Lĩnh vực vận tải biển toàn cầu là một trong những lĩnh vực biến động nhất trong kinh doanh dầu khí. Hồi tháng 6, có báo cáo cổ phiếu ngành vận tải hàng hóa đã biến động rất nhanh sau khi giá cước vận chuyển cho các siêu tàu chở dầu chất hàng tại Mỹ tăng vọt khi các nhà máy lọc dầu châu Á chuyển sang thị trường Mỹ trong bối cảnh các quốc gia OPEC+ cắt giảm sản lượng.

Cước phí giao ngay trung bình cho các siêu tàu chở dầu thô (VLCC) cũ đã tăng lên 83.300 USD mỗi ngày trong khi giá cho các VLCC mới hơn và tiết kiệm nhiên liệu hơn đạt 91.000 USD mỗi ngày. VLCC là tàu chở dầu siêu lớn có thể chở tới 2 triệu thùng dầu.

Song, mọi thứ đã quay ngoắt 180 độ, và cổ phiếu ngành vận tải biển hiện đang bị ảnh hưởng nặng nề sau khi Ả Rập Xê Út gia hạn cắt giảm sản lượng tự nguyện 1 triệu thùng mỗi ngày cho đến cuối năm, trong khi Nga cũng gia hạn chính sách cắt giảm sản lượng 1 triệu thùng mỗi ngày của riêng mình. Cắt giảm sản lượng tự nguyện 500.000 thùng/ngày trong tháng 8 và giảm 300.000 thùng/ngày từ tháng 9 đến tháng 12.

Việc cắt giảm của Saudi được coi là đặc biệt gây tổn hại đến nhu cầu về VLCC, cũng như các tàu chở dầu xuất khẩu của Nga chủ yếu là Suezmaxes (sức chứa 1 triệu thùng) và Aframaxes (sức chứa 750.000 thùng). Theo dữ liệu của Kpler, xuất khẩu dầu thô bằng đường biển của Nga đạt 3,12 triệu thùng/ngày trong tháng 8, giảm 18% so với mức cao gần đây trong tháng 5, trong khi xuất khẩu sản phẩm dầu bằng đường biển đạt trung bình 1,58 triệu thùng/ngày trong tháng trước, thấp hơn 22% so với mức cao hồi tháng 3. Số tấn-dặm giảm (khối lượng nhân với khoảng cách) cũng như giá cước tàu chở dầu thấp hơn đã làm giảm doanh thu vận tải tổng thể, khi hầu hết các công ty trong lĩnh vực này dự kiến ​​​​sẽ có một quý 4 ảm đạm.

Do đó, cổ phiếu của các hãng vận tải hàng hóa hàng đầu đã đảo ngược mức tăng trước đó: trong 30 ngày qua, cổ phiếu Tsakos Energy Navigation (NYSE: TNP) đã giảm 9,7%; Tàu chở dầu Teekay (NYSE: TNK) -12,2%; Tàu chở dầu Bắc Âu Mỹ (NYSE: NAT) -11,9%, Frontline (NYSE: FRO) -4,0%, Euronav NV (NYSE: EURN) -11,3% và Đường biển quốc tế (NYSE: INSW) -6,7%.

Xu hướng giá tăng trong dài hạn

Nhưng những người đầu cơ giá lên cho tàu chở dầu đã không chịu bỏ cuộc và khẳng định có rất nhiều ánh sáng ở cuối nơi mà họ coi là một đường hầm ngắn.

Nhà phân tích Omar Nokta của Jefferies viết trong một báo cáo gửi khách hàng hôm thứ Tư: “Mặc dù thu nhập từ tàu chở dầu thô trong quý 4 có thể sẽ thấp hơn dự kiến, nhưng triển vọng cho năm 2024 đã trở nên thú vị hơn nhiều”. Nokta cho biết ông “ngày càng tin tưởng rằng năm 2024 sẽ là một năm tiêu biểu cho các tàu chở dầu” khi thị trường sẵn sàng cho một “sự bùng nổ về cước phí”.

Theo nhà phân tích Frode Mørkedal của Clarksons Securities, “Khi OPEC+ cuối cùng khôi phục sản xuất, điều này dự kiến ​​​​sẽ diễn ra một cách nghiêm túc vào quý 2 năm 2024, thị trường tàu chở dầu sẽ trải qua một sự hưng thịnh ngay lập tức”.

Điều thú vị là, không chỉ những người đánh cược ở Phố Wall đang mua câu chuyện tăng giá mà còn chính các chủ hãng tàu, với một số người được cho là đã rút các tàu chở dầu cũ của họ khỏi thị trường đồ cũ để chuẩn bị cho một thời kỳ bùng nổ khác. Các chuyên gia cũng dự đoán sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong năm tới:

''Chúng tôi dự báo thị trường tàu chở dầu thô sẽ chứng kiến ​​mức tăng trưởng khối lượng hàng hóa từ 2,0% đến 3,0% vào năm 2023 và từ 3,5% đến 4,5% vào năm 2024. Khi khoảng cách di chuyển trung bình ngày càng tăng, chúng tôi ước tính mức tăng trưởng dặm- tấn là từ 5,0% đến 6,0% vào năm 2023 và từ 5,5% đến 6,5% vào năm 2024,” nhà phân tích vận tải biển của BIMCO, Niels Rasmussen, đã viết rằng nhu cầu dầu kỷ lục khuếch đại sức mạnh thị trường.

Công bằng mà nói, không khó để hiểu tại sao sự lạc quan vẫn ở mức cao khi nhu cầu dầu vẫn mạnh.

Gạt những lo lắng về Trung Quốc sang một bên, thị trường thực tế tiếp tục có dấu hiệu mạnh lên, khi các nhà máy lọc dầu châu Á dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng nhập khẩu trong khi tồn kho dầu thô tại trung tâm Cushing, Oklahoma dự kiến ​​sẽ giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng Tư.

Nguồn cung ngày càng trở nên khan hiếm kể từ cuối tháng 6 khi Ả Rập Saudi và Nga cùng cắt giảm sản lượng. Thật vậy, báo cáo năng lượng mới nhất của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho thấy nhu cầu dầu toàn cầu đã tăng 3,26 triệu thùng mỗi ngày trong quý 2, đạt mức cao kỷ lục 103 triệu thùng/ngày. IEA ước tính nhu cầu đối với dầu của OPEC và dầu dự trữ sẽ là 30 triệu thùng/ngày trong quý 3 và 29,8 triệu thùng/ngày, nghĩa là tồn kho giảm hơn 2 triệu thùng/ngày trong cả hai quý ở mức sản lượng hiện tại của OPEC; IEA đánh giá sản lượng của OPEC ở mức 27,86 triệu thùng/ngày trong tháng 7. Nhu cầu đối với dầu của OPEC là thước đo “nhu cầu vượt mức” mà các nước OPEC phải đối mặt, và được tính bằng cách lấy nhu cầu dầu toàn cầu trừ đi sản lượng dầu thô của các nước ngoài OPEC và sản lượng của các nước OPEC không tuân theo thỏa thuận hạn ngạch.

Các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered đã củng cố quan điểm đó khi nói rằng dự đoán của họ cũng cho thấy lượng tồn kho giảm mạnh, đạt đỉnh điểm là 2,9 triệu thùng/ngày trong tháng 8. Tuy nhiên, thời điểm nhu cầu đạt mức cao mới của họ muộn hơn vài tháng so với IEA. StanChart ước tính nhu cầu trong tháng 6 thấp hơn khoảng 0,5 triệu thùng/ngày so với mức cao kỷ lục của tháng 8 năm 2019, nhưng dự kiến ​​kỷ lục này sẽ bị vượt trong tháng hiện tại. Theo các nhà phân tích, việc hạn chế sản lượng của nhà sản xuất có hiệu quả cao, dẫn đầu là Ả Rập Saudi, sẽ tạo điều kiện cho một đợt tăng giá mà sẽ đẩy giá Brent lên trên mức cao nhất trong năm nay là 89,09 USD/thùng so với dự báo trung bình quý 4 là 93 USD/thùng, với mức dự báo trung bình trong quý 4 là 93 USD/thùng và có thể đạt mức cao nhất trong quý trên 100 USD/thùng.

Tháng trước, Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) dự báo tổng sản lượng của Mỹ sẽ đạt 12,61 triệu thùng/ngày trong năm hiện tại, vượt kỷ lục trước đó là 12,32 triệu thùng/ngày được thiết lập vào năm 2019 và dễ dàng đánh bại mức 11,89 triệu thùng/ngày của năm ngoái. Sản lượng dầu thô của Mỹ tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái, điều này trong hoàn cảnh bình thường sẽ làm cản trở nỗ lực của OPEC nhằm giữ nguồn cung ở mức thấp để thúc đẩy giá cao. Có rất ít nghi ngờ về việc đá phiến Mỹ chịu trách nhiệm chính trong việc giữ cho thị trường dầu được cung cấp tốt và giá dầu ở mức thấp: Rystad Energy đã ước tính trong khi OPEC và các đồng minh công bố cắt giảm tới khoảng 6% sản lượng của năm 2022, thì nguồn cung ngoài OPEC đã chiếm tới 2/3 mức cắt giảm đó, với Hoa Kỳ chiếm một nửa số đó. Rất may, sản lượng của Mỹ khó có thể tăng đủ cao để gây áp lực đáng kể lên giá cả quốc tế.

StanChart cho biết việc thắt chặt mạnh mẽ thể hiện trong hầu hết cân bằng cung-cầu nửa cuối năm đang bắt đầu lan sang thị trường giao ngay và giá dầu dường như được hỗ trợ tốt để vượt qua những tin tức tiêu cực đến từ Trung Quốc.

Nguồn tin: xangdau.net