Trong hai tuần qua, các quỹ phòng hộ và nhà quản lý tiền tệ khác đã cắt giảm vị thế dài ròng trong các hợp đồng dầu giao dịch gần nhất, chốt lời sau khi giá dầu chạm mức cao nhất trong bốn năm vào đầu tháng Mười.
Xu hướng vị thế giá lên đã tăng vọt vào cuối tháng 9 và đầu tháng 10 do lo ngại rằng Ả Rập Xê Út và Nga sẽ không thể lấp đầy khoảng trống mà lệnh trừng phạt của Mỹ đối với dầu Iran để lại.
Tuy nhiên, sau khi Brent đạt mốc 86 USD/thùng vào đầu tháng này, các trader đã chuyển hướng tập trung về phía cầu của phương trình khi nhiều tổ chức quốc tế cảnh báo rằng tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể đang hạ nhiệt và tăng trưởng nhu cầu dầu có thể bị ảnh hưởng bởi giá dầu cao.
Theo đó, quan niệm tình trạng thiếu hụt cung vốn đã dẫn đường cho giá dầu Brent lên hơn 85 đô la sẽ là khởi đầu cho việc phá hủy nhu cầu, đặc biệt là tại các thị trường mới nổi vốn đã trở nên dễ bị tổn thương hơn bởi giá dầu tăng vọt vì sự mất giá của đồng nội tệ so với đô la Mỹ.
Trong tuần tính đến ngày 9/10, các nhà quản lý danh mục đã cắt giảm vị thế dài ròng – chênh lệch giữa các lệnh đặt cược giá lên và giá xuống - trong 6 hợp đồng dầu mỏ quan trọng nhất xuống bớt 36 triệu thùng, sau khi giảm 19 triệu thùng trong tuần tính đến ngày 2/10, theo số liệu từ sàn giao dịch được biên soạn bởi nhà phân tích thị trường của Reuters -John Kemp.
Trong tuần đến ngày 2 tháng 10, các nhà quản lý tiền tệ đã cắt giảm vị thế dài ròng cho hợp đồng Brent lần đầu tiên trong sáu tuần – bớt 14 triệu thùng, sau khi tăng tổng cộng 172 triệu thùng kể từ ngày 21 tháng 8, Kemp lưu ý.
Các quỹ đầu cơ đã chốt vị thế để chốt lời sau đợt phục hồi giá tháng Chín, ngay cả trước khi Ảrập Xêút và Nga tuyên bố rằng họ đã và đang thúc đẩy sản xuất, và trước khi thị trường toàn cầu bán tháo vào tuần trước mà đã lan sang hàng hóa.
Trong tuần đến ngày 9 tháng 10, việc thanh lý hợp đồng của các quỹ phòng hộ được tập trung vào Brent và WTI. Vị thế dài ròng của dầu Brent giảm 6 triệu thùng trong khi vị thế dài ròng trong WTI giảm 37 triệu thùng. Trong 5 tuần tính tới ngày 9/10, các nhà quản lý tiền tệ đã giảm vị thế dài ròng của họ cho WTI xuống tổng cộng 90 triệu thùng, với vị thế dài ròng hiện giờ đang ở mức thấp nhất trong một năm, theo dữ liệu sàn giao dịch được biên soạn bởi Kemp. Tính đến ngày 9 tháng 10, vị thế ngắn cho WTI đã tăng lên mức cao nhất kể từ giữa tháng Sáu.
Giá dầu thô Brent một mặt đã và đang phản ánh phản ứng của thị trường đối với các ước tính về lượng dầu bị mất của Iran, và mặt khác là lo sợ rằng tăng trưởng nhu cầu dầu có thể bắt đầu chậm lại.
Với WTI, đặt cược vào giá giảm đã tăng lên khi tồn kho của Mỹ chất đống, và lo ngại về công suất đường ống bị hạn chế ở Permian cũng như tồn kho gia tăng đã chiếm ưu thế trong vài tuần qua.
Sau đợt phục hồi giá vào cuối mùa hè-đầu mùa thu - được thúc đẩy bởi lo ngại rằng có tới khoảng 2 triệu thùng dầu Iran sẽ bị loại ra khỏi thị trường - các nhà đầu cơ đã chuyển sang chốt lời.
Ngoài ra, “những cái đầu lạnh hơn” đã bắt đầu chiếm ưu thế trong số các nhà đầu tư khác, những người bắt đầu chú ý đến cảnh báo rằng giá dầu cao hơn đặt ra một mối đe dọa cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu và kéo theo là tốc độ tăng trưởng nhu cầu dầu, sau khi đã tăng mạnh từ đầu năm cho tới nay.
Tuy nhiên, thị trường dầu hiện đang có xu hướng chú ý nhiều hơn đến địa chính trị hơn là các nguyên tắc cơ bản. Còn ba tuần nữa là tới thời điểm áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với Iran, mọi người sẽ tập trung vào các ước tính tổn thất sản lượng của Iran, về việc Saudi và Nga có thể (và muốn) bù đắp bao nhiêu cho những tổn thất đó, và căng thẳng Mỹ-Saudi về vụ việc biến mất của một nhà báo người Saudi sẽ diễn biến ra sao.
Các nhà quản lý quỹ phòng hộ phải đối mặt với một tháng đầy sự kiện ở phía trước.
Nguồn tin: xangdau.net
