Khi EU và Mỹ đang thảo luận về các biện pháp trừng phạt dầu mỏ đối với Nga, một số nhà phân tích đã cảnh báo rằng trong khi các thị trường sẽ phớt lờ lệnh cấm vận dầu thô, thì mọi thứ sẽ khác đối với nhiên liệu. Bởi vì mọi nền kinh tế đều chạy bằng dầu diesel và dự trữ dầu diesel toàn cầu đang ở mức cực kỳ thấp.
Dự trữ dầu diesel toàn cầu vẫn ở mức cực kỳ thấp một tháng sau khi lệnh cấm vận nhiên liệu có hiệu lực. Xuất khẩu dầu thô của Mỹ sang châu Âu đang tăng mạnh để thay thế các thùng dầu của Nga, nhưng sản lượng nhiên liệu đang giảm do bão tuyết. Có một điều đã giúp cả Hoa Kỳ và Châu Âu tránh được tình trạng thiếu dầu diesel, và trớ trêu thay, điều đó lại là do suy thoái kinh tế.
Nhà báo John Kemp của Reuters đã báo cáo vào đầu tháng 2 rằng dự trữ nhiên liệu diesel của Hoa Kỳ đã bắt đầu năm ở mức cực kỳ thấp mặc dù dự trữ đã tăng lên kể từ tháng 10 nhờ công suất hoạt động của nhà máy lọc dầu cao hơn và mùa đông ôn hòa giúp hạn chế nhu cầu đối với các sản phẩm chưng cất trung gian.
Tuy nhiên, ông lưu ý rằng bất kỳ sự gia tăng nào trong hoạt động kinh tế, do lạm phát gây áp lực, đều có thể làm nghiêm trọng thêm sự mất cân bằng giữa cung và cầu, thúc đẩy lạm phát cao hơn bất chấp những nỗ lực của Fed nhằm kiềm chế điều này bằng một loạt các đợt tăng lãi suất.
Thật vậy, dữ liệu mới do chính phủ liên bang công bố trong tuần này xác nhận hoạt động vận chuyển hàng hóa và sản xuất trong những tháng cuối năm 2022 đã chậm lại. Điều này thường không được coi là tin tốt, nhưng khi xảy ra tình trạng thiếu hụt dầu diesel, và điều duy nhất khiến nó tiếp tục xảy ra là suy thoái kinh tế, thì mọi thứ bắt đầu có vẻ khác.
Tình hình khá bấp bênh và về cơ bản dẫn đến việc bị mắc kẹt giữa lạm phát và khó khăn của suy thoái, mà đối với một số nhà quan sát, điều này đã là một thực tế và đối với những người khác, sẽ tránh được thành công.
Trong khi các quan điềm về khả năng xảy ra suy thoái ở Hoa Kỳ vẫn còn bị chia rẽ, kể cả trong giới kinh doanh, thì các ý kiến về tầm quan trọng của dầu diesel đối với nền kinh tế Hoa Kỳ, cũng như đối với bất kỳ nền kinh tế nào khác, chắc chắn là có sự nhất trí. Và điều này có nghĩa là bằng cách này hay cách khác, một cuộc suy thoái là không thể tránh khỏi.
Thật vậy, Kemp đã lập luận rằng sớm hay muộn thì suy thoái sẽ xuất hiện bởi vì một trong hai ngân hàng trung ương sẽ tăng chi phí đi vay lên mức không thể chấp nhận được trong nỗ lực kiểm soát lạm phát hoặc lạm phát sẽ thực hiện công việc của mình và gây ra sự sụt giảm trong chi tiêu và hoạt động công nghiệp, càng góp phần tăng thêm suy thoái.
Do đó, tiêu thụ dầu diesel là một dấu hiệu tốt cho thấy nền kinh tế đang đi đến đâu - hướng tới suy thoái tự nhiên hoặc nhân tạo. Hiện tại, có vẻ như cả hai đang cùng nhau kết hợp: ngành công nghiệp dầu mỏ cho thấy các kế hoạch chi tiêu cao hơn một cách thận trọng vì lạm phát và các kế hoạch tăng trưởng thận trọng không kém vì chi phí đi vay cao hơn.
Lĩnh vực sản xuất của Hoa Kỳ đã và đang thu hẹp trong bốn tháng liên tiếp. Đây không phải là tin tốt cho GDP, nhưng nhìn từ lăng kính dầu diesel, nó cũng không tệ lắm. Mặt khác, các dấu hiệu về sự khởi sắc trong hoạt động, trong khi diễn biến tích cực từ góc độ tăng trưởng kinh tế, sẽ dẫn đến nhu cầu dầu diesel cao hơn, điều này sẽ tiếp tục làm cạn kiệt nguồn dự trữ và cuối cùng góp phần gây ra lạm phát.
Với sự chậm lại trong hoạt động sản xuất, nhu cầu dầu diesel giảm và lượng tồn kho bắt đầu tăng trở lại. Tuy nhiên, như Kemp đã lưu ý trong một chuyên mục gần đây, tồn kho vẫn ở mức thấp nhất trong nhiều năm và bất kỳ hoạt động tăng giá nào cũng sẽ dẫn đến giá tăng đột biến.
Tình hình không khác gì một vòng luẩn quẩn, và việc thoát ra khỏi nó sẽ là một thách thức. Dự trữ dầu diesel đang ở mức cực kỳ thấp. Nếu nhu cầu tăng trở lại, giá sẽ tăng, đẩy lạm phát lên cao hơn. Nếu nhu cầu vẫn chậm do hoạt động kinh tế thấp hơn, tồn kho có thể được tích trữ lại, nhưng điều này sẽ mất nhiều thời gian, trong thời gian đó nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ thực sự suy thoái.
Lối thoát là nếu các nhà máy lọc dầu đẩy mạnh sản xuất nhiên liệu chưng cất một cách đáng kể, nhưng sẽ không có nhà máy lọc dầu nào làm điều đó trừ khi có nhu cầu đối với những nhiên liệu đó trên thị trường. Ngoài ra còn có vấn đề về công suất lọc dầu nhỏ hơn - kết quả của việc chuyển đổi và đóng cửa nhà máy lọc dầu trong những năm gần đây. Tình trạng dầu diesel cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn còn nhiều khó khăn phía trước.
Nguồn tin: xangdau.net