Các quỹ phòng hộ và các nhà quản lý tiền tệ khác đang quay trở lại đặt cược tăng giá vào dầu, với kỳ vọng việc cắt giảm sản lượng của Ả Rập Xê Út vào mùa hè này sẽ đặt ra một mức giá sàn cao hơn.
Tổng lượng mua ròng– chênh lệch giữa đặt cược giá tăng và giảm – trong hợp đồng WTI và Brent tăng mạnh nhất trong ba tháng trong khoảng thời gian từ ngày 3 tháng 7 đến ngày 11 tháng 7, báo cáo số lượng giao dịch của các nhà đầu tư (COT) cho thấy. Nếu tính cả nhiên liệu, khối lượng mua sáu hợp đồng tương lai và quyền chọn xăng dầu quan trọng nhất đã chứng kiến một trong những mức tăng lớn nhất trong thập kỷ qua.
Vị thế của các nhà quản lý tiền tệ có thể sẽ tăng hơn nữa sau khi kết thúc kỳ báo cáo mới nhất vào ngày 11 tháng 7, do lạm phát thấp hơn dự kiến của Hoa Kỳ đã thúc đẩy một đợt phục hồi thị trường vào ngày 12 tháng 7, lần đầu tiên chứng kiến dầu thô Brent vượt trên 80 USD/thùng kể từ tháng Năm.
Các nhà quản lý danh mục đầu tư đã trở nên lạc quan hơn đối với dầu thô và nhiên liệu kể từ khi Ả Rập Xê Út thông báo vào đầu tháng 7 rằng sẽ đơn phương gia hạn cắt giảm sản lượng thêm 1 triệu thùng/ngày sang tháng 8.
Ngay cả khi những động thái gần đây của Saudi không dẫn đến các đợt tăng giá mạnh nhanh chóng, các nhà giao dịch và nhà phân tích hiện nhận thấy thị trường thắt chặt trong quý này, mặc dù suy thoái kinh tế và lo ngại về nhu cầu vẫn còn rất lớn.
Saudis đã không thể nâng giá dầu lên trên 80 đô la một thùng, nhưng họ đã thành công trong việc thay đổi nhận thức về sự cân bằng thị trường trong quý này và – như Bộ trưởng Năng lượng Saudi, Hoàng tử Abdulaziz bin Salman đã thường nói – “trừng phạt những người bán khống”.
Những nhà đầu cơ giá lên (bull) đã trở lại
Từ ngày 3 đến ngày 11 tháng 7, các nhà quản lý tiền tệ đã mua một lượng tương đương 115 triệu thùng trong sáu hợp đồng dầu khí quan trọng nhất. Đó là mức tăng lớn thứ 14 về lượng mua hợp đồng xăng dầu kỳ hạn trong tất cả các tuần kể từ năm 2013 - một trong những mức tăng lớn nhất trong thập kỷ qua, theo ước tính của nhà phân tích thị trường John Kemp của Reuters dựa trên các báo cáo về vị thế của quỹ đối với xăng dầu.
Dầu Brent và WTI dẫn đầu lực mua, nhưng các nhà quản lý quỹ phòng hộ cũng mua xăng và dầu diesel của Mỹ, cũng như dầu mazut của châu Âu. Các vị thế mua đã được tăng thêm và vị thế bán khống đã bị cắt giảm trong tất cả các giao dịch xăng dầu, cho thấy rằng những người tham gia thị trường đã bắt đầu hủy bỏ một số đặt cược giảm giá trước đây đối với dầu mỏ sau khi Ả Rập Xê Út báo hiệu rằng họ sẽ không từ bỏ việc theo đuổi “sự ổn định của thị trường” còn được biết đến là giá dầu cao hơn.
Với việc Vương quốc này cho thấy họ sẽ làm bất cứ điều gì cần thiết để ngăn giá sụt giảm, các nhà giao dịch đã trở nên lạc quan hơn về dầu mỏ.
Ole Hansen, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, nhận xét về số liệu COT, các quỹ phòng hộ và các nhà đầu cơ khác đã tăng 1/3 vị thế mua với dầu thô và nhiên liệu lên mức cao nhất trong 3 tháng với việc thắt chặt nguồn cung trong 7 ngày giao dịch đầu tiên của tháng 7. Các sản phẩm nhiên liệu và dầu thô đã tăng khoảng 7% trong khoảng thời gian từ ngày 3 đến ngày 11 tháng 7.
Quỹ mua dầu thô Brent và WTI tăng tốc. Tính cả vị thế bán khống, với 34.000 lô và vị thế mua mới, ở mức 47.000 lô, có sự gia tăng lớn nhất và vị thế mua ròng trong các hợp đồng dầu thô trong ba tháng. Hansen cho biết các sản phẩm nhiên liệu cũng có nhu cầu mạnh.
Vị thế mua ròng của dầu thô đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng Tư.
Vị thế của các nhà quản lý tiền tệ không hoàn toàn lạc quan vì tỷ lệ cược giá tăng và giảm là 3:1 vào ngày 11 tháng 7. Nhưng tỷ lệ mua-bán đã tăng từ 2:1 so với cuối tháng 6, cho thấy niềm tin của các nhà giao dịch tăng lên rằng Ả-rập Xê-út đã đặt một mức sàn vững chắc cho giá dầu.
Những lo ngại về kinh tế vĩ mô tiếp tục đè nặng lên thị trường
Sau khi kỳ báo cáo vị thế quỹ vào ngày 11 tháng 7 kết thúc, giá dầu tăng vào ngày 12 và 13 tháng 7 sau khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ làm tăng niềm tin của thị trường rằng nền kinh tế có thể xoay sở để hạ cánh mềm vào cuối chu kỳ tăng lãi suất. Giá dầu giao dịch hôm thứ Năm ở mức cao nhất trong 11 tuần sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát của Mỹ giảm xuống 3% trong tháng 6, so với kỳ vọng là 3,1%. Mức lạm phát thấp nhất trong hơn hai năm đã được thị trường cổ vũ, mặc dù các nhà phân tích nói rằng nó sẽ không đủ để ngăn cản Fed tăng lãi suất - một lần nữa - vào cuối tháng này.
Nhưng đầu tuần này, giá dầu giảm vào thứ Hai sau khi Trung Quốc báo cáo tăng trưởng kinh tế quý hai dưới mức mong đợi. Sự mất tăng trưởng kinh tế từ Trung Quốc cùng với việc các mỏ dầu lớn của Libya quay trở lại sản xuất đã gây áp lực lên giá cả.
Ed Moya, nhà phân tích thị trường cấp cao tại OANDA, cho biết: “Nếu Trung Quốc không tỏ ra mạnh mẽ, triển vọng tăng trưởng toàn cầu sẽ bị cắt giảm và điều đó có thể khiến giá dầu tiếp tục bị sức ép trong một thời gian nữa”.
Trong khi thị trường đang đối mặt với những lo ngại về kinh tế vĩ mô và lo ngại suy thoái kinh tế, Ả Rập Xê Út đang giảm xuất khẩu dầu thô và Nga dường như đang chuẩn bị thực hiện cam kết cắt giảm xuất khẩu vào tháng tới, ít nhất là một phần.
Nguồn cung đang thắt chặt, nhưng các nhà giao dịch cần bằng chứng rõ ràng về điều đó, cũng như các tín hiệu từ Trung Quốc rằng nước này sẽ thúc đẩy nền kinh tế của mình, để trở nên lạc quan hơn nữa vào dầu.
Nguồn tin: xangdau.net
