẽ phải đối mặt với sự giảm phụ thuộc của Mỹ vào nhập khẩu hàng hóa. Trong thực tế, điều này đã xảy ra: vào tháng Chín, lần đầu tiên xuất khẩu dầu và các sản phẩm dầu mỏ của Mỹ đã vượt quá nhập khẩu kể từ năm 1973, khi các quan sát thống kê bắt đầu. Trong tháng Mười Một, xuất khẩu ròng (xuất khẩu trừ nhập khẩu) đạt 771.000 thùng/ngày tại Mỹ - năm 2020 sẽ tăng lên mức 790.000 thùng/ngày, theo dự báo tháng Hai của EIA, và vào năm 2021, con số này dự kiến ​​sẽ lên tới 1,16 triệu thùng/ngày. Nhiều khả năng con số thực tế sẽ vượt quá dự báo, vì sự hợp nhất củng cố đã bắt đầu trong ngành công nghiệp đá phiến của Mỹ, từ đó sẽ góp phần vào sự phục hồi tài chính của nó. Điều này được chứng minh không chỉ bằng việc mua lại Anadarko bởi Occidental (57 tỷ USD), đã đồng ý tiếp quản khoản nợ của đối thủ cũ, mà còn bởi các giao dịch gần đây giữa các công ty sản xuất dầu tương đối nhỏ trong Permian Basin - Callon và Carrizo (2,74 tỷ USD), WPX và Felix (2,50 tỷ USD), cũng như Parsley và Jagged Peak (2,27 tỷ USD).

Coronavirus như một chất xúc tác cho sự thay đổi

Cải thiện sự ổn định tài chính sẽ không chỉ hỗ trợ sự tăng trưởng của sản xuất dầu, mà còn xuất khẩu trong tương lai. Bên cạnh việc hợp nhất trong mảng đá phiến, việc tăng đầu tư vào các cơ sở xuất khẩu ở Gulf Coast dự kiến ​​sẽ tăng xuất khẩu lên mức 8,4 triệu thùng/ngày vào năm 2024, theo dự báo của IEA năm ngoái. Điều này sẽ giúp Mỹ tiến gần hơn với Nga và Saudi Arabia về khối lượng xuất khẩu (5,5 triệu và 7,2 triệu thùng/ngày, theo dữ liệu của BP cho năm 2018). Đối với OPEC và Nga, tốt hơn là chuẩn bị cho một bước ngoặt như vậy trước thời hạn hơn là chờ đợi thời điểm khi chính sách giảm sản xuất cuối cùng sẽ mất đi ý nghĩa kinh tế. Trong bối cảnh này, coronavirus chỉ là chất xúc tác cho các quá trình đã diễn ra trên thị trường trong một thời gian dài. Điều hiển nhiên đối với Nga là họ sẽ tiến tới một lối thoát ra khỏi thỏa thuận OPEC+ để ngăn chặn việc mất thị phần trước các đối thủ cạnh tranh.

Đối với OPEC, điều này không có gì mới. Nhóm đã chứng kiến ​​tỷ lệ sản xuất dầu toàn cầu giảm từ 38,6% trong quý Tư năm 2016 (khi thỏa thuận OPEC+ đầu tiên được ký kết) xuống 34,1% trong quý Tư năm 2019, theo Refinitiv, trong khi thị phần của các nước OECD tăng từ 27,6% lên 32,4% . Việc giảm thêm thị phần chắc chắn sẽ làm giảm ảnh hưởng của nhóm đối với giá dầu. Do đó, thật hợp lý khi Nga chuyển trách nhiệm giảm sản xuất dầu hoàn toàn sang Saudi Arabia, trong khuôn khổ các thỏa thuận hiện có, có thể mở rộng hạn ngạch của mình để giảm sản lượng thêm 400.000 thùng/ngày (lên tới 900.000 thùng/ngày từ mức của tháng Mười năm 2018).

Một quyết định như vậy có thể là bước đầu tiên hướng tới việc gỡ bỏ dần dần các thỏa thuận, điều này sẽ cho phép Nga cạnh tranh trên thị trường dầu mỏ toàn cầu, và không chỉ là một chứng nhân không mong muốn.

Nguồn: xangdau.net