Giá dầu đã tăng gần như không bị gián đoạn kể từ cuối tháng Tư, nhưng đà tăng có thể sắp kết thúc. Vào thứ Sáu, giá dầu giảm mạnh, nhấn nút tạm dừng trong một đợt phục hồi chứng kiến WTI tăng trở lại từ âm 37 đô la/thùng vào ngày 20 tháng 4, lên gần 34 đô la/thùng vào ngày 21 tháng 5, một mức tăng hơn 70 đô la mỗi thùng chỉ trong một vài tuần. Tất nhiên, việc lao sâu vào lãnh thổ giá âm có khả năng là một hiện tượng độc nhất, chỉ xảy ra một lần. Tuy nhiên, sự phục hồi trở lại lãnh thổ giá dương 30 USD đã rất ấn tượng.
Đáng chú ý, nhu cầu dầu của Trung Quốc đã tăng trở lại khoảng 13 triệu thùng mỗi ngày (mb/d), một sự phục hồi nhanh chóng giúp cải thiện tâm lý thị trường. Với nhu cầu của Trung Quốc trở lại khoảng 90% mức trước đại dịch, các nhà giao dịch dầu rõ ràng đang mang hy vọng về sự phục hồi nhanh chóng ở những nơi khác.
Trong khi đó, việc ngừng sản xuất nhanh chóng ở Bắc Mỹ kết hợp với việc cắt giảm sản lượng của OPEC + có nghĩa là phía cung của phương trình đang thực hiện phần của mình. Theo các bình luận từ Bộ trưởng Bộ Năng lượng Hoa Kỳ, hơn 2,2 mb / d đã bị ngưng sản xuất, mức cắt giảm nhanh hơn dự kiến. Đã có một loạt dự báo từ các ngân hàng đầu tư dự đoán thiếu hụt nguồn cung vào nửa cuối năm 2020.
Nhưng sự lạc quan xung quanh thị trường dầu mỏ như vậy có lẽ đang đi quá xa. Hôm thứ Sáu, chính phủ Trung Quốc cho biết họ sẽ không đưa ra mục tiêu tăng trưởng GDP cho năm 2020, nêu bật những thách thức nghiêm trọng mà nền kinh tế lớn thứ hai thế giới phải đối mặt. Bắc Kinh đã chỉ ra “sự bất ổn lớn” vì coronavirus. Chính phủ cũng từ chối thực hiện các biện pháp kích thích lớn theo cách tương tự như sau khủng hoảng tài chính toàn cầu một thập kỷ trước.
Căng thẳng gia tăng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc cũng đang đè nặng lên thị trường toàn cầu. Vì lý do chính trị, giới lãnh đạo ở cả hai quốc gia đang đổ lỗi cho nhau về coronavirus. Cuộc tranh cãi này có thể thúc đẩy nhiều xung đột hơn, có thể làm phá vỡ thỏa thuận thương mại “giai đoạn 1”, hoặc khiêu khích sự trả đũa thương mại khác.
Tại Mỹ, tồn kho dầu thô đã giảm 5,6 triệu thùng trong tuần trước, một mức giảm rất lớn, nhưng trữ lượng xăng thực sự tăng, làm lu mờ triển vọng. “Sau nhiều tuần tăng, nhu cầu xăng của Mỹ lại giảm lần đầu tiên. Nhu cầu (đối với các sản phẩm dầu) cũng vẫn giảm ở những nơi khác”, Commerzbank cho biết trong một ghi chú vào thứ Sáu. “Với những lo ngại về phía cầu vẫn còn, chúng tôi coi đợt tăng giá mới nhất trên thị trường dầu là quá mức”.
Đồng thời, giá dầu tăng lên cùng với sự gia tăng đầu cơ hợp đồng tương lai dầu. Điều đó giúp tăng giá nhiên liệu, nhưng nó cũng khiến thị trường điều chỉnh trở lại theo hướng khác. “Vị thế tuyệt đối của các nhà đầu tư, đặc biệt là trong WTI, khiến thị trường dầu dễ bị điều chỉnh giá trong trường hợp có bất kỳ nghi ngờ và sự không chắc chắn mới nào xuất hiện”, Commerzbank cho biết.
Quan trọng nhất, mặc dù có sự đảm bảo từ các quan chức chính quyền Trump, sự phục hồi theo hình chữ V là vô cùng khó xảy ra. Tổng thống Trump đã lặp lại dự đoán này, nói chỉ vài ngày trước: “Tôi nghĩ rằng bạn sẽ có một chữ ‘V. Tôi nghĩ điều đó sẽ tuyệt vời”.
Cố vấn kinh tế hàng đầu của ông, ông Larry Kudlow, cũng nói như vậy, mặc dù ông ít lạc quan hơn vào thứ Năm trong khi cố gắng không bất đồng với ông chủ của mình.
Chắc chắn, Mỹ sẽ thấy sự phục hồi hình chữ V, Kudlow nói, nhưng chữ V có thể không giống hệt như một chữ V.
Với hơn 38 triệu người nộp đơn thất nghiệp trong hai tháng qua, và đại dịch vẫn đang hoành hành, việc phục hồi hoàn toàn là một chặng đường dài. “Có rất ít trader đang đưa sự suy thoái toàn cầu đáng kể vào trong định giá”, Standard Chartered cho biết trong một báo cáo. “Theo quan điểm của chúng tôi, tất cả sự lạc quan đó đã khiến giá nhỉnh hơn so với đỉnh của phạm vi giao dịch ngắn hạn mang tính bền vững”.
Đồng thời, có rất ít lý do để nghĩ rằng Mỹ hay bất kỳ quốc gia nào khác có thể tránh được làn sóng lây nhiễm thứ hai sau khi mở cửa trở lại.
“Làn sóng lây nhiễm thứ hai không phải là một khả năng xa vời và một đợt phong tỏa mới có thể khiến giá dầu nhanh chóng trở lại mức thấp hơn rất nhiều và thị trường biết điều đó”, Rystad Energy cho biết hôm thứ Sáu. “Vì vậy, giá thấp hơn sáng nay không phải là một điều ngạc nhiên, và chúng không nhất thiết là kết quả của một sự kiện thị trường, chúng đúng hơn là một sự điều chỉnh của các đợt tăng liên tiếp mà dầu đã chứng kiến trong những ngày qua”.
Tuy nhiên, Rystad Energy dự báo dầu ổn định trong phạm vi 30- 35 USD, với khả năng nằm trong phạm vi 40 vào cuối năm “khi nhu cầu mạnh lên và tiếp cận mức trước khi có dịch Covid-19”.
Nguồn tin: xangdau.net
