Các quỹ phòng hộ và nhà quản lý tiền tệ khác đang trở nên lạc quan về giá dầu, lần thứ ba trong năm nay, khi các nhà đầu tư kết luận thị trường đang có dấu hiệu rõ ràng về sự tái cân bằng.

Các quỹ phòng hộ đã tăng vị thế dài ròng kết hợp trong 5 hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn lớn liên quan đến giá xăng dầu thêm 135 triệu thùng trong tuần tính đến ngày 1/8.

Sự gia tăng hàng tuần trong vị thế dài ròng cho Brent, WTI, xăng và dầu sưởi của Mỹ là lớn nhất kể từ ngày 6 tháng 12, ngay sau khi OPEC tuyên bố cắt giảm sản lượng.

Lần đầu tiên trong nhiều tháng, sự gia tăng vị thế dài ròng dài chủ yếu là do việc tạo ra các vị thế dài mới chứ không phải vì tất toán những hợp đồng cũ.

Các quỹ phòng hộ đã tăng hợp đồng dài hạn trong 5 hợp đồng chính thêm 95 triệu thùng lên 951 triệu thùng, mức cao nhất kể từ ngày 18 tháng 4.

Các nhà quản lý quỹ đã cắt giảm vị thế ngắn trong 5 hợp đồng thêm 40 triệu thùng xuống 239 triệu thùng, mức thấp nhất vào giữa tháng 4.

SỰ LẠC QUAN LẶP LẠI

Mô hình tương tự của tăng vị thế dài mới và tất toán vị thế bán tiếp tục là rõ ràng trên tất cả các hợp đồng dầu thô và nhiên liệu.

Các quỹ phòng hộ đã tăng vị thế mua ròng kết hợp cho ICE Brent và NYMEX và ICE WTI thêm 99 triệu thùng lên 649 triệu thùng.

Các vị thế dài đã được tăng thêm 70 triệu thùng, trong khi các vị thế ngắn được cắt giảm 30 triệu.

Các nhà quản lý quỹ đã tăng vị thế dài ròng thêm hơn 290 triệu thùng từ cuối tháng 6 lên mức cao nhất trong hơn 3 tháng.

Hiện tại, tỷ lệ mà các quỹ đang nắm giữ gần 4,5 vị thế tương lai và quyền chọn dài hạn cho Brent và WTI trên mỗi vị thế ngắn, tăng từ mức thấp gần đây là 1,95 vào cuối tháng 6.

Các nhà quản lý quỹ cũng đã tăng vị thế dài ròng lớn trong hợp đồng xăng, và một vị thế dài kỷ lục cho diezen Châu Âu.

ĐÀ TĂNG BỊ HẠN CHẾ?

Thị trường xăng dầu đã có sự thay đổi lớn chuyển từ thái độ bi quan cực đoan vào cuối tháng Sáu sang khá lạc quan vào đầu tháng Tám.

Sự thay đổi tâm lý đã giúp nâng giá tương lai cho chuẩn Brent chuẩn tăng gần 7 USD/thùng hoặc 15% trong sáu tuần qua.

Có một số lý do cơ bản cho sự lạc quan, với các dấu hiệu trữ lượng dầu giảm nhanh hơn bình thường vào thời điểm này trong năm và việc khoan đá phiến chững lại để phù hợp với giá dầu thấp hơn kể từ quý đầu tiên.

Ngoài ra, Ả-rập Xê-út cũng đã cam kết giảm mạnh xuất khẩu trong tháng Tám để đẩy nhanh việc rút dự trữ dầu và tái cân bằng thị trường.

Vị thế dài ròng trong 5 hợp đồng dầu thô và nhiên liệu, đạt 712 triệu thùng, vẫn thấp hơn nhiều so với tháng 4, khi đạt mức đỉnh điểm là 850 triệu thùng, hay tháng 2, khi nó đạt kỷ lục 1,025 triệu thùng.

Tuy nhiên, với quá nhiều vị thế tương lai và quyền chọn ngắn hiện đang được tất toán, và nhiều vị thế dài mới được thiết lập, có thể chứng minh rằng khó có thể duy trì đà tăng giá gần đây của dầu thô và các sản phẩm từ dầu.

Giá dầu hiện đã gần như quay lại mức mà các nhà sản xuất đá phiến có thể bị lôi kéo để bắt tay vào việc thêm giàn khoan một lần nữa và hedging sản lượng của họ cho năm tới.

Các quỹ phòng hộ và ngân hàng đã bị thất bại hai lần trong năm nay, việc đặt giá lên, chỉ nhìn thấy các công ty đá phiến bán vào đợt phục hồi, bổ sung thêm nhiều giàn khoan và sản xuất, làm cho giá giảm trở lại.

Các nhà quản lý quỹ không thể lặp lại sai lầm tốn kém đó, điều này đã buộc một số quỹ đầu tư mạo hiểm cao phải đóng cửa.

Vì vậy, mối đe dọa của việc bổ sung giàn khoan mới và định giá bán trước có thể làm hạn chế đà tăng của giá trong ngắn hạn.

Nguồn tin: xangdau.net