Đã hơn một tháng kể từ khi thị trường dầu chìm xuống mức thấp nhất trong bối cảnh một đợt giảm mạnh mẽ nhất trong thị trường. Kể từ đó, giá dầu đã tạo ra sự phục hồi ấn tượng, đặc biệt là từ khu vực giao dịch âm của WTI xuất hiện ngày 20/4. Có sự lạc quan thực sự ở khắp nơi trong bối cảnh những lực cản kinh khủng của nguồn cung dư thừa khổng lồ và lưu trữ hạn chế gần như đã ở phía sau trong khi thị trường gần đây đã tránh được một tình huống thảm khốc.
Tuy nhiên kho chứa dầu vẫn đang chịu sức ép mạnh mẽ, làm tăng bóng ma của một đợt bán tháo tháng 4 khác.
Các con tàu chứa đầy dầu thô vẫn đang neo đậu trên biển ngoài khơi Mỹ, Trung Quốc, Châu Âu và các nơi khác với kho lưu trữ trên đất liền đã bán hết và vận hành của nhà máy lọc dầu trên toàn cầu vẫn còn khoảng cách rất xa so với mức vận hành thông thường.
Lý do rõ ràng cho việc thiếu không gian để lưu trữ dầu là do tiêu thụ dầu toàn cầu vẫn suy giảm mặc dù các nền kinh tế dần dần mở cửa lại từ sau khi phong tỏa.
Một báo cáo mới của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã dự báo rằng nhu cầu dầu toàn cầu trong tháng 5 sẽ giảm ~ 25 triệu thùng/ngày so với một năm trước với nhu cầu tháng 6 thấp hơn ~ 15 triệu thùng/ngày so với mức tương ứng năm ngoái. Trên thực tế, tổ chức này dự kiến nhu cầu trong tháng 12 sẽ vẫn giảm ~ 3 triệu thùng/ngày.
Nguồn: IEA
Tuy nhiên, nhìn vào lợi nhuận nhà máy lọc dầu lại cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác.
Crack spread xăng đã được cải thiện khá đáng kể trong tám tuần qua với NYMEX front-month RBOB so với front-month NYMEX crack ở mức 11,92 USD/thùng vào thứ Hai. Crack spreads đại diện cho tính kinh tế của việc tinh chế một thùng dầu thô thành các sản phẩm cấu thành khác nhau của nó. Số liệu này được xem như một proxy hữu ích để đo lường nhu cầu tiêu thụ thời gian thực đối với dầu thô và các sản phẩm chưng cất khác nhau, và ngay bây giờ, nó nói rằng nhu cầu dầu có thể không yếu kém như lo sợ trước đây.
Quỹ đạo của nhà máy lọc dầu có vẻ đầy hứa hẹn và gợi ý rằng có thể có điều gì khác để đổ lỗi cho sự bế tắc.
Nguồn: CME Group
Bạn có thể khắc phục tình huống mở ra cho các nhà giao dịch thông minh, những người đã để mắt đến lợi nhuận của dầu contango.
Bloomberg đã báo cáo rằng một số siêu tàu dầu ngoài khơi Nam Phi đã được thuê bởi các công ty kinh doanh dầu hàng đầu, bao gồm Vitol Group, Mercuria Energy Group Ltd. và Glencore Plc, thông qua công ty con ST Shipping. Các nhà giao dịch dường như đang tìm cách mua dầu thô giá rẻ và bán các hợp đồng kỳ hạn đắt hơn để chốt lợi nhuận hoặc chỉ đơn giản là giữ dầu và chờ giá dầu tăng trước khi bán.
Bằng cách đặt cược lớn vào dầu thô vật lý, các thương nhân dầu mỏ đã trực tiếp đóng góp vào sự khan hiếm của kho chứa dầu trong khi cũng làm trầm trọng thêm sự biến động trên thị trường. Bloomberg đã ước tính rằng đội tàu chở dầu đang mang đủ dầu để đáp ứng khoảng 20% nhu cầu dầu hàng ngày của thế giới, quá đủ để kiềm hãm giá trong khi vẫn tiếp tục khiến cho giá biến động.
That said, it’s this kind of situation that oil traders actually thrive on.
Điều đó nói rằng nhờ loại tình huống này mà các thương nhân dầu mỏ thực sự thành công.
Bloomberg đã báo cáo vào tháng 1 rằng hàng chục nhà giao dịch dầu lớn đã kiếm được nhiều tỷ đôla lợi nhuận trong năm 2019 nhờ một phần lớn vào các thị trường biến động. Các nhà giao dịch tư nhân như Vitol Group, Mercuria và Trafigura đều có lợi nhuận kỷ lục với một số người như Mercuria tuyên bố đây là năm giao dịch tốt nhất của họ từ trước đến nay.
Nhưng không chỉ là những thương nhân tư nhân trúng đậm.
Các đơn vị giao dịch của các đại gia dầu mỏ như BP Plc, Royal Dutch Shell Plc và Total Plc thậm chí còn kiếm được lợi nhuận lớn hơn khi xem xét một công ty như Shell giao dịch tương đương 13 triệu thùng dầu mỗi ngày, gần gấp đôi 7,5 triệu thùng/ngày bởi Vitol.
Nguồn: Bloomberg
Phần lớn biến động của năm ngoái đã được kích hoạt bởi một dòng gián đoạn nguồn cung.
Thị trường dầu đã biến động hơn rất nhiều trong năm nay, điều này có thể tạo tiền đề cho một năm bội thu khác cho các nhà giao dịch dầu như chúng tôi dự đoán ở đây.
Thật không may, điều đó cũng có nghĩa là sự phục hồi trơn tru của giá dầu mà nhiều nhà đầu tư đang hy vọng sẽ không xảy ra.
Nguồn: xangdau.net
