Các công ty quản lý quỹ lớn mà đã đặt cược giá dầu hồi phục trong nửa đầu năm 2017 hiện đang quay cuồng trước những ảnh hưởng của một thị trường giá xuống.

Theo công ty tài chính HSBC, 3 trong số 5 quỹ đầu tư hàng đầu có kết quả kinh doanh tồi tệ nhất cho đến nay là chuyên về giao dịch dầu và năng lượng.

Báo cáo của HSBC cho thấy Quỹ AlphaGen Elnath, một quỹ đầu tư chứng khoán hướng tới cổ phiếu dầu, đã kết thúc năm 2016 với mức tăng trưởng 78%. Vào nửa năm 2017, quỹ này báo cáo lỗ 48 phần trăm.

Quỹ đầu tư Andurand Commodities cũng đảo ngược hầu hết mức tăng trưởng trong năm 2016 tính tới tháng trước. Quỹ năng lượng Dorset, một người chiến thắng lớn khác từ năm ngoái, cũng đã mất 42% giá trị sau sự biến động giá trong nửa đầu năm 2017.

Một nhà đầu tư quỹ nói với World Oil rằng "Những thiệt hại về dầu mỏ trong năm nay là đáng kể đối với các chuyên gia như Andurand". Dữ liệu từ Hedge Fund Research cho thấy quỹ vĩ mô trung bình giảm 0,8% trong năm 2017, trong khi các quỹ phòng hộ trung bình tăng từ 3,68 phần trăm trở lên.

Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) đã đánh dấu năm 2017 là một năm phục hồi cho thị trường dầu mỏ toàn cầu. Sự dư thừa nguồn cung ít nhất sẽ được giảm nhẹ một phần thông qua thỏa thuận quốc tế cắt giảm 1,8 triệu thùng mỗi ngày.

Tuy nhiên, tất cả những hy vọng về sự phục hồi kịp thời của giá dầu đã tan tành mây khói bởi việc khôi phục nhanh chóng sản lượng dầu từ Libya và Nigeria.

Xuất khẩu dầu đá phiến Mỹ, tăng vọt vào năm 2016 và đầu năm 2017, tiếp tục làm “ngập lụt” thị trường quốc tế, khiến cho Saudi Arabia gặp khó khăn để kiểm soát hướng giá dầu.

Kể từ cuối tháng 5 năm 2017, khi OPEC quyết định mở rộng việc cắt giảm sản xuất đến tháng 3 năm 2018, các quỹ phòng hộ và các nhà quản lý tiền tệ khác đã tăng thêm 200 triệu thùng cho vị thế ngắn đến ngày 27 tháng 6.

"Các quỹ đã xây dựng vị thế ngắn rất lớn trong vài tuần gần đây, nếu những quỹ này quyết định short-covering (mua bù đủ lượng đã bán) thì nó có thể kích hoạt một đợt tăng giá trong ngắn hạn", ATB Holdings cho biết vào thời điểm đó.

Charles Sutton, Giám đốc quản lý đầu tư của công ty, nói thêm: "Nhiều nhà đầu tư trên thị trường đã tiến hành short-selling (bán khống), một số trong những vị thế này sẽ được thanh toán khi giá tăng."

Nhưng tình hình địa chính trị của dầu không cho thấy rằng giá dầu sẽ tăng lên đáng kể. Các nhà sản xuất quá mức sẽ tiếp tục mô hình đầu ra có hại của họ, trong khi các quỹ phòng hộ sẽ cố gắng đo lường độ tin cậy của những lời hứa từ rất nhiều quốc gia với các mục tiêu doanh thu dầu mỏ cạnh tranh.

Các quỹ phòng hộ năng lượng sẽ không thể đảm bảo lợi nhuận cao cho khách hàng của họ trong một thời gian dài. Những thay đổi trong nguyên tắc cơ bản thị trường đòi hỏi sự cải thiện về nền kinh tế phân phối và cung cấp của ngành dầu mỏ quốc tế. Các quỹ đầu tư không có vai trờ trong việc lèo lái các quyết định sản xuất dầu hàng loạt mà có lợi cho thị trường dầu. Họ theo dõi, lắng nghe và học hỏi các mô hình thương mại để thực hiện các khoản đầu tư có đầy đủ thông tin.

Vì lý do này, lợi nhuận của quỹ phòng hộ thấp hơn cho thấy một yếu tố độ trễ trong việc đo lường một thị trường giá xuống. Phần lớn họ chạy theo những thay đổi lớn trong giá dầu, thay vì chỉ ra sự biến động sắp tới. Phép toán của quỹ phòng hộ thua xa tính toán của việc hoạch định chính sách kinh tế vĩ mô được thực hiện ở cấp độ quốc gia và trong nước.

Nguồn tin: xangdau.net