OPEC dá»± Ä‘oán nguồn cung dầu thô toàn cầu Ä‘ang vượt mức tiêu thụ gấp 3 lần những gì mà cÆ¡ quan này Ä‘ã nói trong tháng Tám.

Tin tức tiếp tục tồi tệ hÆ¡n cho thị trường dầu mỏ khi IEA Ä‘ã Ä‘iều chỉnh giảm triển vọng tiêu thụ dầu đến hết năm 2016, và cÅ©ng nhÆ° cho cả năm 2017. OPEC cÅ©ng thay đổi triển vọng nguồn cung trong năm 2017, vá»›i tổ chức này hiện dá»± Ä‘oán cung vượt cầu nhiều hÆ¡n hẳn so vá»›i mức mà OPEC Ä‘ã Ä‘Æ°a ra trong tháng Tám.

Trong nhiều tháng qua những khẳng định được Ä‘Æ°a ra về sá»± tái cân bằng nguồn cung và nhu cầu dầu mỏ Ä‘ã quá lạc quan, và sẽ mất nhiều thời gian hÆ¡n dá»± kiến ​​để Ä‘iều Ä‘ó trở thành hiện thá»±c.

Má»™t lý do chính cho Ä‘iều này là khả năng phục hồi liên tục của ngành công nghiệp dầu Ä‘á phiến ở Mỹ, và sá»± từ chối của OPEC và các đối thủ lá»›n khác nhÆ° Na Uy và Nga nhường lại thị phần mà không cần phải cạnh tranh mạnh mẽ, có nghÄ©a là đối thủ cạnh tranh chính sẽ tiếp tục tranh giành thị phần. Nó cÅ©ng có nghÄ©a là bất kỳ ý tưởng về việc Ä‘óng băng sản xuất chỉ là má»™t trò Ä‘ùa.

Má»™t Ä‘iều mà Ä‘ã khiến cho giá ngÆ°ng giảm mạnh hÆ¡n nữa trong năm 2016 chính là sá»± suy giảm nguồn cung ngoài OPEC. Mặc dù vậy, OPEC Ä‘ang sản xuất ở gần vá»›i mức ká»· lục, và nó sẽ không từ bỏ thị phần và cho phép các đối thủ cạnh tranh lấy Ä‘i thị phần của mình nếu giá dầu tăng lên phản ứng lại vá»›i quyết định tá»± nguyện giảm cung của OPEC.

Không chỉ có vậy, dá»± Ä‘oán nguồn cung từ các nhà sản xuất không thuá»™c OPEC sẽ tăng trưởng dÆ°Æ¡ng trong năm 2017, tăng khoảng 380.000 thùng má»—i ngày, theo IEA.

Triển vọng tiêu thụ từ IEA

Being suspect of oil demand estimates for some time, it wasn't surprising to me to see it downwardly revised by the IEA.

Do bị nghi ngờ về các Æ°á»›c tính nhu cầu tiêu thụ dầu trong má»™t khoảng thời gian, không ngạc nhiên khi IEA Ä‘iều chỉnh giảm số liệu của mình.

Đối vá»›i phần còn lại của năm 2016, nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ toàn cầu được dá»± báo giảm khoảng 100.000 thùng dầu má»—i ngày, theo Ä‘ó tăng trưởng tiêu thụ hàng ngày giảm còn 1,3 triệu thùng dầu má»—i ngày, từ mức 1,4 triệu thùng má»—i ngày trÆ°á»›c Ä‘ó.

Đối vá»›i năm 2017 tăng trưởng tiêu thụ toàn cầu Ä‘ã được sá»­a đổi  giảm còn 1,2 triệu thùng má»—i ngày, giảm 200.000 thùng má»—i ngày so vá»›i dá»± báo trÆ°á»›c Ä‘ó, chủ yếu là do nhu cầu chậm lại từ Trung Quốc và châu Âu.

Điều này, kết hợp vá»›i nguồn cung mạnh mẽ và giá dầu thụt lùi trở lại khi thị trường hiểu rằng sẽ không bao giờ có Ä‘óng băng sản xuất tại cuá»™c họp tiếp theo của các nhà sản xuất dầu lá»›n, Ä‘ang gây ra rất nhiều áp lá»±c giảm giá dầu. Dầu thô có thể dá»… dàng giảm xuống dÆ°á»›i 40usd má»™t thùng. Và nếu mức tồn kho cao hÆ¡n so vá»›i dá»± kiến, sá»± kết hợp Ä‘ó thậm chí sẽ nguy hiểm nhiều hÆ¡n nữa cho giá dầu.

Khi chúng ta Ä‘ã kết thúc năm nay và hÆ°á»›ng đến năm 2017, nền kinh tế toàn cầu sẽ được nhìn thấy suy yếu hÆ¡n nhiều so vá»›i giả định, và Ä‘iều Ä‘ó sẽ gây áp lá»±c hÆ¡n nữa cho dầu mỏ cho đến hết năm 2017. Nhu cầu tiêu thụ, nhÆ° mọi khi, Ä‘ang là chìa khóa, và nó có vẻ nhÆ° ngày không mạnh mẽ nhÆ° các chuyên gia kỳ vọng.

Nguồn cung tăng mạnh, cùng vá»›i nhu cầu tiêu thụ suy yếu, không nghi ngờ gì sẽ can thiệp vào câu chuyện chính thức.

Nguồn cung dầu

Recent data from OPEC suggest in the midst of this slowing demand is an ongoing boost in supply, which is going to increase in 2017.

Dữ liệu gần Ä‘ây từ OPEC cho rằng trong khi nhu cầu tiêu thụ chậm lại thì nguồn cung Ä‘ang tiếp tục được thúc đẩy, mà nó sẽ tăng trong năm 2017.

OPEC nói rằng nguồn cung toàn cầu sẽ tăng 760.000 thùng má»—i ngày vào năm 2017, gấn 3 lần so vá»›i Æ°á»›c tính tháng Tám.

Theo IEA, sá»± sụt giảm nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ toàn cầu kết hợp vá»›i lượng hàng tồn kho khổng lồ, cùng vá»›i nguồn cung ngày càng tăng, có nghÄ©a là thị trường dầu mỏ sẽ tiếp tục dÆ° cung trong ná»­a đầu năm 2017. Điều Ä‘ó là quá lạc quan, và thị trường sẽ tiếp tục được dÆ° cung cho đến hết năm 2017. Lý do chính là các nền kinh tế toàn cầu không có những Ä‘iều kiện cần thiết để chống lại sá»± suy giảm liên tục.

Đối vá»›i nguồn cung ngoài OPEC, IEA dá»± Ä‘oán tăng 380.000 thùng má»—i ngày, dẫn đầu là nguồn cung tăng của Nga, Na Uy và Mỹ.

Điều Ä‘ó phải được hiểu trong bối cảnh mức tồn kho cao cần phải được thu hẹp lại má»™t khi có má»™t sá»± tái cân bằng bền vững thị trường. Và Ä‘iều Ä‘ó sẽ không xảy ra cho đến cuối năm 2017.

Vá»›i giàn khoan dầu Ä‘ang được tăng cường ở Mỹ, và hiệu suất sản xuất từ ​​các giàn khoan Ä‘ang ở mức cao lịch sá»­, chúng ta thá»±c sá»± không biết được bao nhiêu tác Ä‘á»™ng Ä‘ó sẽ có lên giá dầu và số liệu nguồn cung; Ä‘ó là má»™t địa hạt má»›i. Chúng ta Ä‘iều biết răng nó Ä‘ang dá»… dàng vượt quá hiệu suất trong quá khứ - vấn đề duy nhất chính là bao nhiêu.

Thị trường sẽ chỉ trở nên ngày càng cạnh tranh hÆ¡n

Ý tưởng Ä‘ang nổi lên cho rằng sẽ phải có má»™t hình thức Ä‘óng băng sản xuất nào Ä‘ó để vá»±c dậy giá dầu, và khi mọi thứ trở nên khó khăn vá»›i riêng OPEC bị buá»™c phải thá»±c hiện bÆ°á»›c này. Ý tưởng này là hoàn toàn sai lầm. Điều này sẽ không xảy ra.

Saudi Arabia, Iraq, Iran và những nhà sản xuất chi phí thấp khác sẽ không tá»± nguyện Ä‘óng băng sản xuất và đẩy giá dầu tăng lên. Lý do rõ ràng là các nhà sản xuất dầu Ä‘á phiến của Mỹ sẽ nhanh chóng tăng cường sản xuất và giành lấy thị phần mà những người khác Ä‘ã từ bỏ. Không ai trong số họ sẽ cho phép Ä‘iều Ä‘ó xảy ra. Nếu họ Ä‘ang ở trong quỹ đạo mà chiến lược Ä‘ã xảy ra má»™t vài năm trÆ°á»›c Ä‘ây.

Đây là lý do tại sao sản lượng của hầu nhÆ° toàn bá»™ OPEC gần mức ká»· lục. Vì nhiều nhà sản xuất chi phí thấp của OPEC có thể kiếm được tiền ở má»™t mức giá rất thấp, họ có thể đủ khả năng để chịu Ä‘á»±ng áp lá»±c giá cả trong khi các đối thủ cạnh tranh buá»™c phải cắt giảm chi phí sản xuất và vốn. Ít nhất Ä‘ó là thá»±c tế cho má»™t vài năm tá»›i. Tại thời Ä‘iểm Ä‘ó nhiều đối thủ cạnh tranh mạnh của OPEC sẽ buá»™c phải có các biện pháp quyết liệt nếu họ muốn để có thể cung cấp dịch vụ thậm chí cÆ¡ bản đến công dân của họ. Nhiều thành viên của OPEC, bao gồm Saudi Arabia, Ä‘ã giảm thá»±c hiện vá»›i các dịch vụ trong tÆ°Æ¡ng lai trong bối cảnh dá»± Ä‘oán má»™t thời kỳ dài hạn của giá dầu thấp.

Vì vậy, ý tưởng Ä‘óng băng sản xuất để thúc đẩy giá dầu sẽ phản tác dụng. Nó sẽ cung cấp cho các đối thủ sản xuất dầu Ä‘á phiến Mỹ má»™t cÆ¡ há»™i sống má»›i, và gia tăng những thách thức cạnh tranh trong dài hạn, khi các nhà sản xuất này tìm thấy những cách thức má»›i để giảm chi phí.

Vá»›i các khoảng nợ năng lượng khổng lồ sẽ Ä‘áo hạn trong năm 2017, không có cách nào để OPEC sẽ Ä‘óng băng sản xuất trong tÆ°Æ¡ng lai. OPEC muốn nhìn thấy nhiều sản lượng hÆ¡n được Ä‘Æ°a ra khỏi thị trường, và bị buá»™c phải cạnh tranh hÆ¡n nữa để trang trải nợ.

Đối vá»›i Ä‘iều Ä‘ó và lý do khác, ngành dầu chỉ sẽ cạnh tranh hÆ¡n trong những năm tá»›i. Khả năng kiểm soát giá dầu không còn nằm trong tay của OPEC, ngoại trừ ở phía thấp của giá cả, khi nguồn cung thừa Ä‘ang duy trì giá dầu tiếp tục trì trệ, và gây áp lá»±c lên ngành công nghiệp dầu Ä‘á phiến ở Mỹ.

Tóm lại

Ngay cả trong khi nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ bắt đầu chậm lại, các lá»±c lượng thị trường Ä‘ang ra sức đẩy mạnh nguồn cung, do Ä‘ó sẽ tăng cường thêm Ä‘áng kể dÆ° thừa dầu trong thị trường.

Các nền kinh tế châu Âu và Trung Quốc sẽ tiếp tục suy yếu, và tốc Ä‘á»™ tiêu thụ dầu mỏ toàn cầu sẽ giảm hÆ¡n nữa trong bối cảnh má»™t nền kinh tế toàn cầu ngày càng yếu Ä‘i.

Vá»›i nhu cầu tiêu thụ thấp hÆ¡n so vá»›i dá»± kiến ​​ và nguồn cung tăng lên, nó sẽ đẩy lên mức tồn kho cao hÆ¡n nữa, qua Ä‘ó buá»™c dầu mỏ và các sản phẩm từ dầu mỏ được bán vá»›i giá thấp hÆ¡n để đẩy chúng ra khỏi kho chứa. Điều Ä‘ó sẽ gây áp lá»±c hÆ¡n nữa lên dầu.

Tất cả Ä‘iều này sẽ gây áp lá»±c giảm lên giá dầu, và Ä‘á»™ sâu của Ä‘à trượt giảm sẽ được xác định - ít nhất là trong ngắn hạn - bởi tăng giảm trong hàng tồn kho dầu thô. Nếu có nhiều tuần gia tăng hàng tồn kho hÆ¡n, cùng vá»›i nguồn cung tăng lên, nó sẽ đẩy giá dầu má»™t lần nữa vào phạm vi giá 30usd.

Tại thời Ä‘iểm Ä‘ó short sẽ ồn ạt tham gia thị trường, khiến cho xu hÆ°á»›ng sẽ còn giảm hÆ¡n nữa.

Nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ trong thời gian tá»›i sẽ được Ä‘iều chỉnh giảm hÆ¡n nữa cho năm 2017, dá»±a trên triển vọng của kinh tế toàn cầu Ä‘ang từ từ Ä‘i xuống theo hình xoắn ốc.

Nguồn: xangdau.net