Đó là chủ đề bàn tán chính vào năm ngoái. Các trader đặt cược dầu đạt 200 đô la vào tháng 3 năm nay. Các nhà quản lý quỹ phòng hộ cảnh báo rằng giá thậm chí có thể lên tới 250 đô la trước khi năm 2022 kết thúc.
Song, điều đó đã không xảy ra, và nhìn nhận lại, thật dễ hiểu tại sao: thị trường dầu mỏ toàn cầu đã hết lần này đến lần khác chứng minh rằng chúng kiên cường hơn rất nhiều so với những gì các nhà giao dịch đánh giá cao. Nhưng dầu ở mức 200 đô la có còn là một khả năng? Nó luôn luôn như vậy, trong những tình huống nhất định.
#1 Sự leo thang nghiêm trọng ở Ukraine
Chính vì cuộc xâm lược Ukraine của Nga vào năm ngoái mà mọi người bắt đầu nói về mức giá 200 đô la. Pierre Andurand thậm chí còn đi xa hơn, cảnh báo rằng dầu có thể tăng lên 250 đô la vì “tôi nghĩ rằng chúng ta đang mất nguồn cung của Nga ở phía châu Âu mãi mãi”.
Nhưng hóa ra là phía châu Âu không mất nguồn cung của Nga mà chỉ đơn giản là đưa nó qua các nước thứ ba, vì vậy điều đó đã cứu nền kinh tế toàn cầu khỏi tình trạng đau đầu do giá dầu gây ra. Dầu luôn tìm ra cách.
Tuy nhiên, một sự leo thang lớn trong cuộc xung đột, có thể thông qua sự tham gia trực tiếp hơn của NATO, có thể khiến giá tăng cao. Không chắc giá sẽ đạt 200 đô la ngay cả trong một kịch bản leo thang vì rất khó có khả năng thị trường có thể chịu mức giá này trong bất kỳ khoảng thời gian nào, nhưng không phải là không thể.
#2 OPEC+ cắt giảm nhiều hơn
Xét về mặt khả năng, kịch bản này ít có khả năng xảy ra hơn kịch bản đầu tiên. Để đẩy giá lên 200 đô la, OPEC+ sẽ cần phải cắt giảm sâu hơn nhiều, nhưng quan trọng hơn, nhóm này sẽ phải muốn điều đó. Nó không. Bởi vì 200 đô la là một mức giá quá cao và nó sẽ làm giảm nhu cầu.
Trong các động thái mới nhất, OPEC+ đã đề xuất rằng mức giá mong muốn của họ là khoảng 80-90 USD/thùng, vì vậy họ đang cố gắng giữ giá quanh mức đó.
Những gián đoạn sản xuất có thể đẩy giá dầu lên cao hơn, như chúng luôn xảy ra, ngay cả khi mức gián đoạn nhỏ tới 400.000 thùng/ngày, như chúng ta đã thấy gần đây với tranh chấp xuất khẩu của người Kurd-Iraq.
Tuy nhiên, việc ngừng hoạt động không làm giá thay đổi đột ngột đến mức đưa giá từ dưới 90 đô la lên 200 đô la, vì vậy đây là một kịch bản thậm chí còn ít xảy ra hơn. Một cuộc tấn công vào các cơ sở sản xuất của Saudi có thể làm được điều này, nhưng với cuộc chiến ở Yemen sắp kết thúc sau khi mối quan hệ giữa Riyadh và Tehran tan băng do Trung Quốc làm trung gian, một cuộc tấn công như vậy hoàn toàn trở thành giả thuyết.
#3 Nga cắt giảm sản lượng
Tất cả các dự báo 200 USD/thùng từ năm ngoái đều liên quan đến dầu mỏ của Nga. Hầu hết các nhà dự báo đều dự đoán giá dầu tăng lên 200 đô la với lý do các lệnh cấm nhập khẩu dầu Nga của Châu Âu và Hoa Kỳ làm cơ sở cho dự báo của họ và vào thời điểm đó, nó có vẻ là một cơ sở vững chắc.
Tất nhiên, những dự báo đó không bao giờ tính đến khả năng Nga sẽ đơn giản là đổi người mua, và Châu Âu và Mỹ sẽ đổi người bán, đó chính xác là những gì đã xảy ra.
Một điều khác mà ít người cân nhắc là việc Nga cắt giảm sản lượng dầu để trả đũa các biện pháp trừng phạt của phương Tây. Nga đã công bố một số cắt giảm nhất định, nhưng một số nhà bình luận cho rằng những cắt giảm đó là kết quả của việc Nga không thể bơm nhiều như trước chứ không phải là hành động có chủ ý.
Bất kể trường hợp cắt giảm đó là gì, thực tế đơn giản là Nga có thể giảm sản xuất một cách có chủ đích. Và nếu có, giá sẽ tăng vọt. Cao đến mức nào thì ai cũng đoán được, và nó sẽ phụ thuộc vào tốc độ cắt giảm.
#4 Hậu quả của việc thiếu sự đầu tư
Các kịch bản được phác thảo cho đến nay giống như một bài tập tinh thần hơn là các kịch bản thực tế. Không ai trong số chúng có khả năng đặc biệt, mặc dù ít nhất một cặp đôi dường như rất có khả năng khiến các nhà giao dịch mua quyền chọn dầu Brent giá 200 đô la.
Tuy nhiên, có một kịch bản nữa là một kịch bản thực tế. Nó không khoa trương như một cuộc chiến, nhưng điều đó khiến nó trở nên nguy hiểm hơn. Đó là kịch bản mà việc thiếu đầu tư liên tục sẽ thu hẹp nguồn cung rất nhiều, khiến giá không còn cách nào khác ngoài tăng lên.
Ả Rập Saudi đã và đang cảnh báo về điều này. Các nhà sản xuất đá phiến của Mỹ đã cảnh báo về điều đó. Và G7 vừa tuyên bố sẽ chống lại “nhiên liệu hóa thạch chưa suy giảm”, về cơ bản có nghĩa là không khuyến khích sản xuất thêm dầu và khí đốt.
Tất nhiên, tuyên bố đó không quan trọng và đó là hy vọng lớn nhất của thế giới rằng giá dầu sẽ không sớm đạt 200 đô la, nếu có. Nếu các chính phủ đó nghiêm túc về cái mà họ gọi là nhiên liệu hóa thạch không suy giảm, thì nguồn cung dầu của thế giới sẽ gặp rủi ro.
Các nhà phân tích thường nói rằng giải pháp cho giá dầu cao là giá cao, và họ đã đúng. Một cách rất hiệu quả để kiểm soát giá của một mặt hàng là để nó tăng cao đến mức giết chết nhu cầu.
Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu mặt hàng đó cũng thiết yếu như dầu mỏ? Việc không sử dụng dầu đưa mọi người quay ngược thời gian về một thời kỳ giàu có, đơn giản nhưng kém phong phú hơn rất nhiều. Chỉ cần hỏi một nông dân Kenya rằng anh ấy thích điều đó như thế nào.
May mắn thay cho tất cả, ngay cả việc thiếu đầu tư vào hoạt động thăm dò dầu khí mới cũng có thể không đủ để đẩy giá lên tới 200 đô la. Bởi vì ngành dầu khí, với sự trợ giúp của công nghệ, sẽ luôn đáp ứng nhu cầu bằng cách điều chỉnh sản xuất. Việc thiếu đầu tư đã làm cho điều này khó khăn hơn nhưng không phải là không thể. Và ngay cả chính phủ G7 tham vọng nhất cũng chưa sẵn sàng áp đặt lệnh cấm hoàn toàn đối với dầu mỏ. Đó sẽ là một cuộc tự sát về chính trị và kinh tế.
Nguồn tin: xangdau.net
