Chỉ vài tháng trước, giá dầu đang trên đà tăng, cuộc thảo luận trong giới phân tích là về tình trạng thiếu hụt sẽ xuất hiện vào cuối năm và kết quả là giá thậm chí còn cao hơn.
Bốn tháng sau, giá dầu sụt giảm và các nhà giao dịch tiếp tục bán ra, bởi lo lắng về tình trạng dư thừa sắp xảy ra, điều mà OPEC+ không làm đủ để giảm bớt nỗi sợ. Và sau khi OPEC+ tuyên bố cắt giảm 2,2 triệu thùng mỗi ngày. Ít nhất thì đó là một tình huống bất thường.
Nó bắt đầu với nhu cầu của Trung Quốc vào đầu năm. Những nhà đầu cơ dầu giá lên đã theo dõi Trung Quốc như những con diều hâu khi nước này thoát khỏi đợt phong tỏa do đại dịch gần đây nhất và nền kinh tế quay trở lại hoạt động kinh doanh như thường lệ. Tuy nhiên, cũng như thường lệ, các nhà phân tích có lẽ đã kỳ vọng quá cao về nhu cầu dầu. Và khi những điều này không thành hiện thực, các trader đã bán dầu ra và giá lao dốc.
Mặc dù nhu cầu dầu của Trung Quốc đã phá kỷ lục trong năm, ít nhất là dựa trên nhập khẩu dầu thô, các trader vẫn không tin rằng tốc độ tăng trưởng sẽ không thay đổi. Trên thực tế, điều này khá khôn ngoan vì không quốc gia nào có thể duy trì mức nhu cầu dầu như nhau, và đặc biệt không phải quốc gia nào cũng cấp hạn ngạch xuất khẩu dầu và nhiên liệu.
Thật vậy, một trong những lý do khiến giá dầu đi xuống trong quý 3 là do nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc thấp hơn. Đến lượt, đây là kết quả của việc các nhà máy lọc dầu hết hạn ngạch. Tuy nhiên, các nhà giao dịch cho rằng điều đó có nghĩa là nhu cầu tổng thể đang suy yếu và đã đến lúc phải rút lui.
Trong khi đó, ở Hoa Kỳ, các công ty khoan đã khai thác được nhiều dầu hơn mà không cần thực sự cố gắng. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng, điều này dẫn đến sản lượng phá kỷ lục 13,2 triệu thùng mỗi ngày.
Tin tức về sản lượng phá kỷ lục càng làm tăng thêm lo ngại về tình trạng dư cung chỉ vài tháng sau khi thị trường bị chi phối bởi nỗi lo thiếu hụt dầu khiến các nhà phân tích hàng hóa dự đoán giá dầu Brent ở mức 100 USD/thùng vào cuối năm nay.
Ngay cả sự bùng nổ của cuộc chiến Israel-Palestine cũng không thể hỗ trợ giá lâu hơn. Từ trước tới nay, bất kỳ sự gián đoạn nào ở Trung Đông đều tạo ra tiềm năng tăng giá, nhưng lần này, hiệu ứng này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn một cách bất thường. Sự leo thang gần đây từ lực lượng Houthi ở Yemen, vốn cho biết họ sẽ nhắm mục tiêu vào bất kỳ tàu nào đi đến Israel, đã mang lại một số hỗ trợ cho các chuẩn dầu nhưng ở mức khá yếu.
Vì vậy, trader đang bán ra. Trên thực tế, họ đã bán nhiều đến mức vị thế đã giảm xuống chỉ còn 295 triệu thùng tính đến ngày 5 tháng 12, theo nhà báo John Kemp của Reuters. Ít nhất có thể nói rằng mức độ nắm giữ hợp đồng dầu thấp như vậy là rất hiếm trong mười năm qua. Và đó là một sự sụt giảm mạnh: vào ngày 19 tháng 9, vị thế dầu ở mức 680 triệu thùng.
Kemp cho rằng các nhà giao dịch đã bị choáng ngợp bởi việc cắt giảm của OPEC+. Rõ ràng họ đã mong đợi những đợt cắt giảm sâu hơn nữa. Hoặc có lẽ đơn giản là đã có quá nhiều thảo luận về việc cắt giảm đến mức các nhà giao dịch đã quen với việc nghĩ đến những cắt giảm này và khi có tin tức về sản lượng kỷ lục của Mỹ, nó cũng đủ bù trừ cho thông báo chính thức của OPEC+.
Đây là một diễn biến thú vị vì ngay cả trong tháng 11, một số nhà phân tích vẫn lạc quan về giá dầu. Ví dụ, JP Morgan đã công bố một dự báo lập luận rằng dầu sắp bước vào một siêu chu kỳ và giá có thể tăng lên trên 100 USD/thùng. Các nhà phân tích của ngân hàng viết: “Các nguồn cung bên ngoài OPEC đang đạt đến giới hạn, khiến liên minh phải đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng và năng lực dự phòng cạn kiệt”.
Thay vào đó, chúng ta đã thấy OPEC thông báo cắt giảm sản lượng nhiều hơn và các nhà giao dịch phân tán vì sản lượng dầu của Mỹ đạt 13,2 triệu thùng/ngày và sắp đạt 13,3 triệu thùng/ngày, điều mà rõ ràng không ai cho rằng đó là sự sụt giảm lớn trong tăng trưởng sản lượng. Đó là bởi vì các nhà giao dịch dường như không quan tâm đến các nguyên tắc cơ bản như JP Morgan và các nhà dự báo khác đã đề cập. Và điều đó có nghĩa là thị trường dầu rất có thể sẽ tiếp tục diễn biến khó lường một cách bất thường.
Nguồn tin: xangdau.net
