OPEC và các đối tác OPEC + của họ có kế hoạch tổ chức một cuộc họp trực tuyến vào thứ Năm để thảo luận về việc cắt giảm sản lượng dầu trong bối cảnh giá giảm mạnh và tình trạng dư cung ngày càng tăng. Khoảng một tháng trước, nhóm OPEC+ dường như đã sụp đổ, nhưng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu giảm đột ngột do coronavirus, cùng với một số áp lực kịp thời từ Tổng thống Donald Trump, dường như đã khuyến khích Sauid Arabia và Nga cố gắng nhen nhóm lại mối quan hệ đối tác OPEC+ của họ.

Thị trường ban đầu rất lạc quan về triển vọng cắt giảm 10 - 15 triệu thùng/ngày trong sản lượng dầu mà Tổng thống Trump đã đề cập trong các tweet của ông vào thứ Sáu tuần trước. Tuy nhiên, quá trình này gần như không rõ ràng như tweet của Tổng thống đã mô tả nó.

Mặc dù OPEC + vẫn chưa gặp nhau, Saudi Arabia và UAE đã chỉ ra rằng bất kỳ hoạt động cắt giảm sản xuất nào từ OPEC + cũng sẽ cần có sự tham gia của các nhà sản xuất toàn cầu khác. Trong khi 12 quốc gia khác như vậy đã được mời tham dự cuộc họp OPEC + với tư cách quan sát viên, nhưng không rõ nước nào, nếu có, sẽ tham dự. Mỹ đã từ chối tham gia.

Một số nhà phân tích đã nhấn mạnh rằng OPEC + đang có lập trường khôn ngoan bằng cách gây áp lực cho các nhà sản xuất ngoài OPEC + tham gia cắt giảm. Đây là một cuộc diễn tập chưa từng có. OPEC đã từng tự mình hành động với những yêu cầu hiếm hoi về sự tham gia của người ngoài. Vào năm 2014, Saudi Arabia đã đẩy mạnh sản xuất quá mức khi không thể cân bằng thị trường, nhưng nước này không thực hiện một nỗ lực nghiêm trọng nào để gây áp lực cho bất kỳ nhà sản xuất nào ngoại trừ các đối tác OPEC. Sau đó OPEC mở rộng tham gia vào OPEC +. Bây giờ, có vẻ như OPEC + đang khăng khăng rằng tất cả các nhà sản xuất khác tham gia cùng với họ, một sự chuyển hướng lớn từ hành vi trong quá khứ.

Như đã từng xảy ra tại hầu hết các cuộc họp của OPEC +, Saudi Arabia và Nga là những nhân vật chủ chốt. Trong một khởi đầu từ lập trường truyền thống của OPEC, Mỹ rõ ràng cũng sẽ đóng một vai trò quan trọng. Dưới đây là một cái nhìn về từng vị trí của từng quốc gia này:

Saudi Arabia

Saudi Arabia đã thúc đẩy giá dầu giảm 30% trong một ngày trong tháng Ba sau khi nước này phản ứng với lập trường chống cắt giảm của Nga bằng cách cam kết sản lượng nhiều hơn và giảm giá cho một số khách hàng của mình. Đó là chuyện cách đây một tháng.

Giờ đây, chế độ quân chủ Saudi Arabia đang lo lắng về doanh thu của chính phủ, đặc biệt là với các kế hoạch chi tiêu đầy tham vọng hiện tại của chính phủ và vai trò truyền thống của chính phủ là nhà cung cấp cho người dân. Chế độ quân chủ cũng phải lo lắng về việc giá dầu thấp trong thời gian dài sẽ ảnh hưởng như thế nào đến giá của cổ phiếu Saudi Aramco (SE: 2222), hiện đang được giao dịch công khai. 20% công dân Saudi đã mua cổ phiến Aramco khi IPO, một số có nợ, dựa trên lời hứa của chính phủ. Một giá cổ phiếu Aramco thấp có thể làm tồi tệ đi tâm lý chính trị.

Mặc dù chế độ quân chủ Saudi cần giá dầu cao hơn, Aramco hiện đang sản xuất kỷ lục 12 triệu thùng mỗi ngày. Nó được cho là cung cấp 12,3 triệu thùng mỗi ngày, bao gồm 0,3 triệu từ hàng tồn kho. Với nhu cầu thấp như hiện tại, câu hỏi lớn là liệu Aramco có người mua dầu vào tháng Tư và sau đó hay không. Nếu không, giá sẽ giảm hơn nữa và Saudi sẽ trông yếu kém. Hơn nữa, tỷ lệ sản xuất cao này khiến Saudi không có năng lực dự phòng chiến lược lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ. Vương quốc đã công bố kế hoạch tăng công suất lên 13 triệu thùng mỗi ngày, nhưng điều đó sẽ mất một thời gian. Cho đến bây giờ vương quốc đã để cho bản thân dễ bị tổn thương mà không có công suất dự phòng. Tất cả điều này sẽ chỉ ra rằng Saudi Arabia mong muốn có một thỏa thuận cắt giảm sản xuất.

Mặt khác, một số người suy đoán rằng chính sách của Saudi Arabia đang được thúc đẩy một phần bởi mong muốn đề ra sức mạnh chống lại Nga. Trong trường hợp đó, Saudi Arabia có thể tiếp tục lập trường cứng rắn bất chấp lợi ích tốt nhất của riêng mình.

Nga

Nga muốn giá dầu cao hơn như mọi nhà sản xuất khác. Gần đây, Nga tuyên bố rằng giá 40 đôla/thùng là đủ tốt cho ngân sách của mình, nhưng giá hiện tại thấp hơn đáng kể. Điều này sẽ chỉ ra rằng giá hiện tại không đủ tốt cho ngân sách Nga, nhưng các nhà sản xuất có thể đồng ý về việc cắt giảm đủ lớn để đưa chúng lên trên mốc 40 đôla đó hay không?

Nga không muốn chịu ơn bất cứ ai khác. Trước cuộc tranh cãi giữa Nga và Saudi Arabia vào đầu tháng Ba, Tổng thống Nga Vladimir Putin đã nói rõ rằng ông ổn với bộ trưởng năng lượng của mình, Alexander Novak, từ chối mọi đề xuất cắt giảm trong tương lai. Nga sẽ không trở thành một phần của bất kỳ hiệp ước sản xuất nào mà nước này không thể kiểm soát.

Chúng ta không biết Nga tuyệt vọng thế nào để thúc đẩy giá tăng, nhưng ngay cả khi Nga đồng ý với thỏa thuận cắt giảm sản xuất, các đối tác khác phải nghi ngờ về việc Nga có đáp ứng các cam kết dựa trên những trải nghiệm trong quá khứ hay không.

Mỹ

Mỹ không có cơ chế điều tiết sản xuất dầu trên cả nước. Hôm thứ Hai, Bộ trưởng Năng lượng Dan Brouillette cho biết, “tại Mỹ, chúng tôi có một thị trường tự do và ngành công nghiệp sẽ tự điều chỉnh.”

Một số tiểu bang, chẳng hạn như Texas và Oklahoma, có các cơ quan quản lý có thể cắt giảm sản xuất dầu trong tiểu bang của họ, nhưng quá trình này phức tạp và dựa trên tiểu bang, không phải liên bang. Có một vài cách khác mà chính phủ liên bang có thể cố gắng kiềm chế sản lượng dầu trên cả nước, chẳng hạn như thông qua các quy định về môi trường, nhưng mọi nỗ lực sử dụng các quy định được thiết kế để bảo vệ môi trường để điều chỉnh thương mại sẽ bị kiện tại tòa án.

Cuối cùng, Mỹ dường như chỉ đưa ra một điều: dự báo về sự suy giảm sản xuất dựa vào điều kiện thị trường. EIA đã đưa ra một dự báo mới vào thứ Ba, trong đó dự kiến ​​Mỹ sẽ đạt trung bình 11,8 triệu thùng/ngày trong sản lượng dầu trong năm 2020. Đây là mức giảm 500.000 thùng/ngày từ sản lượng năm 2019. EIA dự đoán rằng sản lượng của Mỹ sẽ giảm dần từ mức cao nhất trong tháng Ba là 12,72 triệu thùng/ngày trong vài tháng tới xuống còn 10,96 triệu thùng/ngày trong tháng Mười trước khi bắt đầu tăng trở lại.

OPEC có thể sẽ có dự báo riêng về sản lượng dầu của Mỹ, nhưng những người theo dõi thị trường không nên hy vọng Mỹ sẽ cung cấp bất kỳ cái gì được gọi là “cắt giảm sản xuất” cho OPEC + ngoài dự báo EIA về sự sụt giảm do thị trường.

Nếu thỏa thuận sụp đổ, rất có thể sẽ dựa trên sự thất vọng của các thành viên OPEC+ rằng họ không thể buộc các nhà sản xuất khác (như Mỹ) hành động.

Nguồn: xangdau.net