Các công ty dầu mỏ của Hoa Kỳ đã ưu tiên lợi nhuận của cổ đông hơn là sản lượng trong tương lai, dẫn đến khoản siêu lợi nhuận 128 tỷ USD chia cho các nhà đầu tư và đánh dấu lần đầu tiên sau một thập kỷ các công ty khoan dầu chi nhiều hơn cho việc mua lại cổ phần và cổ tức so với các dự án vốn.

Theo tính toán của Bloomberg, các cổ đông của các công ty dầu mỏ Hoa Kỳ đã thu về khoản tiền 128 tỷ USD vào năm 2022 nhờ sự kết hợp của sự gián đoạn nguồn cung toàn cầu như cuộc chiến của Nga ở Ukraine và việc Phố Wall gia tăng áp lực ưu tiên hoàn vốn (cổ tức và mua lại) hơn là tìm kiếm nguồn dự trữ dầu thô chưa được khai thác. Rốt cuộc, tại sao phải bận tâm nếu những người tiến bộ hy vọng sẽ chấm dứt một lần và mãi mãi những động cơ đốt trong xấu xa. Thật vậy, các giám đốc điều hành công ty dầu mỏ, những người trong những năm trước đã được khen ngợi khi đầu tư vào các dự án năng lượng dài hạn, khổng lồ, giờ đây đang chịu sức ép để chuyển tiền cho các nhà đầu tư, những người ngày càng tin rằng sự tàn lụi của kỷ nguyên nhiên liệu hóa thạch đang cận kề.

Kết quả là lần đầu tiên sau ít nhất một thập kỷ, các công ty khoan dầu của Mỹ vào năm ngoái đã chi nhiều hơn cho việc mua lại cổ phần và cổ tức hơn là cho các dự án vốn, theo tính toán của Bloomberg.

Khoản thanh toán tổng cộng trị giá 128 tỷ USD của 26 công ty cũng là mức cao nhất kể từ ít nhất là năm 2012, và điều này diễn ra trong một năm khi mà Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden không thành công trong việc kêu gọi ngành này tăng sản lượng và hạ nhiệt giá nhiên liệu tăng cao. Hoặc, như Bloomberg đã nói, "đối với Big Oil, việc từ chối các yêu cầu trực tiếp của Biden có thể chưa bao giờ có lợi hơn thế."

Quan điểm khác biệt là lo ngại ngày càng tăng của các nhà đầu tư rằng nhu cầu về nhiên liệu hóa thạch sẽ đạt đỉnh ngay từ năm 2030, làm giảm nhu cầu về các siêu dự án trị giá hàng tỷ đô la vốn phải mất hàng thập kỷ để hoàn vốn. Nói cách khác, các nhà máy lọc dầu và nhà máy điện chạy bằng khí đốt tự nhiên - cùng với các giếng cung cấp năng lượng cho chúng - có nguy cơ trở thành cái gọi là tài sản bị mắc kẹt nếu và khi chúng bị thay thế bởi ô tô điện và trang trại pin.

“Cộng đồng đầu tư hoài nghi về giá tài sản và năng lượng,” John Arnold, nhà tỷ phú từ thiện và cựu thương nhân hàng hóa, cho biết trong một cuộc phỏng vấn của Bloomberg News ở Houston. “Họ muốn có tiền thông qua mua lại cổ phiếu và chia cổ tức để đầu tư vào những nơi khác. Các công ty phải đáp ứng những gì cộng đồng đầu tư đang yêu cầu họ làm nếu không họ sẽ không nắm quyền được lâu.”

Nói cách khác, nếu Biden muốn nổi cơn thịnh nộ với ai đó, ông ta cũng có thể nhắm sự tức giận vào chính mình (đùa đấy, ý chúng tôi là nhắm vào những người đã đặt ra chương trình nghị sự của Biden cho ông ta): nếu Biden không nói rõ cái kết của ngành năng lượng Hoa Kỳ, một số có thể sẵn sàng đầu tư nhiều hơn vào tương lai. Tuy nhiên, tình hình hiện tại thì không như vậy.

Sự gia tăng mua lại cổ phiếu dầu mỏ đang giúp thúc đẩy hoạt động chi tiêu rộng hơn của các công ty Hoa Kỳ, vốn chứng kiến các thông báo mua lại cổ phần tăng hơn gấp ba lần trong tháng đầu tiên của năm 2023 lên 132 tỷ đô la, mức cao nhất từ ​​trước đến nay trong một năm. Chỉ riêng Chevron đã chiếm hơn một nửa tổng số đó với khoản cam kết không giới hạn trị giá 75 tỷ đô la. Nhà Trắng đả kích hành động này và nói rằng tiền nên được chi cho việc mở rộng nguồn cung năng lượng thì tốt hơn; Sự tức giận bất lực của Biden thậm chí không có phản ứng kịp thời. Thuế 1% của Hoa Kỳ đối với hoạt động mua lại sẽ có hiệu lực vào cuối năm nay.

Trong khi đó, đầu tư toàn cầu vào nguồn cung dầu và khí đốt mới dự kiến sẽ không đạt mức tối thiểu cần thiết để đuổi kịp nhu cầu 140 tỷ USD trong năm nay, theo Evercore ISI, đảm bảo giá dầu sẽ cao hơn nhiều trong tương lai. Trong khi đó, nguồn cung dầu thô được cho là đang tăng với tốc độ chóng mặt đến mức chênh lệch giữa mức tiêu thụ và sản lượng sẽ thu hẹp xuống chỉ còn 350.000 thùng/ngày vào năm tới từ mức 630.000 vào năm 2023, theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ.

“Các công ty phải đáp ứng những gì cộng đồng đầu tư đang bảo họ làm nếu không họ sẽ không đảm nhận được lâu.” - Tỷ phú John Arnold nói. Các nhóm quản lý từ các công ty dầu mỏ lớn nhất của Hoa Kỳ đã cam kết tuân theo câu thần chú về lợi nhuận của nhà đầu tư khi họ công bố kết quả quý IV trong tuần gần đây và việc giá dầu trong nước sụt giảm 36% kể từ giữa mùa hè chỉ càng củng cố niềm tin đó. Các giám đốc điều hành trong hội đồng quản trị hiện nhấn mạnh rằng việc chi cổ tức và mua lại cổ phần được ưu tiên hơn việc bơm thêm dầu thô để dập tắt sự bất mãn của người tiêu dùng đối với giá xăng cao hơn. Điều này có thể gây ra vấn đề trong vài tháng khi nhu cầu của Trung Quốc tăng nhanh và mức tiêu thụ nhiên liệu toàn cầu đạt mức cao kỷ lục.

“Năm năm trước, bạn đã từng chứng kiến sự tăng trưởng nguồn cung dầu hàng năm rất đáng kể, nhưng bạn không thấy điều đó ngày hôm nay,” Arnold nói. “Đó là một trong những câu chuyện tăng giá đối với dầu mỏ - rằng sự tăng trưởng nguồn cung từ Mỹ hiện đã dừng lại.”

Hoa Kỳ rất quan trọng đối với nguồn cung dầu thô toàn cầu không chỉ vì đây là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới. Tài nguyên đá phiến của nước này có thể được khai thác nhanh hơn nhiều so với các vỉa dầu truyền thống, có nghĩa là lĩnh vực này có vị trí quan trọng để ứng phó với sự tăng giá đột biến. Nhưng với việc mua lại cổ phần và chia cổ tức đang ngốn ngày càng nhiều dòng tiền, đá phiến không còn là con át chủ bài của hệ thống dầu mỏ toàn cầu.

Trong những tuần cuối của năm 2022, các công ty đá phiến tái đầu tư chỉ 35% dòng tiền của họ vào hoạt động khoan và các nỗ lực khác nhằm thúc đẩy nguồn cung, giảm từ mức hơn 100% trong giai đoạn 2011-2017, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Một xu hướng tương tự cũng có thể thấy rõ giữa các công ty lớn, với Exxon Mobil Corp. và Chevron đang tích cực tăng cường mua lại cổ phiếu trong khi hạn chế chi tiêu vốn ở mức thấp hơn mức trước Covid.

Các nhà đầu tư đang thúc đẩy hành vi này, bằng chứng là các thông điệp rõ ràng được gửi tới các nhà sản xuất trong nước trong hai tuần qua. Cổ phiếu của EOG Resources, ConocoPhillips và Devon Energy đã giảm sau khi công bố ngân sách năm 2023 cao hơn dự kiến trong khi Diamondback Energy, Permian Resources và Civitas Resources đều tăng khi họ tiếp tục chi tiêu trong tầm kiểm soát.

Ngoài nhu cầu về tiền mặt của cổ đông, các công ty khai thác dầu cũng đang phải vật lộn với chi phí cao hơn, năng suất giếng thấp hơn và danh mục đầu tư của các địa điểm khoan hàng đầu bị thu hẹp. Chevron và Pioneer Natural Resources là hai nhà sản xuất nổi tiếng đang sắp xếp lại các kế hoạch khoan sau khi kết quả giếng khoan không được như dự kiến. Theo Janette Marx, Giám đốc điều hành của Airswift, một trong những nhà tuyển dụng việc làm dầu mỏ lớn nhất thế giới, cho biết chi phí lao động cũng đang tăng lên.

Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng, sản lượng dầu của Mỹ dự kiến chỉ tăng 5% trong năm nay lên 12,5 triệu thùng/ngày. Cơ quan này cho biết vào năm tới, tốc độ mở rộng dự kiến sẽ chậm lại chỉ còn 1,3%. Mặc dù Mỹ đang bổ sung nhiều nguồn cung hơn so với hầu hết các nước còn lại trên thế giới, nhưng đó là một sự tương phản rõ rệt với những ngày đầu của đá phiến trong thập kỷ trước khi Mỹ bổ sung hơn 1 triệu thùng sản lượng hàng ngày mỗi năm, cạnh tranh với OPEC và ảnh hưởng đến giá cả toàn cầu.

Dan Yergin, phó chủ tịch của S&P Global, nói với Bloomberg trong một cuộc phỏng vấn rằng chính nhu cầu, chứ không phải các tác nhân bên phía nguồn cung như lĩnh vực đá phiến của Mỹ hay OPEC, sẽ là động lực chính của giá trong năm nay.

“Nói một cách ẩn dụ, giá dầu sẽ được quyết định bởi Jerome Powell và Tập Cận Bình,” Yergin bình luận, đề cập đến lộ trình tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và sự phục hồi sau đại dịch của Trung Quốc. S&P Global dự kiến nhu cầu dầu toàn cầu sẽ đạt mức cao nhất là 102 triệu thùng mỗi ngày.

Trong khi đó, với trường hợp giá dầu tăng cao hơn, Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden có ít công cụ hơn để sử dụng nhằm chống đỡ đòn giáng đối với người tiêu dùng. Tổng thống đã khai thác Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược lên tới 180 triệu thùng trong nỗ lực giảm giá xăng khi giá tăng vọt vào năm 2022.

Bộ trưởng Năng lượng Jennifer Granholm có thể sẽ nhận được sự đón tiếp lạnh lùng tại sự kiện CERAWeek S&P Global ở Houston diễn ra vào ngày 6 tháng 3 nếu bà ấy làm theo sự dẫn dắt của Biden và chỉ trích ngành dầu khí vì đã chi trả quá nhiều tiền cho các nhà đầu tư. Dan Pickering, giám đốc đầu tư của Pickering Energy Partners, cho biết mô hình kinh doanh đó “sẽ tồn tại ở đây”.

Pickering cho biết: “Sẽ có lúc Mỹ cần sản xuất nhiều hơn vì thị trường sẽ yêu cầu điều đó. “Đó có thể là lúc tâm lý nhà đầu tư chuyển sang tăng trưởng. Nhưng cho đến lúc đó, việc trả cổ tức có vẻ là ý tưởng tốt nhất.”

Nguồn tin: Zerohedge.com

© Bản tiếng Việt của xangdau.net