Các nhà giao dịch dầu thô đang mua nhiều hợp đồng tương lai dầu hơn sau một năm có thái độ tiêu cực đối với giá của mặt hàng này. Lý do lớn cho sự thay đổi này: Donald Trump.
Các nhà đầu cơ đã mua thêm dầu và nhiên liệu trong ba tháng, nhà phân tích thị trường năng lượng John Kemp báo cáo gần đây, cho biết vị thế ròng trong các hợp đồng dầu mỏ và nhiên liệu đã chuyển từ bán ròng sang mua ròng từ tháng 9 đến tháng 12 năm 2024. Vào cuối năm, vị thế mua ròng tương đương với 404 triệu thùng, ông viết, lưu ý rằng các quỹ đã là người mua ròng ở 10 trong số 16 tuần đến ngày 31 tháng 12.
Nói cách khác, những người đầu cơ trên thị trường tương lai đã bắt đầu tăng vị thế của họ trong hợp đồng dầu và nhiên liệu ngay cả trước cuộc bầu cử tháng 11 tại Hoa Kỳ với kỳ vọng về một nhiệm kỳ tổng thống của Trump. Hai lý do khiến các nhà giao dịch chuyển sang lạc quan về chiến thắng của Trump là lệnh trừng phạt đối với Iran và thuế quan.
Tổng thống đắc cử không hề che giấu thái độ của mình đối với Iran và ông đã thể hiện thái độ đó trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình khi ông rút Hoa Kỳ khỏi Kế hoạch hành động toàn diện chung, thường được gọi là thỏa thuận hạt nhân Iran và tái áp đặt các lệnh trừng phạt mà JCPOA đã chấm dứt trước đó. Chính quyền tiếp quản vào năm 2020 đã không chú ý nhiều đến Iran và việc thực thi lệnh trừng phạt.
Kết quả là, Iran đã thúc đẩy cả sản lượng dầu thô và xuất khẩu, với mức tăng vọt hơn 10% vào năm ngoái lên tổng cộng 587 triệu thùng. Phần lớn số dầu đó đổ về Trung Quốc, điều này cho thấy bất kể Trump chọn cách nào để siết lệnh trừng phạt, thì nó cũng sẽ tác động đến quan hệ Hoa Kỳ-Trung Quốc.
Về thuế quan, tổng thống đắc cử của Hoa Kỳ đã tuyên bố ông sẽ biến chúng thành công cụ ưa thích của mình để thúc đẩy xuất khẩu của Hoa Kỳ và củng cố cán cân thương mại của nước này với một số đối tác lớn, trong đó có Canada và Liên minh Châu Âu. "Tôi đã nói với Liên minh Châu Âu rằng họ phải bù đắp khoản thâm hụt khổng lồ của mình với Hoa Kỳ bằng cách mua dầu và khí đốt của chúng tôi với số lượng lớn hơn", Trump đăng trên nền tảng mạng xã hội Truth Social vào tháng 12. "Nếu không, thì sẽ là THUẾ QUAN!!!"
Theo Reuters, Hoa Kỳ hiện đang thâm hụt thương mại 240 tỷ đô la với Châu Âu. Theo Eurostat, các nước xuất khẩu lớn nhất sang Hoa Kỳ là Đức, Ý, Ireland và Thụy Điển, chiếm phần lớn trong khoản thâm hụt thương mại đó. Hoa Kỳ là đối tác thương mại lớn nhất của EU và dầu mỏ và khí đốt tự nhiên nằm trong số những mặt hàng nhập khẩu hàng đầu của Hoa Kỳ vào Châu Âu.
Công bằng mà nói, EU đã tăng cường mua khí đốt tự nhiên hóa lỏng của Hoa Kỳ vào tháng 12 khi mùa đông thực sự bắt đầu và lượng khí đốt trong kho bắt đầu giảm nhanh hơn. Tuy nhiên, cần phải nỗ lực nhiều hơn nữa để xóa bỏ thâm hụt và điều đó chắc chắn sẽ có lợi cho dầu thô - xét về cả nhu cầu mạnh hơn đối với hàng hóa thực tế và nhu cầu phòng ngừa lạm phát dự kiến.
Bloomberg đưa tin tuần này rằng vị thế dầu chỉ mua dài hạn giữa các quỹ đã tăng đáng kể 41% chỉ trong ba tuần qua, trong khi lệnh bán khống giảm một phần ba, theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai. Bloomberg quy kết xu hướng này cho các nhà giao dịch thuật toán dựa vào cái gọi là các chỉ báo kỹ thuật, dường như đang chỉ ra xu hướng tăng giá sắp tới. Đồng thời, các yếu tố cơ bản cũng hỗ trợ giá tăng cao hơn.
Theo một nhà phân tích của BOK Financial Securities, trong số các yếu tố ngoài lệnh trừng phạt Iran và thuế quan của Trump là các báo cáo cho thấy tăng trưởng sản lượng dầu ở Permian đang gần đạt đến giới hạn và nhận định rằng sự suy giảm rõ ràng về tăng trưởng nhu cầu của Trung Quốc cũng đang đạt đến giới hạn.
Greg Sharenow, Giám đốc quản lý danh mục đầu tư của Pimco Commodity, cũng chia sẻ với Bloomberg rằng: "Giá cả gần như phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, nhưng thực tế là giá có mức chênh lệch dương khiến nó trở thành một hàng rào phòng ngừa dễ dàng hơn nhiều đối với mọi rủi ro khác nhau mà người ta có thể thấy trong tương lai, dù là địa chính trị hay lạm phát".
Có vẻ như càng gần đến ngày 20 tháng 1, các nhà giao dịch càng trở nên lạc quan hơn, ngày càng có khả năng bỏ qua các dự báo dự đoán nhu cầu tăng trưởng chậm lại, tình trạng cung vượt cầu dai dẳng và bối cảnh chung là giá giảm trên thị trường dầu mỏ. Đây là một diễn biến thú vị, vì chỉ vài tuần trước—và sau cuộc bầu cử tháng 11 tại Hoa Kỳ—các nhà giao dịch dường như đã mua vào dựa trên các dự báo đó với số lượng lớn.
Dữ liệu cơ bản gần đây nhất đang tiếp tục hỗ trợ cho tâm lý lạc quan. Dữ liệu sản xuất của OPEC+ trong tháng 12 tuần này cho thấy tổng sản lượng của OPEC đã giảm trong tháng trước và mức trung bình hàng ngày của Nga đã giảm xuống dưới mức mà nước này đã nhất trí với OPEC theo thỏa thuận kiểm soát nguồn cung của họ.
Vẫn có những nhà phân tích khăng khăng cho rằng tình trạng cung vượt cầu sẽ ngăn cản giá dầu bùng nổ trong năm nay, và điều này khó có thể thay đổi, ít nhất là cho đến khi dầu thực sự bùng nổ nếu có. Với Trump ở Nhà Trắng, nói về việc sử dụng vũ lực để khôi phục quyền kiểm soát của Hoa Kỳ đối với Kênh đào Panama và giành quyền kiểm soát như vậy đối với Greenland, thì khả năng bùng nổ có vẻ là điều chắc chắn.
Nguồn tin: xangdau.net
