Vá»›i giá dầu giảm hÆ¡n 50% trong 6 tháng qua, đầu tÆ° vào dầu mỏ Ä‘ang trở nên hấp dẫn và nguy hiểm hÆ¡n bao giờ hết.

Trong 6 tháng qua, giá dầu Ä‘ã giảm hÆ¡n 50% xuống dÆ°á»›i 50 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ trÆ°á»›c khi cuá»™c suy thoái kết thúc năm 2009. Giá dầu giảm Ä‘ã khiến giá xăng giảm, gây ra hàng loạt vụ sa thải việc làm trong ngành dầu mỏ và tạo ra má»™t xu thế bắt Ä‘áy khi các nhà đầu tÆ° coi Ä‘ây là cÆ¡ há»™i hiếm có để mua vào trÆ°á»›c khi giá dầu tăng trở lại.

Giám đốc Dan Dicker của MercBloc cho biết có rất nhiều nhà đầu tÆ° Ä‘ang bắt Ä‘áy trên thị trường hiện nay. Tất cả các nhà đầu tÆ° đều cho rằng giá dầu sẽ không ở mức thấp mãi, nhÆ°ng câu hỏi là khi nào giá dầu sẽ tăng trở lại.

Giá dầu WTI

Đối vá»›i những nhà đầu tÆ° cho rằng giá dầu sẽ hồi phục má»™t cách nhanh chóng, cách trá»±c tiếp nhất để thu lợi nhuận là mua dầu trên thị trường vật chất tại và tích trữ lại, sau Ä‘ó bán ra khi giá cao hÆ¡n. Tuy nhiên, ngoại trừ những công ty năng lượng lá»›n có đủ khả năng chi trả để thuê tàu dá»± trữ dầu trong vài tháng thì hành Ä‘á»™ng trên là không thá»±c tế.

Vì vậy, các nhà đầu tÆ° sẽ tập trung vào thị trường kỳ hạn. Việc đầu cÆ¡ trên thị trường kỳ hạn New York (NYMEX) Ä‘ã diá»…n ra kể từ năm 1983, trong Ä‘ó những hợp đồng mua dầu tÆ°Æ¡ng lai cho phép các nhà đầu tÆ° đặt cược vào giá dầu mà không phải sở hữu dầu vật chất. Đây cÅ©ng là Ä‘iều mà các quỹ đầu tÆ° thường làm khi đầu tÆ° vào dầu. Khi giá dầu ở mức trên 100 USD/thùng vào tháng 6/2014, các nhà đầu tÆ° Ä‘ã tích lÅ©y má»™t lượng lá»›n các hợp đồng bán trong tÆ°Æ¡ng lai vá»›i hy vọng giá dầu sẽ còn tiếp tục tăng. Tuy nhiên, khi giá dầu giảm sau Ä‘ó thì việc các nhà quản lý quỹ bán dầu theo hợp đồng trÆ°á»›c Ä‘ó Ä‘ã góp phần đẩy giá dầu xuống sâu hÆ¡n.

Hiện tại, các nhà đầu tÆ° lại đặt cược rằng giá dầu sẽ tăng trở lại. Trong tuần kết thúc ngày 13/1/2015, các quỹ đầu tÆ° mạo hiểm và các nhà quản lý quỹ Ä‘ã mua tÆ°Æ¡ng Ä‘Æ°Æ¡ng 24,6 triệu thùng dầu trên sàn NYMEX, Ä‘ây là mức mua mạnh nhất kể từ tháng 8/2014.

Tuy nhiên, thị trường kỳ hạn có thể là nÆ¡i nguy hiểm cho ngay cả những nhà đầu tÆ° cá nhân sành sỏi nhất. Thị trường giao dịch dầu mỏ có tính bất ổn cao khi giá dầu thường xuyên biến Ä‘á»™ng 3-5% trong phiên. Những quỹ đầu cÆ¡ lá»›n trên thị trường năng lượng thường chỉ chấp nhận 10-25% giá trị tài sản của họ vào các khoản đầu tÆ° rủi ro trên thị trường kỳ hạn. Chuyên gia John Kilduff của Again Capital cho biết những khoản đầu tÆ° dá»… dàng nhất cÅ©ng ẩn chứa nguy hiểm trên thị trường kỳ hạn, mặc dù các nhà đầu tÆ° có thể mua dầu vá»›i giá thấp nhÆ° hiện nay nhÆ°ng đầu tÆ° vào thị trường kỳ hạn là má»™t Ä‘iều không nên đối vá»›i những nhà đầu cÆ¡ nghiệp dÆ° tại thời Ä‘iểm này.

Bên cạnh Ä‘ó, vẫn còn có cách khác để các nhà đầu tÆ° đặt cược vào dầu. Má»™t trong những cách phổ biến nhất hiện nay cho các nhà đầu tÆ° bình thường tham gia thị trường dầu mỏ là thông qua các quỹ giao dịch (ETF). Cổ phiếu các ETF được giao dịch nhÆ° những cổ phiếu thông thường và các quỹ này thường đầu tÆ° vào các hàng hóa chính, chứng khoán hay trái phiếu. Các quỹ ETF thường mua được cổ phiếu những công ty năng lượng vá»›i mức giá thấp hÆ¡n và thường có thể mua được lượng cổ phiếu lá»›n hÆ¡n khi giá dầu tăng.

Kể từ cuối tháng 11/2014, các nhà đầu tÆ° Ä‘ã rót 7,3 tá»· USD vào các quỹ ETF có liên quan đến dầu mỏ. Trong Ä‘ó, khoảng 1,3 tá»· USD Ä‘ã được đầu tÆ° vào quỹ United States Oil Fund (USO), chuyên đầu tÆ° các hợp đồng dầu mỏ sắp Ä‘áo hạn trên thị trường kỳ hạn. Mức đầu tÆ° này tÆ°Æ¡ng Ä‘Æ°Æ¡ng vá»›i số tiền mà USO nhận được trong cả năm 2013 và hiện quỹ này Ä‘ang là quỹ ETF hấp dẫn các nhà đầu tÆ° nhất trong các quỹ ETF liên quan đến dầu.

Má»™t phần lý do khiến quỹ USO hấp dẫn các nhà đầu tÆ° là sá»± nhạy bén của nó đối vá»›i những biến Ä‘á»™ng ngắn hạn của giá dầu. Tuy nhiên, chuyên gia phân tích Eric Balchunas của Bloomberg Intelligence cho biết thời kỳ khả quan của USO Ä‘ã kết thúc. Trong dài hạn, giá dầu giảm mạnh sẽ khiến việc mua các hợp đồng dầu kỳ hạn trở nên rủi ro hÆ¡n.

Đồng ý vá»›i quan Ä‘iểm trên, chuyên gia Kilduff cho rằng việc đầu tÆ° vào USO là má»™t quyết định tồi khi giá dầu được dá»± Ä‘oán sẽ tăng trở lại và mức giá cho các hợp đồng dầu ngắn hạn sẽ thấp hÆ¡n mức giá của các hợp đồng dầu trong dài hạn. Trong thá»±c tế, khi USO mua các hợp đồng dầu dài hạn và bán các hợp đồng dầu trong ngắn hạn thì họ Ä‘ang bán vá»›i mức giá thấp hÆ¡n họ mua và mua vá»›i mức giá cao hÆ¡n giá dầu thá»±c tế trong tÆ°Æ¡ng lai.

Vào ngày 20/1, giá dầu giao tháng 3/2015 cao hÆ¡n 40 cen/thùng so vá»›i giá dầu giao trong tháng 2/2015. Theo giám đốc chiến lược hàng hóa Harry Tchilinguirian của BNP Paribas, tình hình hiện tại khá khó khăn cho việc đầu tÆ° vào các quỹ ETF liên quan đến dầu.

Má»™t chiến lược khác để đầu tÆ° vào dầu là mua trái phiếu của những công ty dầu mỏ chứ không phải cổ phiếu của họ. Sá»± bùng nổ khai thác dầu Ä‘á phiến của Mỹ được tài trợ phần lá»›n bá»›i các khoản tín dụng và phần lá»›n trong số Ä‘ó nằm dÆ°á»›i mức khuyến nghị đầu tÆ°. Trong 3 năm qua, các công ty năng lượng có mức xếp hạng tín dụng “rác” Ä‘ã phát hành 90 tá»· USD trái phiếu, rất nhiều trong số các công ty này Ä‘ang chi tiêu nhiều hÆ¡n mức tiền họ kiếm được kể cả khi giá dầu ở mức cao. Hiện nay, khi giá dầu thấp thì tình hình còn tồi tệ hÆ¡n, chuyên gia phân tích Chad Mabry của MLV & Co cho rằng không phải tất cả những công ty dầu mỏ trên đều có thể tồn tại trong tình hình này.

Tuy nhiên, vẫn có nhiều nhà đầu tÆ° đặt cược vào dầu mỏ. Chuyên gia Timothy Parker của Regency Wealth Management Ä‘ã dành nhiều tháng qua để đầu tÆ° vào trái phiếu của những công ty sản xuất dầu Ä‘ang ngập trong nợ tại Mỹ.

Nguồn tin: NDH