Một số nhà sản xuất khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ không bảo hiểm giá (hedge) cho sản lượng của họ trong năm nay đang phải bán khí đốt của họ với giá thấp hơn mức hòa vốn. Ở mức dưới 2,5 đô la trên một triệu đơn vị nhiệt của Anh (USD/mmBtu), giá khí đốt tự nhiên đã giảm hơn ba lần trong sáu tháng qua mà không có khả năng đảo ngược ngay lập tức. Và nguồn cung sắp sửa thắt chặt.
Trong một bài báo được đăng vào đầu tuần này, Reuters đã dẫn lời những người trong ngành và các nhà phân tích cảnh báo rằng giá khí đốt giảm từ hơn 9 USD/mmBtu vào tháng 8 năm ngoái xuống còn 2,405 USD vào cuối phiên giao dịch ngày thứ Ba sẽ ảnh hưởng đến thu nhập và triển vọng quý đầu tiên của các công ty. Nó cũng sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch khoan của họ. Bởi vì hầu hết trong số họ đã không phòng hộ giá cho sản lượng trong tương lai.
Bảo hiểm rủi ro (Hedging) thường phổ biến với các công ty dầu khí như một cách thức để chốt một mức giá nhất định cho nguồn cung trong tương lai. Tuy nhiên, nó đôi khi không được ưa chuộng vì có nguy cơ bỏ lỡ mức giá thậm chí còn cao hơn. Đây cũng có thể là những gì đã xảy ra với khí đốt của Hoa Kỳ.
Tháng 9 năm ngoái, chỉ khoảng 36% sản lượng khí đốt năm 2023 của Hoa Kỳ được bảo hiểm rủi ro, Reuters đưa tin, trích dẫn dữ liệu từ Energy Aspects về 40 công ty khoan khí đốt đại chúng. Một năm trước đó, con số này là 52%.
Có thể dễ dàng giải thích cho nhu cầu phòng ngừa rủi ro thấp hơn. Vào tháng 9, châu Âu vẫn đang tích cực tự nhập khẩu LNG của Mỹ với dự đoán về một mùa đông lạnh giá như mọi năm và hầu như không có khí đốt của Nga qua đường ống. Nhưng mùa đông lại trở nên ấm áp và các kho chứa khí đốt đắt tiền của Hoa Kỳ vẫn còn khá đầy. Và chúng có thể sẽ vẫn giữ nguyên như vậy trong một thời gian.
Giống như các nhà sản xuất Hoa Kỳ, nhiều người mua khí đốt châu Âu đã không phòng ngừa rủi ro bằng cách ký kết các hợp đồng kỳ hạn với những người mua khác. Kết quả là, họ đã mất hàng tỷ đô la từ chênh lệch giá khí đốt mà họ lấp đầy trong các hầm chứa với giá khí đốt hiện đang giao dịch trên thị trường giao ngay.
Vì vậy, có nhiều nơi lưu trữ khí đốt hơn bình thường ở châu Âu và nhu cầu khí đốt đang quay trở lại ở châu Á. Yếu tố đề cập đầu tiên là giảm giá, và cái sau là tăng. Tuy nhiên, nhu cầu châu Á dường như không đủ đẩy giá tăng bởi vì, theo báo cáo của Reuters, một số nhà sản xuất khí đốt của Hoa Kỳ đang xem xét hạn chế khoan.
"Năm ngoái khá là chói tai đối với những người chưa sẵn sàng cho việc tăng giá. Rất nhiều người có thể đã bán những bảo hiểm rủi ro đó và muốn được tiếp cận với xu hướng tăng giá và có thể thấy mình đang ở trong tình trạng khó khăn hiện tại", giám đốc điều hành của PetroNerds, một công ty tư vấn năng lượng, nói với Reuters.
Điều tương tự đã xảy ra cách đây vài năm khi giá dầu bắt đầu tăng do nguồn cung khan hiếm hơn. Nhiều nhà sản xuất muốn nắm bắt càng nhiều càng tốt cơ hội tăng giá, và tỷ lệ phòng ngừa rủi ro giảm xuống. Khi sự phá sản bắt đầu, theo sau mỗi đợt bùng nổ dầu khí, những nhà sản xuất này vẫn có chiến lược như vậy và gánh chịu hậu quả.
Hầu hết các nhà phân tích dự đoán giá khí đốt sẽ vẫn giảm trong năm nay. Có rất nhiều nguồn cung đến từ Hoa Kỳ, nhưng các nhà sản xuất LNG lớn khác cũng không ngồi yên. Chưa đầy một năm sau khi lo ngại về tình trạng thiếu khí đốt ở châu Âu, dường như đã xuất hiện tình trạng dư thừa. Và các nhà sản xuất Hoa Kỳ đang phản ứng.
Một số cảnh báo về việc thắt chặt nguồn cung vào đầu năm nay. Các giám đốc điều hành của EQT và Chesapeake đều cho biết sẽ không có tăng trưởng sản xuất khí đốt đáng kể nào ở Hoa Kỳ trong năm nay do giá sụt giảm.
Nick Dell'Osso của Chesapeake nói với Bloomberg vào tháng 1. "Chúng tôi nghĩ rằng ngành khí đốt nên thừa nhận điều đó và có thể giảm tốc độ tăng trưởng trong thời gian tới."
Điều này có nghĩa là bất cứ điều gì khác xảy ra, đó là hoạt động kinh doanh theo chu kỳ thường thấy đối với dầu khí. Khi nhu cầu cao, giá cả tăng và các nhà cung cấp đáp ứng bằng cách sản xuất nhiều hơn. Khi thị trường bắt đầu bão hòa - trong trường hợp này là do mùa đông ấm hơn ở bán cầu bắc - nhu cầu giảm và kéo theo đó là giá cả. Cung sau đó cũng giảm xuống.
Thời điểm hết tình trạng thừa cung sẽ phụ thuộc vào thời tiết và vì mùa xuân sắp đến nên có thể mất một thời gian. Trong khi đó, châu Âu sẽ tiếp tục ngồi trên kho khí đốt đầy ắp và đắt tiền, nên không thể tận dụng giá thấp hơn để đổ đầy lại.
Vấn đề lớn hơn là vào năm ngoái, khi giá cao ngất trời và các nhà sản xuất khí đốt của Hoa Kỳ đang ở trên thiên đường thứ bảy, các kế hoạch bắt đầu được thực hiện để tăng khả năng xuất khẩu. Các công ty đá phiến lớn của Hoa Kỳ bắt đầu quan tâm đến việc mở rộng thị trường của họ ra quốc tế. BloombergNEF dự đoán công suất xuất khẩu LNG của Hoa Kỳ sẽ tăng vọt lên 169 triệu tấn vào năm 2027.
Tuy nhiên, việc gia tăng công suất khổng lồ này sẽ chỉ xảy ra nếu giá cả phù hợp. Hiện tại, giá không thể phù hợp nếu nó ở dưới mức hòa vốn của một số nhà sản xuất. Và điều này có nghĩa là những dự đoán này không có giá trị nhiều như một chỉ báo về sự phát triển trong tương lai của động lực cung và cầu khí đốt. Có một sự bùng nổ vào năm ngoái. Bây giờ là tới lúc suy thoái, vì vậy nó có thể nhường chỗ cho đợt bùng nổ tiếp theo, mà nếu thời tiết cho phép, có thể bắt đầu trước cuối năm.
Nguồn tin: xangdau.net
