Vẻ bề ngoài của thị trường dầu hiện nay đang ngày càng trở nên tồi tệ hơn: có thêm nhiều đặt cược giá giảm cho chuẩn dầu Brent hơn bất kỳ lúc nào trong ít nhất 6 năm. Nhưng đối với nhiều trader thì đó là một mức giá tín hiệu dễ bị nguy hiểm trước sự phục hồi mạnh mẽ đột ngột.
“short-covering” rally - các trader đã bán hợp đồng với hy vọng khi giá giảm họ sẽ mua lại để kiếm lời hoặc tránh thua lỗ. Vị thế ngắn cho dầu Brent mà các nhà đầu cơ nắm giữ đã tăng lên 169 triệu thùng trong tuần trước, mức cao nhất kể từ khi bắt đầu vào năm 2011.
Thibaut Remoundos, người sáng lập Commodities Trading Corporation Ltd., tư vấn về các chiến lược phòng ngừa rủi ro, nói: "Thị trường dễ bị tổn thương bởi một động thái short-covering mãnh liệt”.
Dầu rơi vào thị trường giá xuống trong tuần trước do dư cung và sự gia tăng bất ngờ của lượng hàng tồn kho ở Mỹ gây sức ép lên tâm lý. Trong những tuần trước đó, các chỉ số kỹ thuật cũng đã chuyển sang bi quan hơn, và thứ Tư tuần trước, Brent đã chạm mức 44,35 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 11. Kể từ đó, giá đã bắt đầu hồi phục trở lại sau khi các chỉ số tương tự đó cho thấy sự sụt giảm đã đi quá xa – hay như các trader nói, dầu đã trở nên quá bán.
Các nhà đầu tư và nhà phân tích tin rằng ngày càng có nhiều khả năng thị trường giao sau sẽ hồi phục mạnh, mà không có sự thay đổi nào trong các nguyên tắc cơ bản của thị trường.
Mike Wittner, Giám đốc nghiên cứu thị trường dầu mỏ tại Societe Generale SA, nói: "Vị thế cho biết rõ ràng rằng có khả năng cho sự đảo ngược khá nhanh chóng", thêm rằng điều này sẽ phụ thuộc vào các dấu hiệu thị trường đang tái cân bằng. "Tổng vị thế ngắn là rất lớn. Tâm lý ngay bây giờ đang rất bi quan, nhưng mọi thứ có thể đảo chiều một cách nhanh chóng. "
Mặc dù short-covering rally mạnh mẽ nhưng chúng hiếm khi kéo dài và nguyên tắc cơ bản cung- cầu sẽ tự xác nhận lại.
Tuy nhiên, thị trường dầu mỏ ngày càng bị điều hướng bởi các quỹ tư vấn giao dịch hàng hóa (CTA), quỹ này mua hoặc bán dầu thô tương lai dựa trên các chỉ số kỹ thuật. Các quỹ CTA đã nắm giữ một lượng lớn vị thế ngắn trong những tuần gần đây và nếu điều đó đảo ngược thì nó có thể kích hoạt một hiện tượng mua vào để bù số lượng hợp đồng đã bán ra.
Thị trường đã chứng kiến một mô hình tương tự trong năm ngoái. Đặt cược giá xuống tăng mạnh trước khi Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ và các quốc gia khác đồng ý cắt giảm sản lượng vào tháng 11 năm 2016. Vào thời điểm đó, các nhà đầu cơ dầu đã buộc phải cắt giảm các khoản đầu cơ giá xuống, tương đương 114 triệu thùng giá trị các vị thế ngắn cho Brent trong một tháng. Giá đã lên tới 12 USD/thùng trong cùng thời kỳ đó.
Lần này, các chỉ số kỹ thuật và yếu tố cơ bản suy yếu đã kết hợp để giá xuống chiếm ưu thế. Vị thế ngắn tăng sau khi lượng dự trữ dầu của Mỹ bất ngờ tăng vào đầu tháng 6 và giảm xuống dưới mức kỹ thuật đã được theo dõi chặt chẽ làm kích hoạt việc bán thêm ra.
Nguồn tin: xangdau.net
