Các nhà máy lọc dầu ở Châu Á, Châu Âu và Mỹ đang phải đối mặt với tình trạng lợi nhuận giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, đánh dấu sự suy thoái của một ngành công nghiệp đã có lợi nhuận tăng vọt sau đại dịch và nhấn mạnh mức độ chậm lại hiện tại của nhu cầu toàn cầu.
Điểm yếu này là một dấu hiệu nữa cho thấy nhu cầu yếu kém của người tiêu dùng và công nghiệp, đặc biệt là ở Trung Quốc, do tăng trưởng kinh tế chậm lại và sự gia tăng thâm nhập của xe điện. Các nhà máy lọc dầu mới đi vào hoạt động ở Châu Phi, Trung Đông và Châu Á đã làm tăng thêm áp lực giảm giá.
Các nhà máy lọc dầu như TotalEnergies và các công ty thương mại như Glencore đã chứng kiến lợi nhuận bội thu vào năm 2022 và 2023 khi tận dụng được tình trạng thiếu hụt nguồn cung do Nga xâm lược Ukraine, sự gián đoạn trong hoạt động hàng hải trên Biển Đỏ gây ra bởi phiến quân Houthi và sự phục hồi lớn về nhu cầu sau đại dịch COVID-19.
"Chắc chắn có vẻ như siêu chu kỳ lọc dầu mà chúng ta đã trải qua trong vài năm qua giờ đây có thể sắp kết thúc, khi nguồn cung từ các nhà máy lọc dầu mới khánh thành cuối cùng cũng bắt kịp với nhu cầu nhiên liệu tăng chậm hơn," nhà phân tích Rory Johnston của Commodity Context cho biết.
Lợi nhuận lọc dầu của Singapore, một chỉ báo cho Châu Á, đã giảm xuống còn 1,63 đô la một thùng vào ngày 17 tháng 9, mức thấp theo mùa kể từ cùng kỳ năm 2020. Theo dữ liệu của LSEG, biên lợi nhuận dầu diesel của Châu Á đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm vào cùng ngày.
Nền kinh tế Trung Quốc yếu kém là một lý do chính. Tăng trưởng sản lượng công nghiệp tại quốc gia nhập khẩu dầu hàng đầu thế giới đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm tháng vào tháng 8 trong khi sản lượng lọc dầu giảm trong tháng thứ năm do nhu cầu nhiên liệu yếu và biên độ xuất khẩu yếu đã hạn chế sản lượng.
Tại quốc gia tiêu thụ hàng đầu là Mỹ, nơi nhu cầu cũng thấp hơn kỳ vọng, 3-2-1 crack spread, một thước đo chính về lợi nhuận chung, đã giảm xuống dưới 15 đô la một thùng vào cuối tháng 8 lần đầu tiên kể từ đầu năm 2021. 3-2-1 crack spread xấp xỉ sản lượng điển hình của các nhà máy lọc dầu Mỹ là hai thùng xăng và một thùng dầu diesel từ mỗi ba thùng dầu mà nhà máy xử lý.
Biên lợi nhuận xăng của Bờ Vịnh, không bao gồm các nghĩa vụ pha trộn nhiên liệu tái tạo, đạt trung bình 4,65 đô la một thùng tính đến ngày 13 tháng 9, giảm so với mức 15,78 đô la của một năm trước và biên lợi nhuận dầu diesel chỉ hơn 11 đô la, so với hơn 40 đô la của năm ngoái, theo dữ liệu từ Dịch vụ Thông tin Giá dầu.
Tình trạng cung vượt cầu trên thị trường dầu diesel toàn cầu do nhu cầu yếu là một trong những lý do chính khiến biên lợi nhuận yếu.
Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo nhu cầu dầu diesel và gasoil trong năm nay đạt trung bình 28,3 triệu thùng/ngày, giảm 0,9% so với năm 2023, trong khi nhu cầu xăng, jet fuel, LPG và dầu fo tăng trong cùng kỳ.
Vào cuối tháng 8, biên lợi nhuận dầu diesel của châu Âu đã giảm xuống còn khoảng 13 đô la một thùng, mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2021, theo dữ liệu của LSEG. Mức trung bình là 16,6 đô la một thùng vào tháng 8, thấp hơn một nửa so với mức trung bình là 38,3 đô la vào tháng 8 năm 2023.
Triển vọng trước mắt vẫn yếu, mặc dù nhu cầu theo mùa có thể hỗ trợ.
Nhà phân tích Raul Caldaria của Energy Aspects cho biết lợi nhuận lọc dầu dự kiến sẽ vẫn ở mức thấp trong phần còn lại của năm, với một số mặt tích cực từ nhu cầu dầu diesel tăng cao vào mùa đông ở châu Âu.
Biên lợi nhuận xăng cũng chịu áp lực ở châu Âu, mặc dù nhu cầu mạnh mẽ hơn. Theo dữ liệu của LSEG, biên lợi nhuận xăng trung bình là 12,1 đô la một thùng vào tháng 8, giảm 61% so với mức 31 đô la của tháng 8 năm 2023.
Một phát ngôn viên của Eni cho biết nhà máy lọc dầu của Italy đang "thực hiện các biện pháp để giảm thiểu đà sụt giảm của biên lợi nhuận lọc dầu", nhưng từ chối giải thích chi tiết về các biện pháp đó.
Một phát ngôn viên của nhà máy lọc dầu Cepsa của Tây Ban Nha cho biết công ty đang theo dõi biên lợi nhuận nhưng chưa đưa ra quyết định về việc làm chậm quá trình xử lý.
Việc khởi động một số nhà máy lọc dầu mới đã làm gia tăng áp lực lên biên lợi nhuận, với các nhà máy lọc dầu cũ hơn, đặc biệt là ở châu Âu, đang phải chịu ảnh hưởng.
Đầu tháng này, Petroineos đã xác nhận sẽ đóng cửa nhà máy lọc dầu Grangemouth ở Scotland, và dự kiến cũng sẽ đóng cửa nhà máy ở Đức.
Năm nay, công suất mới tăng lên bao gồm nhà máy Dangote công suất 650.000 thùng/ngày của Nigeria, Dos Bocas công suất 340.000 thùng/ngày của Mexico, Al Zour công suất 615.000 thùng/ngày của Kuwait và Duqm công suất 230.000 thùng/ngày của Oman.
"Rõ ràng là hiện tại trên toàn cầu có quá nhiều công suất lọc dầu so với mức nhu cầu, với công suất mới chỉ khiến mọi thứ trở nên tồi tệ hơn," nhà kinh tế trưởng của Vortexa, David Wech cho biết.
Các nhà phân tích của Bank of America cho biết vào ngày 13 tháng 9 rằng nhóm dự kiến biên lợi nhuận lọc dầu toàn cầu sẽ tiếp tục giảm, sau khi giảm 25% tính đến thời điểm hiện tại trong quý và 50% theo giá giao ngay, và khi công suất lọc dầu mới tăng 1,5 triệu thùng/ngày so với cùng kỳ năm trước.
