Nguồn cung tăng và nhu cầu có khả năng yếu hơn dự kiến sẽ kìm hãm giá dầu trong năm nay, với giá trung bình có khả năng ở mức thấp 70 đô la, các nhà phân tích và ngân hàng đầu tư cho biết.
Với chính quyền mới của Hoa Kỳ, các chuyên gia dự đoán giá trung bình sẽ thấp hơn so với năm ngoái trong bối cảnh lo ngại về nhu cầu khi bất ổn kinh tế tăng vọt với sự khởi đầu của các cuộc chiến thương mại và thuế quan.
Về phía nguồn cung, OPEC+ đầu tháng này đã xác nhận rằng sẽ bắt đầu bổ sung thêm dầu vào thị trường sớm nhất là vào tháng tới. Tất nhiên, OPEC+ để ngỏ khả năng thay đổi nguồn cung theo bất kỳ hướng nào, nói trong thông cáo báo chí rằng họ vẫn "có thể thích ứng với các điều kiện đang thay đổi" và "Theo đó, mức tăng dần dần này có thể bị tạm dừng hoặc đảo ngược tùy thuộc vào điều kiện thị trường".
Các ngân hàng Phố Wall dự báo giá dầu ở mức thấp của phạm vi 70 đô la
Các chính sách thương mại của Tổng thống Donald Trump đã khiến các nhà phân tích thị trường gặp khó khăn, làm tăng thêm sự không chắc chắn về triển vọng nhu cầu trong năm nay nếu nền kinh tế chậm lại do thuế quan.
Đầu tuần này, Goldman Sachs đã cắt giảm dự báo giá dầu thô Brent vào cuối năm, với lý do kỳ vọng tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ chậm lại và nguồn cung OPEC+ bổ sung.
"Mặc dù đợt bán tháo khiến giá rớt 10 đô la một thùng kể từ giữa tháng 1 lớn hơn mức thay đổi trong các yếu tố cơ bản cơ bản của chúng tôi, chúng tôi đã hạ 5 đô la dự báo cho tháng 12 năm 2025 của chúng tôi đối với dầu Brent xuống còn 71 đô la", nhóm nghiên cứu của ngân hàng đầu tư cho biết trong một lưu ý, đồng thời nói thêm rằng "Những rủi ro trung hạn đối với dự báo của chúng tôi vẫn là giảm do khả năng tăng thuế quan hơn nữa và khả năng OPEC+ sẽ tăng sản lượng trong thời gian dài hơn".
Goldman Sachs cũng cho biết cuộc chiến thuế quan và công suất dự phòng cao tại các nhà sản xuất OPEC+ đang làm lệch rủi ro giá dầu theo hướng giảm trong trung hạn.
Các nhà phân tích của HSBC cũng nhận thấy rủi ro đối với dầu bị nghiêng theo hướng giảm trong bối cảnh kỳ vọng sẽ có thặng dư trong năm nay và năm sau. Tăng trưởng nguồn cung mạnh hơn so với tăng trưởng nhu cầu chậm hơn sẽ khiến thị trường dầu mỏ dư 200.000 thùng/ngày trong năm nay, ngân hàng cho biết trong một lưu ý. Trong quan điểm thị trường trước đó, HSBC dự kiến thị trường dầu tương đối cân bằng vào năm 2025.
Các nhà phân tích tại Barclays dự kiến giá dầu thô Brent ở mức 74 đô la một thùng trong năm nay, giảm 9 đô la so với dự báo trước đó, khi họ cắt giảm ước tính tăng trưởng nhu cầu toàn cầu trong bối cảnh bất ổn kinh tế gia tăng.
Các nhà phân tích của Barclays đã viết trong một lưu ý được Reuters đăng tải vào tuần trước rằng "Chúng tôi trung lập về giá dầu so với đường cong và sự đồng thuận, khi chúng tôi điều chỉnh giảm triển vọng nhu cầu năm 2025 xuống 510.000 thùng mỗi ngày do các chỉ số tần suất cao yếu và bất ổn kinh tế gia tăng".
Ngân hàng có trụ sở tại Anh hiện dự kiến tăng trưởng nhu cầu trong năm nay ở mức 900.000 thùng/ngày.
Barclays dự kiến sản lượng dầu thô của Hoa Kỳ sẽ tăng 200.000 thùng/ngày vào cuối năm nay so với cuối quý 4 năm 2024.
Wood Mackenzie cũng dự kiến giá dầu sẽ thấp hơn trong năm nay so với năm 2024.
Giá dầu thô Brent dự kiến sẽ đạt mức trung bình 73 đô la một thùng vào năm 2025, giảm 7 đô la một thùng so với năm 2024, do kỳ vọng nguồn cung có thể vượt xa nhu cầu, triển vọng thị trường dầu hàng tháng mới nhất của Wood Mackenzie cho thấy. Dự báo 73 đô la một thùng cho năm nay đã được điều chỉnh giảm 0,40 đô la so với báo cáo hàng tháng đầu tháng 2.
“Chúng ta đang chứng kiến sự tương tác phức tạp giữa các yếu tố cung và cầu. Trong khi nhu cầu toàn cầu dự kiến sẽ tăng 1,1 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2025, sản lượng ngoài OPEC dự kiến sẽ tăng 1,4 triệu thùng mỗi ngày, có khả năng vượt xa mức tăng trưởng nhu cầu”, Ann-Louise Hittle, Phó chủ tịch nghiên cứu dầu mỏ tại Wood Mackenzie cho biết.
Các động lực chính của thị trường dầu mỏ
Nguồn cung của OPEC+ và các chính sách thương mại của Hoa Kỳ (và tác động của chúng đối với nền kinh tế) sẽ là hai yếu tố thúc đẩy chính đối với giá dầu trong năm nay, WoodMac cho biết, mặc dù cũng có nhiều vấn đề địa chính trị đang diễn ra, bao gồm các cuộc đàm phán về lệnh ngừng bắn ở Ukraine và chiến dịch "gây sức ép tối đa" của Tổng thống Trump đối với Iran.
WoodMac dự kiến tăng trưởng kinh tế toàn cầu ở mức 2,8% vào năm 2025, nhưng con số này có thể được điều chỉnh giảm khoảng 0,5 điểm phần trăm tùy thuộc vào các kịch bản chiến tranh thương mại tiềm tàng.
Tăng trưởng kinh tế yếu hơn có thể làm giảm nhu cầu dầu khoảng 400.000 thùng/ngày so với dự báo hiện tại của WoodMac là tăng 1,1 triệu thùng/ngày cho năm 2025.
Trong trường hợp nhu cầu dầu yếu đi, giá dầu thô Brent trung bình hàng năm có thể thấp hơn 3 đến 5 đô la một thùng so với dự báo 73 đô la một thùng, công ty tư vấn năng lượng cho biết.
WoodMac lưu ý rằng tất cả các dự báo này sẽ phụ thuộc vào hành động của OPEC+ về nguồn cung, chính sách thương mại và thuế quan của Hoa Kỳ và các điều kiện kinh tế toàn cầu.
Hiện tại, OPEC tiếp tục nhận định nhu cầu dầu tăng mạnh trong cả năm 2025 và 2026. Tuần trước, tổ chức này đã giữ nguyên triển vọng nhu cầu trong Báo cáo thị trường dầu hàng tháng (MOMR). OPEC dự kiến nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng 1,4 triệu thùng/ngày trong mỗi năm 2025 và 2026.
Tuy nhiên, báo cáo hàng tháng của Cơ quan Năng lượng Quốc tế lại có xu hướng bi quan vì đây là báo cáo điển hình của IEA về nhu cầu dầu trong nhiều năm. Cơ quan có trụ sở tại Paris dự kiến mức tăng trưởng sẽ chỉ hơn 1 triệu thùng/ngày trong năm nay, với tổng lượng dầu toàn cầu đạt 103,9 triệu thùng/ngày.
Mặc dù đây sẽ là sự tăng tốc so với mức tăng trưởng ước tính là 830.000 thùng/ngày vào năm 2024, IEA dự đoán nguồn cung dầu toàn cầu có thể vượt nhu cầu khoảng 600.000 thùng/ngày trong năm nay.
Nguồn tin: xangdau.net
