Dầu thô và các khoản đầu tư giống tiền mặt ngắn hạn, rủi ro thấp nổi lên là những tài sản có hiệu suất tốt nhất trong quý 3 tính từ tháng 7 đến tháng 9, trong khi trái phiếu dài hạn bị bán tháo mạnh. Dầu thô WTI giao tháng 10 kết thúc quý ở mức 90,79 USD/thùng, tăng 28,5% so với cùng kỳ và là mức tăng tốt nhất kể từ quý 1 năm 2022, trong khi dầu thô Brent giao tháng 11 kết thúc quý ở mức 95,31 USD, tăng 27,2%.
Các cổ phiếu năng lượng cũng có một giai đoạn hoạt động hiệu quả, với quỹ ETF Thăm dò và Khai thác Dầu khí SPDR S&P (NYSEARCA:XOP) mang lại lợi nhuận 17%. XOP đầu tư vào cổ phiếu của các công ty hoạt động trong lĩnh vực khai thác và sản xuất dầu khí. Các cổ phiếu hàng đầu của ETF là Denbury Inc. (NYSE:DEN), Ovintiv Inc. (NYSE:OVV), Tập đoàn Năng lượng Valero. (NYSE:VLO), Exxon Mobil Corp. (NYSE:XOM) và Chord Energy Corp. (NASDAQ:CHRD). XOP là một quỹ ETF đa dạng hóa khá tốt với tổng số 61 cổ phiếu nắm giữ, trong đó mỗi cổ phiếu trong Top 10 cổ phiếu nắm giữ có tỷ trọng khoảng 2,5%.
Lĩnh vực năng lượng trong chỉ số S&P 500 đã tăng khoảng 14% trong quý 3, là ngành duy nhất trong chỉ số chuẩn ghi nhận mức lợi nhuận dương. Ngược lại, chỉ số thị trường S&P 500 giảm 3,6%. Tuy nhiên, cổ phiếu năng lượng đã giảm so với thị trường chung với mức lợi nhuận 7,1% so với 12% trong khung thời gian tính đến thời điểm hiện tại.
Giá dầu thách thức đồng đô la mạnh
"Giá dầu chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ trong Quý 3, sau chuỗi 4 quý giảm liên tiếp. Giá khí đốt tự nhiên cũng tăng cao hơn, trong đó giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu tăng 12,8% lên 41,86 Euro/MWh, sau chuỗi 3 quý giảm liên tiếp. Chỉ số đồng đô la tăng 3,2% trong quý 3, được hỗ trợ bởi lợi suất thực tế của Mỹ tăng mạnh. Ngược lại, các đồng tiền chính khác suy yếu so với đồng đô la, bao gồm đồng euro (-3,1%), đồng yên Nhật (-3,4%) và đồng đô la. Bảng Anh (-4,0%)”, Henry Allen của Deutsche Bank đã viết trong một ghi chú.
Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên đáng kể trong ba tháng qua sau khi nền kinh tế Mỹ tỏ ra kiên cường hơn dự kiến, do đó thúc đẩy nhu cầu mua tài sản tài chính của Mỹ. Chỉ số Dollar Index, một thước đo so sánh đồng tiền Mỹ với rổ sáu loại tiền tệ toàn cầu bao gồm Euro, Franc Thụy Sĩ, Yên Nhật, đô la Canada, bảng Anh và krona Thụy Điển, đã tăng 7,2% kể từ giữa tháng 7 tại một trong những mức tăng mạnh nhất trong thời gian gần đây.
Nhưng những nhà đầu cơ giá lên có thể cảm ơn sự thắt chặt nguồn cung kéo dài trên thị trường dầu mỏ đã giúp đương đầu với đồng đô la mạnh cũng như những lo ngại về chu kỳ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Hai tuần trước, Ngân hàng trung ương Mỹ đã giữ nguyên lãi suất nhưng củng cố lập trường diều hâu của mình bằng việc dự kiến tăng thêm lãi suất vào cuối năm nay. Lãi suất cao hơn có xu hướng làm giảm giá dầu vì chúng thường dẫn đến nhu cầu dầu ít hơn khi hoạt động giảm sút với chi phí cao hơn.
StanChart dự đoán tồn kho dầu thô toàn cầu sẽ giảm thêm 1,3 triệu thùng mỗi ngày trong quý 4, sau mức giảm 2,1 triệu thùng/ngày trong quý 3. Các nhà phân tích đã lưu ý rằng mặc dù chậm tham gia vào sự phục hồi, các quỹ đầu cơ hiện đã chuyển sang mua vào thị trường dầu kỳ hạn. Chỉ số vị thế nhà quản lý tiền - dầu thô độc quyền của StanChart hiện ở mức cao nhất trong 44 tháng là +16,7.
Điều đó cho thấy, giá dầu có thể không tăng nhiều vào thời điểm này. Ngoại trừ cuộc khủng hoảng nguồn cung, có rất ít nhà phân tích kỳ vọng giá dầu sẽ vượt 100 USD/thùng trong thời gian tới, hầu hết đều dự đoán giá sẽ duy trì ở mức hiện tại trong vài tháng tới. Theo các nhà phân tích hàng hóa tại J.P. Morgan, nỗ lực hướng tới giá dầu 100 USD là không bền vững vì giá dầu cao cuối cùng sẽ làm giảm nhu cầu. Thật vậy, JPM đã báo cáo giá dầu cao hơn dường như đã ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu, với mức tiêu thụ xăng giảm so với tháng trước đó trong tháng 7 nhiều hơn bình thường, trong khi các hãng hàng không gần đây báo cáo doanh số đạt mức thấp hơn kỳ vọng.
Natasha Kaneva, người đứng đầu bộ phận chiến lược hàng hóa toàn cầu của JPM, cho biết trong một ghi chú: "Rủi ro về nhu cầu đang chuyển sang xu hướng giảm. Với giá xăng tăng cao và mùa cao điểm du lịch hiện đang lùi lại phía sau, phần lớn nhu cầu trong quý 4 sẽ tập trung vào các lĩnh vực nhạy cảm hơn với tăng trưởng kinh tế".
Nguồn tin: xangdau.net
