Giá dầu dường như đang gặp rắc rối lớn, với tình trạng dư cung sẽ xuất hiện trên thị trường vào năm 2020 và suy thoái kinh tế tiềm ẩn đang dần lộ diện. Một trong số ít những điều có thể làm đảo ngược dự báo này là sự chậm lại đáng kể trong nguồn cung ngoài OPEC.
Sự dư thừa chủ yếu được xác định dựa trên sự suy giảm nhu cầu tại thời điểm nguồn cung tiếp tục tăng. IEA dự đoán nguồn cung ngoài OPEC sẽ tăng thêm 1,9 triệu thùng mỗi ngày trong năm nay và thêm 2,2 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2020, với số liệu tăng trưởng nhu cầu khoảng một nửa của các mức đó.
Thị trường đại khái vẫn có thể cân bằng, hoặc thậm chí chứng kiến tồn kho giảm trong nửa cuối năm 2019, phần lớn là do việc cắt giảm của OPEC + và gián đoạn không tự nguyện ở Iran và Venezuela. “Tuy nhiên, thị trường phải đối mặt với tình trạng dư thừa tiềm ẩn vào đầu năm 2020 với lời kêu gọi sản lượng dầu thô của OPEC giảm xuống còn 28,4 triệu thùng/ngày”, IEA viết trong Báo cáo thị trường dầu mới nhất. Vào tháng 7, OPEC đã sản xuất 29,71 triệu thùng/ngày, do đó, theo số liệu của IEA, OPEC + sẽ phải cắt giảm sản lượng thêm một chút nữa vào năm tới để ngăn chặn tình trạng dư cung.
Hầu hết sự tăng trưởng nguồn cung toàn cầu đang đến từ đá phiến của Mỹ, khiến tốc độ tăng trưởng đá phiến rất quan trọng đối với dự báo này. Tuy nhiên, đáng chú ý là tăng trưởng sản xuất dầu của Mỹ đã và đang chậm lại. “Từ đầu năm đến nay, tăng trưởng nguồn cung dầu thô của Mỹ rất kém. Trong năm tháng đầu năm 2019, sản lượng chỉ tăng 75 ngàn thùng/ngày”, IEA cho biết. Một số con số thấp hơn dự kiến gần đây đến từ việc bảo trì tại các mỏ dầu ngoài khơi và sự gián đoạn tạm thời do một cơn bão.
Tại lưu vực Permian hết sức quan trọng, mức tăng sản xuất vẫn rất đáng kể, nhưng đã và đang giảm tốc. Mức tăng sản lượng hàng năm ở Permian đạt mức cao nhất là 1,13 triệu thùng/ngày vào tháng 8 năm 2018, nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại xuống còn 728.000 thùng/ngày trong tháng này. Báo cáo năng suất khoan của EIA dự báo tăng thêm trong tháng 9, nhưng một lần nữa, với tốc độ thậm chí còn chậm hơn 705.000 thùng/ngày.
Các đường ống mới ở Permian có thể mở khóa cho tăng trưởng sản xuất trong tương lai. Việc giảm giá cho dầu thô Midland đã biến mất với sự khởi động gần đây của một đường ống mới, và thêm một vài đường ống nữa dự kiến sẽ khánh thành vào cuối năm nay sẽ làm tăng thêm công suất vận chuyển. Nhưng trong khi các dự án đường ống từng được cho là sẽ giải phóng làn sóng tăng trưởng bùng nổ tiếp theo ở Permian, thì đó không còn là vấn đề nữa.
“Việc khởi động sắp xảy ra với hơn 2 triệu thùng/ngày công suất đường ống mới ở Permian và sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động fracking vào tháng 6, dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa về sản lượng và xuất khẩu từ Bờ biển vùng Vịnh Mỹ”, IEA cho biết. “Tuy nhiên, các nhà sản xuất đang thận trọng, với rất ít dấu hiệu tăng tốc trong hoạt động khoan”.
Cơ quan này lưu ý rằng việc khoan chậm lại “đang gây thiệt hại cho các công ty dịch vụ của Mỹ”, bao gồm cả Schlumberger và Halliburton, cả hai đều “đưa ra một triển vọng yếu hơn cho thăm dò và sản xuất trong thời gian còn lại của năm 2019 khi những công ty độc lập tiếp tục chú trọng hơn vào kỷ luật vốn thay vì tăng trưởng sản lượng”, IEA cho biết.
Bên ngoài Permian, nguồn cung đá phiến của Mỹ đang chững lại. “Điều đáng nói là có một số lưu vực đang chật vật nhiều hơn những lưu vực khác”, Jamie Webster, giám đốc cấp cao tại Trung tâm tác động năng lượng của Tập đoàn Boston Consulting, nói với S & P Global Platts. “Chúng tôi đang bắt đầu thấy sự gia tăng hiệu quả tại các lưu vực Denver-Julesburg và Eagle Ford”.
Trong khi đó, mức tăng sản xuất từ các quốc gia không thuộc OPEC ngoại trừ Mỹ cũng được coi là quan trọng trong sự cân bằng cung / cầu trong năm tới. “Sự dự đoán của IEA về một thị trường dầu được cung cấp tốt vào năm 2020 phụ thuộc vào dự báo tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC nhanh hơn bên cạnh Bắc Mỹ. Báo cáo của IEA dự báo con số này sẽ tăng từ 0,21 triệu thùng/ngày trong năm 2019 lên 0,85 triệu thùng/ngày vào năm 2020”, Standard Chartered viết trong một ghi chú. “Nếu không có sự tăng trưởng tăng tốc này, thặng dư thị trường được dự đoán cho năm 2020 sẽ biến mất”.
Ngân hàng đầu tư này cho biết, điều đó “đã không thuyết phục được rằng sự phục hồi tăng trưởng này sẽ xảy ra”. IEA đã liên tục hạ mức tăng trưởng nguồn cung được dự báo cho các quốc gia này. Chẳng hạn, trong Báo cáo thị trường dầu mới nhất của mình, IEA đã cắt giảm dự báo nguồn cung 100.000 thùng/ngày, chủ yếu là do kết quả đáng thất vọng ở Brazil và Na Uy. “Chúng tôi nghĩ rằng tăng trưởng thực tế cũng có khả năng thấp hơn dự báo của IEA vào năm 2020”, Standard Chartered kết luận.
Nguồn tin: xangdau.net
