Sau nhiều năm chi phí sản xuất tăng trong bối cảnh lạm phát hậu đại dịch, đá phiến Mỹ cuối cùng cũng có thể thở phào nhẹ nhõm sau khi quỹ đạo chi phí đạt đến một bước ngoặt. Chi phí sản xuất đã giảm 1% so với cùng kỳ trong quý thứ hai, đánh dấu lần giảm đầu tiên sau ba năm. Giá ống khoan đã giảm một nửa trong năm nay, giá thuê giàn khoan hàng ngày giảm hơn 10% và chi phí thép và dầu diesel cũng đang có xu hướng đi xuống. Theo Goldman Sachs qua Bloomberg, giá ống khoan đã giảm 50% trong năm nay; giá giàn khoan hàng ngày giảm hơn 10%, trong khi chi phí dầu diesel và thép đang giảm dần. Chỉ có chi phí lao động là bất chấp xu hướng này khi tiền lương tiếp tục tăng.
Tuy mức giảm một điểm phần trăm có thể không tạo ra nhiều khác biệt về lợi nhuận, nhưng Goldman cho biết chi phí sẽ thấp hơn 10% vào năm 2024, đủ để tăng đáng kể lợi nhuận và dòng tiền. Việc giảm bớt áp lực về giá là điều đáng hoan nghênh nhất: sau hai năm thu nhập thấp và dòng tiền dồi dào, ngành dầu khí của Hoa Kỳ dự kiến sẽ ghi nhận sự sụt giảm trên cả hai chỉ số trong năm hiện tại.
Theo báo cáo nghiên cứu của Moody, thu nhập của ngành sẽ ổn định tổng thể vào năm 2023, nhưng vẫn ở dưới mức đạt được bởi các đỉnh gần đây. Các nhà phân tích lưu ý rằng giá dầu đã giảm từ mức rất cao vào đầu năm 2022, nhưng dự đoán giá có thể sẽ duy trì mạnh theo chu kỳ cho đến năm 2023. Điều này, kết hợp với mức tăng trưởng khiêm tốn về khối lượng, sẽ hỗ trợ tạo ra dòng tiền mạnh mẽ cho các nhà sản xuất dầu khí. Moody's ước tính EBITDA của ngành năng lượng Hoa Kỳ cho năm 2023 sẽ giảm xuống còn 585 tỷ đô la vào năm 2023 từ 623 tỷ đô la vào năm 2022. Tuy nhiên, các nhà phân tích nói rằng vốn đầu tư thấp, sự không chắc chắn gia tăng về việc mở rộng nguồn cung trong tương lai và phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị cao sẽ tiếp tục hỗ trợ giá dầu cao theo chu kỳ.
Nhưng sự sụt giảm thu nhập có thể trở nên tồi tệ hơn dự kiến nếu các dự báo hiện tại trở thành sự thật. Công ty dầu khí lớn của Hoa Kỳ ExxonMobil (NYSE: XOM) đã công bố trong một hồ sơ gửi lên SEC vào thứ Tư rằng họ dự kiến sẽ ghi nhận thu nhập quý 2 năm 2023 thấp hơn chủ yếu do giá khí đốt tự nhiên thấp và tỷ suất lợi nhuận tinh chế thấp hơn. Exxon đã ghi nhận mức thu nhập kỷ lục là 11,4 tỷ đô la trong quý 1 năm 2023, tăng gấp đôi so với mức 5,48 tỷ đô la cho quý 1 năm 2022. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 2,79 đô la trong quý đầu tiên, cao hơn mức đồng thuận 2,60 đô la của Phố Wall. Exxon đã dự đoán thu nhập quý 2 năm 2023 sẽ đạt xấp xỉ 7,8 tỷ đô la, giảm mạnh từ 11,4 tỷ đô la cho quý 1 năm 2023, do thu nhập thấp hơn 2,2 tỷ đô la trong bộ phận thượng nguồn bởi giá khí đốt tự nhiên thấp hơn, cũng như một khoản giảm 2,2 tỷ đô la khác trong bộ phận sản phẩm năng lượng, do tỷ suất lợi nhuận của ngành thấp hơn.
Triển vọng giá dầu trái chiều
Trong tháng thứ hai liên tiếp, nhà sản xuất hàng đầu của OPEC, Ả Rập Xê Út, đã tự nguyện gia hạn cắt giảm sản lượng dầu 1 triệu thùng/ngày thêm một tháng nữa, lần này là đến tháng Tám. Việc cắt giảm sẽ đưa sản lượng của nước này xuống khoảng 9 triệu thùng/ngày, mức thấp nhất trong vài năm. Ả-rập Xê-út đã đơn thương độc mã hy sinh khối lượng bán ra nhằm nỗ lực thúc đẩy giá dầu, nhưng cho đến nay nhận được rất ít sự đền đáp.
Marwan Younes, giám đốc đầu tư của quỹ phòng hộ Massar Capital Management, cho biết giá dầu tăng có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
"Vấn đề là khi bạn cắt giảm sản xuất trong một môi trường vốn đã yếu kém, tác động sẽ bị hạn chế. Có vẻ như chúng ta có thể ở đây một thời gian", Ole Hansen, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, nói với Wall Street Journal.
Hôm thứ Ba, Morgan Stanley đã hạ dự báo giá dầu và dự đoán dư thừa dầu trong nửa đầu năm 2024 do nguồn cung ngoài OPEC tăng nhanh hơn nhu cầu. MS đã hạ triển vọng giá dầu Brent cho quý 3 năm 2023 xuống 75 đô la từ 77,50 đô la một thùng và cắt giảm dự báo quý 4 năm 2023 xuống 70 đô la từ 75 đô la. Ngân hàng Phố Wall cũng đã cắt giảm 5 đô la cho dự báo giá dầu năm 2024, và hiện dự báo giá dầu ở mức 70 đô la trong quý 1 năm 2024; 72,50 đô la vào quý 2 năm 2024, 75 đô la vào quý 3 năm 2024 và 80 đô la cho quý cuối cùng.
"Mặc dù đầu tư thấp, nguồn cung ngoài OPEC+ đã tăng mạnh và nguồn cung từ Iran và Venezuela đang tăng cao hơn. Chúng tôi vẫn lập mô hình dự trữ giảm trong quý 3, nhưng dự đoán giá dầu sẽ tiếp tục giảm do sự tập trung của thị trường chuyển sang nửa đầu năm 2024 khi cân bằng rơi vào tình trạng thặng dư," ngân hàng cho biết trong một ghi chú.
Nhưng những nhà đầu cơ giá lên vẫn đang giữ vững vị thế: vào thứ Ba, TD Securities cho biết giá dầu vẫn có thể tăng trong 6 tháng tới bất kể lo ngại về nhu cầu đang diễn ra cũng như nguồn cung ngày càng tăng từ các nước như Venezuela, Iran và thậm chí cả Nga.
"Chúng tôi kỳ vọng dầu thô sẽ hồi phục trong nửa cuối năm nay. Chúng tôi nghĩ rằng việc tiếp cận mức 90 USD có lẽ không phải là vô lý trong sáu tháng tới hoặc lâu hơn do lo ngại tồi tệ nhất về suy thoái kinh tế sẽ dịu đi. Khi chúng tôi xem xét mức tăng trưởng nhu cầu cho năm 2023, chúng tôi vẫn đang hướng tới mục tiêu 2 triệu thùng mỗi ngày và tiếp tục kỳ vọng OPEC+ sẽ có kỷ luật khá tốt về phía cung," Bart Melek, người đứng đầu bộ phận Chiến lược Hàng hóa Toàn cầu tại TD Securities bình luận trong một lưu ý cho nhà đầu tư gần đây.
Tháng trước, chuyên gia đầu cơ giá dầu Jeff Currie của Goldman Sachs một lần nữa hạ dự báo giá dầu Brent cho tháng 12, lần này xuống còn 86 USD/thùng từ mức 95 USD và 100 USD trước đó. Currie viện dẫn lý do nguồn cung ngày càng tăng từ Nga, Iran và Venezuela; nỗi sợ suy thoái ngày càng tăng, và những lực cản dai dẳng đối với giá cao hơn từ lãi suất tăng cho xu hướng giảm giá ngày càng nhiều của ông. Dự báo của ông vẫn tốt với mức tăng gần 20%.
Giá dầu đã khởi động nửa cuối năm, giao dịch quanh mức 71 USD/thùng và liên tục giao dịch dưới mức trung bình động 100 ngày kể từ cuối tháng Tư. Giá dầu đã giảm gần 12% từ đầu năm đến nay.
Nguồn tin: xangdau.net
