OPEC đã và đang hạn chế sản xuất kể từ đầu năm nay sau khi đạt được thỏa thuận hợp tác với Nga và các nước phi thành viên khác hồi tháng 11 năm ngoái. OPEC đặt mục tiêu giảm 1,16 triệu thùng dầu mỗi ngày, và 558 triệu thùng dầu mỗi ngày được cắt giảm thêm từ các nước không thuộc OPEC.
Tăng trưởng sản lượng đầu đá phiến được dự báo đến tháng 3 năm 2018: EnerCom Analytics; Bản đồ lưu vực cơ sở: EIA
Nhìn chung, OPEC giữ đúng cam kết của mình
Ảrập Xê út đã cắt giảm sản lượng vượt quá cam kết của mình để bù đắp cho sự cam kết chưa toàn tâm toàn ý từ một số thành viên khác. Các nước phi thành viên không phải lúc nào cũng cắt giảm theo đúng khối lượng đã cam kết, nhưng ít ra họ cũng giảm sản xuất.
Song, những cắt giảm này có kết quả trái chiều nhau, và không đạt được mục tiêu của nhóm.
Giá dầu đã tăng ngay sau khi có công bố của OPEC, và đã ở trên mức WTI 50 đôla/thùng trong phần lớn thời gian kể từ đó. Tuy nhiên, sau đó giá đã giảm trở lại.
Biểu đồ Giá WTI 5 năm
WTI đã không trên ngưỡng 50 USD/ thùng trong gần một tháng. Do đó, việc cắt giảm chỉ làm tăng giá nhẹ và thậm chí sự gia tăng này cũng không được bền vững.
Loại bỏ tồn kho toàn cầu là mục tiêu
Giảm hàng tồn kho toàn cầu là mục tiêu chính được tuyên bố cho việc cắt giảm, tồn kho đã giảm một phần.
Tồn kho tại đã giảm phần nào và ít ra thì vẫn nằm trong phạm vi 5 năm. Theo EIA, lượng tồn kho dầu thô hiện tại là hơn 522,5 triệu thùng. Con số này là thấp hơn 4% so với 543.4 triệu thùng trong kho vào cùng thời điểm này năm ngoái, nhưng vẫn cao hơn 19% so với mức trung bình năm năm cho thời điểm này trong năm.
Tồn kho toàn cầu đang giảm, nhưng không nhanh như mong đợi. Điều này đã khiến OPEC và các nước không thuộc OPEC tin rằng việc mở rộng cắt giảm là cần thiết để đưa thị trường tới sự cân bằng. Bộ trưởng dầu mỏ từ nhiều quốc gia đã bày tỏ sự ủng hộ cho việc cắt giảm này và dường như OPEC sẽ quyết định mở rộng cắt giảm tới tháng 3 năm 2018, thêm 9 tháng nữa so với hiệp ước hiện tại.
Tăng trưởng sản xuất của Mỹ đã quét sạch 20 phần trăm sản lượng được cắt giảm
Ngược lại, các nhà sản xuất đá phiến của Mỹ đã và đang tăng tốc. Hoạt động ở Permian đã tăng vọt, và hầu hết các công ty đang dự đoán tăng trưởng sản xuất hai con số trong năm nay. Các nhà kinh doanh dầu mỏ không còn lo ngại "Liệu OPEC sẽ cắt giảm sản lượng hay không? mà hiện đang đặt ra câu hỏi "Liệu việc cắt giảm có ý nghĩa hay không?"
OPEC đã đồng ý giảm khoảng 1,72 triệu thùng/ngày. Theo EIA, sản lượng dầu thô của Mỹ là 8,78 triệu thùng/ngày vào tháng 12 năm 2016, trước khi việc cắt giảm có hiệu lực. Kể từ đó, sản xuất dầu thô của Mỹ đã tăng 325 triệu thùng/ngày lên khoảng 9.160 triệu thùng/ngày trong tháng 4. Do đó, sự tăng trưởng của Mỹ đã xóa sạch khoảng 20% nỗ lực của OPEC.
Các nhà sản xuất đá phiến của Mỹ còn lâu mới xong: đây là những gì sẽ đến
Các công ty dường như rất vui với mức giá 50 USD/thùng và sự tăng trưởng được dự báo sẽ tiếp tục miễn là WTI vẫn trong phạm vi đó.
Theo EIA, sản lượng của Mỹ sẽ tăng trong gần như mọi tháng trong hai năm tới, khi công nghệ và kỹ thuật được cải tiến cho phép các công ty tiếp tục duy trì lợi nhuận.
Đến tháng 3 năm 2018, khi kết thúc đợt cắt giảm theo đề xuất, dự kiến Mỹ sẽ sản xuất 9,88 triệu thùng/ngày, tăng 1,1 triệu thùng/ngày từ tháng 12 năm 2016.
Nếu số liệu sản xuất của Mỹ đúng như dự đoán thì sẽ quét sạch phần lớn sản lượng được cắt giảm bởi OPEC, làm cho các thành viên của OPEC ít thị phần hơn.
Permian
Phần lớn tăng trưởng sản lượng của Mỹ sẽ đến từ vùng Permian.
Theo ước tính của EIA, sản lượng của Permian đã tăng từ 2,111 triệu thùng/ngày trong tháng 12 năm 2016 lên 2,360 trong tháng Tư. Sản lượng ở Permian đã tăng trung bình hơn 60 triệu thùng/ngày mỗi tháng kể từ tháng 12, và không có dấu hiệu chậm lại. Nếu tốc độ tăng trưởng này được duy trì, và hầu hết các nhà sản xuất tư nhân ở Permian tin rằng họ sẽ tiếp tục tốc độ tăng trưởng của họ, Permian sẽ sản xuất hơn 3,030 triệu thùng/ngày vào tháng 3 năm 2018.
Bakken
Tại Bakken, sản lượng về cơ bản không thay đổi vào năm 2017, ngoại trừ việc phục hồi sau đợt giảm ngắn hồi tháng mười hai và tháng 01. Có vẻ như điều này sẽ vẫn như vậy, vì hầu hết các công ty đã chuyển vốn sang các hoạt động kinh tế khác. Trừ khi hoàn cảnh thay đổi đáng kể, nếu không sản lượng của vùng Bakken dường như sẽ vẫn khoảng 1,030 triệu thùng/ngày trong tương lai gần.
Niobrara
Sản lượng tại Niobrara đã tăng nhẹ, khoảng 7 triệu thùng/ngày mỗi tháng kể từ tháng 12. Tuy nhiên, không rõ là liệu vụ nổ gần đây ở Firestone, Colorado có bất kỳ ảnh hưởng lâu dài nào đến sản xuất hay không. Chúng tôi giả định các luật mới sau thảm hoạ này sẽ phần nào cản trở sự tăng trưởng, nhưng không ngăn toàn bộ sự tăng trưởng. Nếu đúng như vậy, thì sản lượng ở vùng Niobrara có thể đạt khoảng 500 triệu thùng/ngày, nhưng sẽ không vượt quá mức này đáng kể.
Eagle Ford
Sản xuất tại Eagle Ford đã mất một thời gian để phục hồi lại, và thực sự đã giảm trong tháng hai, nhưng đã tăng trưởng trở lại kể từ đó. Kể từ tháng 12, lưu vực đã thêm vào trung bình 17,5 triệu thùng/ngày, và gần đây nhất đã tăng thêm 36,5 triệu thùng/ngày. Giả sử sự tăng trưởng tiếp tục nhưng chậm lại chút ít so với cơn sốt hiện tại, thì Eagle Ford có thể đạt hơn 1,450 triệu thùng/ngày vào tháng 3 năm 2018.
Dầu đá phiến có thể làm mất giá trị việc cắt giảm của OPEC
Tổng cộng, bốn lưu vực dầu phi truyền thống chính của Mỹ có thể bổ sung thêm 1,240 triệu thùng/ngày từ tháng 12 năm 2016 đến tháng 3 năm 2018. Trong khi sản lượng giảm tại các mỏ dầu khác, nhất là các lưu vực truyền thống, sẽ bù cho sự tăng trưởng này, dầu đá phiến Mỹ có thể là đối trọng thực sự với cắt giảm sản lượng của OPEC
Vì vậy các nhà sản xuất dầu hàng đầu có thể buộc phải cắt giảm sản xuất nhiều hơn nữa nếu họ muốn thấy giá dầu tăng và tồn kho giảm.
Nguồn tin: xangdau.net
