Các nhà giao dịch chưa bao giờ bi quan về dầu như vậy trong nhiều tháng hoặc lâu hơn nữa nhưng lại lạc quan về khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ trong nhiều năm.
Dữ liệu mới nhất về vị thế của các nhà quản lý tiền tệ trong hợp đồng tương lai dầu thô WTI và Brent và khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ cho thấy hai xu hướng trái ngược nhau—các nhà đầu cơ đang đặt cược rằng giá dầu sẽ vẫn ở mức thấp hoặc thậm chí còn thấp hơn trong khi tin rằng giá khí đốt tự nhiên sẽ tiếp tục tăng cao hơn.
Từ đầu năm cho đến nay, các yếu tố địa chính trị và cung cầu ngày càng bi quan cho triển vọng giá dầu và ngày càng lạc quan về giá khí đốt tự nhiên.
Trên thị trường dầu mỏ, các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý danh mục đầu tư khác đã giảm sự lạc quan của họ kể từ cuối tháng 1, khi các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với hoạt động buôn bán dầu mỏ của Nga là động lực chính thúc đẩy tiền được quản lý đặt cược vào một thị trường thắt chặt.
Với việc Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump hiện đang tại nhiệm, tâm lý đã nhanh chóng trở nên tồi tệ trong bối cảnh tổng thống khăng khăng đòi giá dầu thấp hơn, những nỗ lực của ông nhằm làm trung gian chấm dứt chiến tranh ở Ukraine và - trên hết - sự bất ổn lớn về thuế quan và đe dọa thuế quan liên tục và tác động tiềm tàng của chúng đối với nền kinh tế Hoa Kỳ.
Do đó, những người tham gia thị trường đang chuẩn bị cho giá dầu thấp hơn, ngay cả trong bối cảnh kỳ vọng nguồn cung dầu từ Iran và Venezuela sẽ giảm do chính sách diều hâu của Tổng thống Trump đối với các nhà sản xuất OPEC này.
Nói về OPEC, nhóm OPEC+ vừa tuyên bố sẽ bắt đầu tăng nguồn cung kể từ tháng 4, càng tạo thêm áp lực giảm giá.
Đối mặt với tất cả những yếu tố giảm giá này, các nhà quản lý tiền tệ đã giảm hợp đồng giá lên đối với hợp đồng tương lai dầu thô, với dầu thô WTI đạt vị thế mua ròng thấp nhất - chênh lệch giữa đặt cược giá lên và giá xuống- trong 15 năm vào cuối tháng 2.
Trong tuần tính đến ngày 4 tháng 3, tuần báo cáo mới nhất có dữ liệu được công bố vào ngày 7 tháng 3, các nhà đầu cơ đã mua WTI trong bối cảnh bán tháo lớn đối với tất cả các mặt hàng khác ngoại trừ khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ.
Lượng mua ròng WTI đã phục hồi từ mức thấp nhất trong 15 năm, nhưng không phải vì thị trường đột nhiên bắt đầu tin giá cao hơn trong tương lai. Sự gia tăng trong việc mua WTI và lượng mua ròng là do mua bù lượng đã bán khống (short covering) trong hợp đồng tương lai dầu thô của Hoa Kỳ.
Đối với Brent, các quỹ đầu cơ đã cắt giảm các khoản cược giá lên trong tuần tính đến ngày 4 tháng 3 với mức giảm lớn nhất trong khối lượng mua kể từ tháng 7 năm 2024.
Không giống như dầu thô, các nhà quản lý tiền tệ ngày càng lạc quan về khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ sau khi lượng tồn kho giảm xuống dưới mức trung bình năm năm vào mùa đông này khi nhu cầu tăng vọt trong mùa đông lạnh nhất trong sáu năm.
Lượng mua ròng khí đốt tự nhiên tiếp tục tăng trong tuần tính đến ngày 4 tháng 3, vì số lượng cược giá lên mới cao gấp bốn lần so với các vị thế bán khống mới.
“Khí đốt tự nhiên tiếp tục được hưởng lợi từ nhu cầu tăng, cả ở tại Mỹ và hướng tới xuất khẩu thông qua LNG”, Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho biết khi bình luận về báo cáo số lượng giao dịch mới nhất của các nhà đầu tư.
Vào đầu mùa sưởi ấm mùa đông vào tháng 11, lượng khí đốt tự nhiên dự trữ của Hoa Kỳ cao hơn mức trung bình tại thời điểm đó trong năm khi Hoa Kỳ bước vào mùa đông với lượng dự trữ ở mức cao nhất kể từ năm 2016.
Tuy nhiên, lượng dự trữ này đã nhanh chóng cạn kiệt trong mùa đông lạnh nhất trong sáu năm, với nhu cầu sưởi ấm không gian và phát điện tăng vọt. Một tháng trước khi mùa sưởi ấm mùa đông kết thúc, lượng khí đốt tự nhiên dự trữ của Hoa Kỳ hiện đã giảm xuống dưới mức trung bình năm năm và thấp hơn nhiều so với cùng thời điểm năm 2024, vào cuối mùa đông ôn hòa.
Lượng dự trữ thấp hơn và nhu cầu cao hơn - cả đối với tiêu dùng trong nước và xuất khẩu LNG - đã đẩy giá lên cao hơn, khuyến khích các nhà sản xuất tăng sản lượng khí đốt trong năm nay. Các nhà giao dịch tin rằng giá sẽ còn tăng cao hơn nữa khi nhu cầu từ các nhà máy LNG dự kiến sẽ tăng tốc với việc tăng cường các nhà máy xuất khẩu mới của Hoa Kỳ.
Nguồn tin: xangdau.net
