Tâm lý dầu thô đang dịch chuyển theo hướng tăng giá, với cắt giảm OPEC + và một danh sách ngày càng tăng các đợt gián đoạn nghiêm trọng đang lấy nguồn cung ra khỏi thị trường.
Saudi gần đây đã báo hiệu rằng họ sẽ cắt giảm sản lượng của mình xuống chỉ còn 9,8 triệu thùng mỗi ngày (mb/d), nhiều hơn khoảng 0,5 mb/d so với yêu cầu theo thỏa thuận OPEC+. Điều đó sẽ đưa sản lượng của Saudi xuống gần mức thấp nhất trong 4 năm, một dấu hiệu cho thấy Riyadh đang ráo riết cố gắng đẩy giá dầu lên cao.
Điều đó rất có ý nghĩa, đặc biệt là vì Nga không thực sự thực hiện khối lượng của mỉnh. Nga đã cắt giảm sản lượng 42.000 bpd trong tháng 1, theo Bloomberg, chỉ bằng 1/6 mức cam kết giảm 230.000 bpd như một phần của thỏa thuận.
Nhưng Saudi không chỉ bù đắp cho sự trì trệ của đối tác. Trong khi đó, việc gián đoạn ở Venezuela có thể phát triển nhanh chóng trong những ngày và những tuần tới. Cuộc khủng hoảng đang diễn ra rất nhanh và lượng dầu chính xác bị ngừng sản xuất sẽ rất khó để đánh giá, nhưng chắc chắn rằng các khoản sụt giảm sẽ tăng.
Iran cũng có thể thêm thiệt hại vào nguồn cung. Phó Tổng thống Mỹ Mike Pence đã đối mặt một cuộc tiếp đón lạnh lùng tại Hội nghị An ninh Munich trong những ngày gần đây, vì người châu Âu đang chán ghét hợp tác trong chiến dịch áp lực tối đa của Washington. Pence đã mong đợi một vài lời thoại của mình sẽ được đáp lại bằng những tràng pháo tay, nhưng thay vào đóhọ đã đáp lại với sự im lặng.
Tuy nhiên, chính sách đối ngoại của Mỹ đã phát triển mạnh mẽ hơn nhiều trong năm kể từ khi Mike Pompeo trở thành Ngoại trưởng và John Bolton trở thành Cố vấn An ninh Quốc gia. Mỹ vẫn hy vọng sẽ cắt giảm toàn bộ xuất khẩu dầu Iran, mặc dù điều đó có thể là rất khó khăn khi thị trường dầu mỏ đang thắt chặt.
Gần đây, một sự cố gián đoạn bất ngờ tại một mỏ dầu ngoài khơi của Saudi đã thêm các gián đoạn cung cung.
Trong khi đó, Tổng thống Trump dường như đang hòa nhã hơn với một thỏa thuận thương mại với Trung Quốc. Cuối tuần qua, ông ra đã tweet về “Tiến bộ lớn đã được thực hiện trên nhiều mặt trận khác nhau!” trong các cuộc đàm phán với Trung Quốc, điều này cho thấy cả hai bên đều mong muốn giảm bớt căng thẳng. Hạn chót ngày 1 tháng 3 đang đến gần, nhưng đặt cược tăng thuế quan dường như đang suy yếu dần.
Tất cả điều này đang thúc đẩy tâm lý tăng giá trong dầu thô. Các quỹ hedge fund lớn và các nhà quản lý tiền khác đã tăng tiền cược vào dầu tương lai với tốc độ nhanh nhất trong gần sáu tháng vào ngày 12 tháng 2. “Nhiều lo lắng mà chúng tôi có về nhu cầu đã tan biến,” ông Bart Melek, chiến lược gia hàng hóa hàng đầu tại TD Securities ở Toronto, nói với Bloomberg. “Nó thuyết phục mọi người một lần nhận lấy một số rủi ro.” Giá dầu Brent đang ở mức cao nhất trong ba tháng.
Tất nhiên, tăng hơn nữa là không chắc chắn. “Chúng tôi xem sự gia tăng giá hiện tại là phóng đại và thấy tiềm năng điều chỉnh ngày càng tăng. Thực tế là sản xuất dầu ở Mỹ tăng mạnh hơn đáng kể so với dự kiến trước đây hiện đang bị bỏ qua hoàn toàn vào lúc này,” Commerzbank đã viết trong một báo cáo. EIA gần đây đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng sản lượng dầu của Mỹ cho năm 2019 lên 300.000 bpd, ước tính sản lượng ở mức 12,4 mbpd trong năm nay.
Rủi ro lớn giảm giá lớn nhất đối với dầu có thể có khả năng là sự kết hợp của viễn cảnh suy thoái kinh tế toàn cầu, nhu cầu yếu hơn và nguồn cung của Mỹ tăng.
Nhưng cũng có nguy cơ Saudi Arabia chán ngấy việc Nga không tuân thủ, đặc biệt là nếu việc cắt giảm đơn phương được đáp ứng với nguồn cung đá phiến của Mỹ tăng mạnh. Saudi Arabia sẽ không muốn gánh vác gánh nặng cân bằng thị trường dầu mỏ mãi mãi. Riyadh đang chịu thâm hụt ngân sách khá lớn và đang chuyển sang thị trường trái phiếu để lấp đầy khoảng trống. Nếu cắt giảm sản xuất không được đáp ứng với giá cao hơn, tổn thương sẽ tăng lên. Do đó, Saudi Arabia sẽ không tiếp tục tắt các ống bơm nếu không thành công trong việc hỗ trợ giá, vì sự tuân thủ kém của các thành viên OPEC+ khác hoặc nếu sản xuất của Mỹ tăng đủ để dập tắt những nỗ lực của họ được quyết định ngày 18 tháng 12 năm ngoái , JPMorgan Chase đã viết trong một báo cáo.
Hiện tại, Riyadh sẽ muốn để chiến lược này vận hành. Cho đến nay, giá tăng mạnh trong năm, đưa ra một số bằng chứng cho thấy việc cắt giảm đang hoạt động. Các giới hạn cung đã bắt đầu làm can kiệt thặng dư. Trong khi đó, chính sách đối ngoại tích cực của Mỹ cũng sẽ góp phần vào một thị trường dầu mỏ thắt chặt hơn.
Nguồn: xangdau.net
