Sau hai năm gián đoạn do đợt sụt giảm giá dầu lịch sử vào năm 2020, ngành dầu khí Hoa Kỳ đã chứng kiến sự gia tăng các hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) vào năm 2023 bất chấp sự suy giảm chung trong hoạt động giao dịch ở nhiều lĩnh vực. Năm ngoái, lĩnh vực này đã tận dụng giá cổ phiếu cao và thực hiện đợt thu mua trị giá 250 tỷ USD, chủ yếu nhằm đảm bảo nguồn trữ lượng có chi phí thấp hơn để giúp họ đối phó với những thách thức trong tương lai.
Phần lớn hoạt động được dồn vào quý 4 với Enverus Intelligence Research (EIR), một công ty con của Enverus, báo cáo rằng Q4 đã ghi nhận khoản M&A khổng lồ trị giá 144 tỷ USD. Trong quý này, các công ty dầu mỏ lớn của Hoa Kỳ Exxon Mobil Corp. (NYSE:XOM), Chevron Corp. (NYSE:CVX) và Occidental Petroleum (NYSE:OXY) đã đạt được các thỏa thuận trị giá tổng cộng 125 tỷ USD để mua lại các mỏ dầu chi phí thấp với giá dầu hòa vốn trong khoảng từ 25 đến 35 USD mỗi thùng.
Cơn sốt sáp nhập hiện đã đạt đến đỉnh điểm: Diamondback Energy, Inc. có trụ sở tại Midland, Tex. (NASDAQ: FANG) gần đây đã đồng ý mua nhà sản xuất Endeavour Energy Resources của Permian thuộc sở hữu tư nhân bằng một thỏa thuận tiền mặt và cổ phiếu trị giá 26 tỷ USD. Điều ấn tượng ở đây là Diamondback Energy chỉ có giá trị 31,8 tỷ USD (vốn hóa thị trường). Điều thú vị là cổ phiếu FANG đã tăng hơn 10% sau khi thương vụ này được công bố cách đây gần một tuần, đồng nghĩa với việc thị trường đang có cái nhìn tích cực về thương vụ này. Giá cổ phiếu của công ty mua lại thường có xu hướng giảm do công ty phải trả phí bổ sung cùng với nguy cơ thất bại cao (Harvard Business Review ước tính 70% đến 90% các vụ sáp nhập doanh nghiệp thất bại).
Xu hướng tương tự cũng được quan sát thấy ở lĩnh vực dầu mỏ của Canada, nơi M&A năng lượng và năng lượng đạt mức cao nhất trong 5 năm là 70,4 tỷ USD, tăng 56% so với năm trước. Tuy nhiên, một xu hướng đáng chú ý khác nổi bật: các nhà sản xuất hạng trung Canada Tourmaline Oil Corp. (OTCPK:TRMLF), Peyto Exploration & Development Corp. (OTCPK:PEYUF), Baytex Energy Inc. (NYSE:BTE) và Crescent Point Energy Corp. (NYSE:CPG) đều cố gắng chốt được giao dịch trong khi các nhà sản xuất lớn nhất của Canada bao gồm Canadian Natural Resources Ltd. (NYSE:CNQ), Suncor Energy Inc. (NYSE:SU), Cenovus Energy Inc. (NYSE:CVE) và Imperial Oil Ltd ( NYSE:IMO) vẫn đứng bên lề.
Các chuyên gia hiện đang dự đoán rằng không có nhiều khả năng các công ty dầu mỏ lớn của Canada sẽ tiếp tục đứng ngoài làn sóng M&A vì họ không tránh khỏi các yếu tố thúc đẩy hợp nhất, bao gồm sự chú ý của nhà đầu tư vào quy mô hoạt động ngày càng tăng và tăng trữ lượng. Hơn nữa, bảng cân đối kế toán của họ đang ở trạng thái tốt nhất trong nhiều năm: Chẳng hạn, nhà sản xuất dầu khí lớn nhất Canada tính theo vốn hóa thị trường, Canadian Natural Resources, đã trả lại 6,1 tỷ USD cho các cổ đông trong 9 tháng đầu năm 2023 và có mục tiêu hoàn trả 100% dòng tiền tự do cho cổ đông trong năm hiện tại. Những gã khổng lồ về năng lượng của Canada không cần phải từ bỏ khoản chi trả hào phóng cho cổ đông của mình để tham gia vào các hoạt động M&A chiến lược; thay vào đó, họ có thể vay mượn từ Diamondback Energy để cắt giảm khoản thanh toán cho cổ đông từ hơn 75% xuống mức hợp lý hơn 50% trong một động thái giúp giải phóng đủ tiền mặt để có thể thực hiện được việc mua lại Endeavour Energy. Và, cũng giống như các công ty cùng ngành ở Hoa Kỳ, cổ phiếu của các công ty dầu khí lớn của Canada đã có một giai đoạn rất hiệu quả trong vài năm qua, giúp họ có vị thế tốt hơn để thanh toán cho các vụ sáp nhập bằng cổ phiếu.
Đường ống Trans Mountain đi vào hoạt động
Năm ngoái, công ty tư vấn toàn cầu Deloitte dự đoán giá dầu Canada sẽ tăng sau khi đường ống Trans Mountain (TMX) bắt đầu vận chuyển dầu thô để xuất khẩu. Chà, các nhà sản xuất Canada đang gặp may vì đường ống bị trì hoãn từ lâu chuẩn bị bắt đầu nạp dầu thô vào tháng này, đánh dấu một bước quan trọng hướng tới việc khởi động. Tuy nhiên, phần lớn trong số 890.000 thùng/ngày sẽ được lấp đầy vào tháng 3 và kéo dài khoảng 2-3 tuần. Lấp đầy đường ống, thường là giai đoạn khởi động đầu tiên, bao gồm việc chuyển những lô dầu đầu tiên từ các chủ hàng. Tàu chở dầu đầu tiên chở dầu Trans Mountain sẽ cập cảng Vancouver vào tháng Tư.
Việc khởi động đường ống mở rộng - hiện đã hoàn thành 98% - sẽ tăng gấp ba công suất của đường ống và định hình lại dòng chảy dầu thô trên khắp châu Mỹ. Nó cũng được kỳ vọng sẽ thúc đẩy xuất khẩu sang châu Á và có khả năng tăng cường sản xuất dầu của Canada. Được hình thành cách đây hơn một thập kỷ, dự án đã gặp khó khăn do chi phí tăng vọt với chi phí đã tăng gấp bốn lần lên gần 31 tỷ USD.
Nguồn tin: xangdau.net
