Đợt tăng giá dầu vào tháng 1 đã nhường chỗ cho đợt bán tháo vào tháng 2 khi thị trường bắt đầu định vào giá rủi ro chiến tranh thương mại có thể làm giảm tăng trưởng kinh tế và nhu cầu dầu mỏ tại các nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Giá dầu đã tăng vọt vào tháng 1 sau khi Chính quyền Biden áp đặt lệnh trừng phạt cuối nhiệm kỳ đối với các mạng lưới thương mại dầu mỏ của Nga – lệnh trừng phạt mạnh tay nhất từ trước đến nay.
Hai khách hàng mua dầu mỏ hàng đầu của Nga, là Trung Quốc và Ấn Độ, đang phải tranh nhau các tàu, thương nhân và công ty bảo hiểm không bị trừng phạt để vận chuyển dầu thô của Nga, những người tham gia thị trường bắt đầu định vào giá sự gián đoạn nghiêm trọng của nguồn cung dầu giá rẻ cho các nhà nhập khẩu dầu thô lớn nhất và lớn thứ ba thế giới.
Giá dầu tăng vọt vào tháng 1 và các nhà quản lý tiền tệ đổ xô vào các hợp đồng tương lai và quyền chọn dầu thô trong một trong những đợt tăng giá mạnh nhất trên thị trường trong những tháng gần đây.
Các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý danh mục đầu tư khác cũng được khuyến khích đặt cược tăng giá vào dầu thô vì lượng dầu thô thương mại và sản phẩm dầu liên tục giảm trong các nền kinh tế phát triển của OECD.
Nhưng thuế quan và các mối đe dọa thuế quan của Chính quyền mới của Hoa Kỳ khi Tổng thống Donald Trump tìm cách giảm thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ đã làm thị trường dầu mỏ hoảng sợ vào tháng 2 trong bối cảnh lo ngại rằng các cuộc xung đột thương mại và khả năng xảy ra chiến tranh thương mại toàn diện sẽ làm giảm tăng trưởng kinh tế.
Lượng dầu tồn kho thương mại giảm trên khắp các thị trường OECD đã hỗ trợ giá dầu trong những tháng gần đây.
Tính đến cuối tháng 1 năm 2025, lượng dầu thô thương mại và các chất lỏng khác của OECD đã giảm xuống còn 2.737 triệu thùng, theo ước tính của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA). Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022.
Theo dự báo mới nhất của EIA, đến cuối tháng 2, lượng hàng tồn kho này dự kiến sẽ giảm xuống còn 2.719 triệu thùng và tiếp tục giảm vào cuối tháng 3 trước khi bắt đầu tăng chậm vào tháng 4.
Theo báo cáo hàng tháng của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), lượng tồn kho tại các nước OECD tiếp tục giảm 26,1 triệu thùng xuống còn 2.737,2 triệu thùng tính đến cuối tháng 12. Cơ quan này ước tính lượng hàng tồn kho của OECD hiện thấp hơn 91,1 triệu thùng so với mức trung bình năm năm.
Tổng lượng dầu thô quan sát được trên toàn cầu, tính luôn ở Trung Quốc, cũng tiếp tục giảm vào tháng 1.
“Sự lo lắng về tác động của các lệnh trừng phạt mới đối với Nga và Iran, cùng với nỗi lo về khả năng gián đoạn nguồn cung, đã khiến giá tăng vào đầu tháng 1”, IEA lưu ý.
Nhưng IEA nói thêm rằng “Tâm lý thị trường nhanh chóng chuyển sang lo ngại về nền kinh tế thế giới trong bối cảnh chiến tranh thương mại đang nổi lên và tác động của nó đến tốc độ tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ”.
Mối lo ngại về nguồn cung và tồn kho toàn cầu giảm đã thúc đẩy đợt tăng giá vào tháng 1, nhưng những tín hiệu tăng giá này đã bị lu mờ vào đầu tháng 2 bởi lo ngại về tăng trưởng kinh tế và nhu cầu dầu mỏ trong bối cảnh căng thẳng thương mại và thuế quan. Đến tuần đầu tiên của tháng 2, giá dầu thô đã xóa sạch mọi mức tăng đã từng tích lũy được trong năm 2025.
Tâm lý thị trường trở lại trạng thái thận trọng sau khi Tổng thống Trump bắt đầu áp thuế và đe dọa sẽ áp thêm thuế.
“Đợt mua ròng kéo dài hai tháng của các nhà đầu cơ hiện đang gây áp lực giảm giá khi họ tham gia vào hoạt động thanh lý dài hạn”, Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho biết vào đầu tháng này, bình luận về sự thoái lui của các nhà quản lý danh mục đầu tư kể từ khi Tổng thống Trump tái áp thuế.
Kể từ đó, các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý tiền tệ khác đã thanh lý một số vị thế mua và tăng vị thế bán trong các hợp đồng tương lai dầu thô.
“Trong ngắn hạn, rủi ro giá thậm chí còn thấp hơn nữa, một phần là do các nhà đầu cơ thiếu sáng suốt bán ra, những người đã mua ròng 308.000 hợp đồng tương đương 308 triệu thùng trong khoảng thời gian hai tháng cho đến ngày 28 tháng 1, thời điểm giá giảm nhẹ”, Hansen của Saxo Bank cho biết.
Trong ngắn hạn, sự biến động sẽ chi phối thị trường dầu mỏ. Các yếu tố tăng giá của nguy cơ lệnh trừng phạt (sự trở lại của 'áp lực tối đa' đối với Iran) và lượng tồn kho giảm của OECD sẽ xung đột với rủi ro chiến tranh thương mại tiêu cực và các cuộc đàm phán hòa bình tiềm năng để chấm dứt chiến tranh ở Ukraine.
Nguồn tin: xangdau.net
