Năm nay đánh dấu kỷ niệm 15 năm bùng nổ đá phiến Mỹ, thời kỳ mà công nghệ fracking trên khắp các bang như Texas, Colorado, New Mexico, North Dakota và Wyoming đã giúp quốc gia này trở thành thành nhà sản xuất dầu khí hàng đầu.
Thật không may, chi phí sản xuất cao so với khoan thông thường đã khiến lĩnh vực này liên tục bị thua lỗ và dẫn đến giá trị cổ đông bị ảnh hưởng đáng kể. Đại dịch Covid-19 và sự sụp đổ giá dầu sau đó đã khiến các nhà đầu tư chán nản hơn nữa đối với ngành dầu khí, tín dụng trở nên khó tiếp cận hơn và một bộ phận Phố Wall kêu gọi chấm dứt việc đầu tư vào ngành này.
Nhưng cái chết của ngành đá phiến Mỹ có thể đã được phóng đại quá mức.
Tuy đá phiến của Mỹ đã ghi nhận sự sụt giảm sản lượng mạnh do giá dầu và khí đốt lao dốc nhưng ngành công nghiệp này có thể được đánh giá là phục hồi nhanh hơn nhiều so với những gì chúng ta vẫn nghĩ.
Không có cách nào để tô vẽ cho nó: Kể từ khi thành lập, ngành công nghiệp đá phiến Mỹ đã thua lỗ lớn.
Một báo cáo tháng 6 từ Deloitte tiết lộ rằng trong suốt 15 năm tồn tại của mình, ngành công nghiệp đá phiến của Mỹ đã tìm mọi cách để ghi nợ 450 tỷ USD vốn đầu tư trong khi tạo ra dòng tiền thuần âm 300 tỷ USD. Hơn nữa, lĩnh vực này đã ghi nhận hơn 190 vụ phá sản kể từ năm 2010, cao nhất so với bất kỳ lĩnh vực nào ở Mỹ.
Đại dịch Covid-19 chỉ làm cho tình hình tồi tệ hơn nhiều. Theo Deloitte:
“Ngành công nghiệp dầu mỏ hiện đang trải qua một “sức ép lớn” trong đó khả năng điều động của các công ty bị hạn chế bởi giá dầu thấp, nhu cầu giảm, hạn chế về vốn, nợ nần và tác động đến sức khỏe của dịch COVID-19. Không giống như trong những đợt suy thoái trước đây, những tác động này hiện đang diễn ra đồng thời - tạo ra nguy cơ vỡ nợ kỹ thuật ở mức cao hơn và gây áp lực lớn lên ngành”.
Tuy nhiên, lĩnh vực đá phiến hầu như không nằm trong ngưỡng chết của nó như đã được mô tả trong một số chu kỳ.
Dầu đá phiến của Mỹcó giá dầu hòa vốn ước tính trong khoảng 60- 65 USD, cao hơn nhiều so với giá WTI hiện tại chỉ vào khoảng 44-45 USD. Giá dầu thấp lịch sử chắc chắn đã ảnh hưởng đến sản lượng, với lưu vực Permian của Texas bơm 4,49 triệu thùng/ngày vào tháng 9, giảm so với 4,9 triệu thùng hồi tháng 3. Tuy nhiên, con số sản lượng tháng 9 thực sự cao hơn so với bất kỳ tháng nào trước tháng 9 năm 2019. Thực vậy, sự sụt giảm sản lượng ở Permian ít nghiêm trọng hơn so với việc cắt giảm do Ả Rập Xê-út và Nga thực hiện.
Nguồn: Bloomberg
Thật vậy, điều tồi tệ nhất có lẽ đã qua đối với đá phiến Mỹ nhờ một lượng lớn vắc-xin Covid-19 có mặt ngay khi làn sóng lây nhiễm thứ hai, thứ ba và thậm chí thứ tư đang tàn phá thế giới và dẫn đến sự tuyệt vọng lan rộng.
Vương quốc Anh đã trở thành quốc gia đầu tiên trên thế giới phê duyệt vắc xin Pfizer-BioNTech BNT162b2, được chứng minh là có khả năng bảo vệ lên đến 95% chống lại Covid-19. 800.000 liều đầu tiên sẽ có mặt tại nước này bắt đầu từ tuần tới, với 40 triệu liều nữa được đặt hàng.
Tin tốt hơn nữa: Mỹ có thể sớm làm theo với sự chấp thuận của FDA và phân phối đủ vắc xin Pfizer / BionTech để tiêm chủng cho 100 triệu người - hoặc một phần ba dân số - vào cuối tháng 2.
Có ít nhất năm ứng cử viên vắc xin đầy hứa hẹn khác từ Moderna, Johnson & Johnson, AstraZeneca, CureVac và Sanofi-GlaxoSmithKline đã được đưa vào triển khai.
Hơn nữa, một báo cáo gần đây của Bloomberg New Energy Finance (BNEF) cho biết chi phí sản xuất đá phiến đã giảm, với các công ty E&P hoạt động ở lưu vực có chi phí thấp nhất của Mỹ, Permian và Delaware, công bố mức hòa vốn gần 33 đô la/thùng, giảm từ 40 đô la chỉ một năm trước.
Trong một báo cáo trước đó, Citigroup và Goldman Sachs dự đoán rằng giá dầu có thể đạt 60 USD/thùng vào cuối năm 2021. Với hiệu quả cao mà vắc-xin Covid-19 đã chứng minh cho đến nay, không gì ngạc nhiên nếu dự đoán của Bank of America rằng dầu giá sẽ đạt 60 đô la trong nửa đầu năm 2021 được chứng minh là chính xác. Nói cách khác, phần lớn các công ty đá phiến của Mỹ có thể chuyển sang dòng tiền dương trong vài tháng.
Ngành đá phiến của Mỹ có thể đi xuống nhưng không có nghĩa là sẽ biến mất. Các công ty đá phiến biết điều đó và đã bận rộn củng cố hoạt động của họ để chuẩn bị tốt hơn cho sự phục hồi giá dầu.
Chưa đến lúc đá phiến làm chúng ta ngạc nhiên. Giá dầu tăng nhờ vắc-xin chính xác không dính dáng tới tác động lớn đến nhu cầu mà coronavirus đã gây ra.
Nhưng nếu đá phiến của Mỹ cuối cùng đã học được bài học về khả năng phục hồi, chúng ta có thể mong đợi sự tăng trưởng tập trung vào giá trị thực một khi khó khăn lắng xuống sau nhiều cuộc khủng hoảng.
Nguồn tin: xangdau.net
