Trong bối cảnh giá dầu thô tiếp tục sụt giảm mạnh sau khi Tổ chức Các nÆ°á»›c xuất khẩu dầu má» (OPEC) từ chối cắt giảm sản lượng, vấn Ä‘á» mấu chốt được đặt ra hiện nay là: bao giá» giá dầu thá»±c sá»± chạm Ä‘áy và mức Ä‘áy Ä‘ó là bao nhiêu?
Trong các phiên giao dịch gần Ä‘ây, giá dầu Ä‘ã lao dốc mạnh, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2/2009. Giá dầu thô giao tháng 1/2016 hiện giao dịch quanh mức 37 USD/thùng. Tính chung trong vòng 18 tháng qua, giá dầu Ä‘ã sụt giảm trên 50%.
Chủ tịch kiêm Giám đốc Ä‘iá»u hành Táºp Ä‘oàn Äầu tÆ° CEF Holdings, Warren Gilman nháºn định: “Tác Ä‘á»™ng tâm lý sau cuá»™c há»p vừa qua của OPEC có thể kéo giá dầu giảm mạnh. Xu hÆ°á»›ng này là rõ ràng và giá dầu sẽ còn thấp hÆ¡n nữa. Äiểm Ä‘áy của giá dầu sẽ là sá»± kết hợp của các yếu tố: sá»± kiện địa chính trị, ná»n tảng nguồn cung – nhu cầu, cÅ©ng nhÆ° nhân tố tâm lý. Liệu giá dầu có thể phá vỡ Ä‘áy 30 USD/thùng, tháºm chí vá» mốc 20 USD/thùng? Äiá»u Ä‘ó hoàn toàn có thể xảy ra vào năm 2016”.
Nếu không có má»™t sá»± kiện lá»›n xảy ra, giá dầu thế giá»›i sẽ vẫn ở mức thấp và không ổn định. Theo thá»i gian, mức giá này sẽ triệt tiêu các nhà khai thác năng lượng có chi phí cao và khuyến khích tiêu dùng dầu má», từ Ä‘ó sẽ khôi phục lại ảnh hưởng của OPEC.
Bất chấp lá»i kêu gá»i cắt giảm sản lượng từ má»™t số thành viên khác trong OPEC nhÆ° Venezuela hay Nigieria, song Aráºp Xêút, quốc gia giữ vai trò chủ chốt trong tổ chức này, đồng thá»i là “kiến trúc sÆ°” trưởng của chính sách dầu má» OPEC, vẫn quyết tâm không hạ sản lượng.
Theo ông Gilman, dù Aráºp Xêút cÅ©ng gặp phải những vấn Ä‘á» ngân sách và tài chính nghiêm trá»ng từ hệ quả giá “vàng Ä‘en” quá thấp, song Riyadh có đủ năng lá»±c tìm kiếm nguồn vốn vay bên ngoài để bù đắp thu ngân sách sụt giảm và há» có khả năng thá»±c hiện Ä‘iá»u Ä‘ó trong má»™t vài năm tá»›i. Vì váºy, Ä‘iá»u thá»±c sá»± có thể ảnh hưởng tá»›i quyết định sản lượng của Aráºp Xêút trong má»™t hoặc hai năm tá»›i là những thay đổi vá» nguồn cung và nhu cầu toàn cầu, má»™t khi giá dầu xuống quá thấp.
CÆ¡ quan Năng lượng quốc tế (IEA) dá»± Ä‘oán sản lượng dầu thô của Mỹ có thể giảm thêm 400.000 thùng/ngày trong năm 2016 do mức giá thấp, khiến hoạt Ä‘á»™ng sản xuất dầu Ä‘á phiến co lại. Ông Gilman dá»± báo, thị trÆ°á»ng dầu má» thế giá»›i sẽ tái cân bằng trở lại vào cuối năm 2016 hoặc giữa năm 2017.
NhÆ°ng theo má»™t số nhà quan sát khác, các mức sản lượng của OPEC hiện nay ít có liên quan tá»›i việc kiểm soát giá dầu, bởi lẽ, dù OPEC có giảm sản lượng thì số dầu má» gia tăng từ bên ngoài các nÆ°á»›c thành viên OPEC sẽ bù đắp cho bất kỳ lượng cắt giảm nào.
“Tại sao OPEC lại phải cắt giảm sản lượng khi sản lượng dầu thặng dÆ° xuất phát từ các đối thủ cạnh tranh?”, Vandana Hari, Giám đốc CÆ¡ quan Phân tích dữ liệu năng lượng Platts Ä‘ã đặt ra nghi vấn nhÆ° váºy.
Nhìn chung, giá»›i phân tích cho rằng, giá dầu vẫn trên Ä‘à lao dốc trong giai Ä‘oạn ngắn hạn. Má»™t số chuyên gia phân tích khu vá»±c Trung Äông cÅ©ng Ä‘ánh giá, giá dầu chỉ có thể phục hồi trong trung hạn và dài hạn má»™t khi Mỹ cắt giảm sản lượng dầu Ä‘á phiến và các nÆ°á»›c ngoài OPEC có kế hoạch sản xuất hợp lý.
Sau khi đạt hÆ¡n 100 USD/thùng vào tháng 6/2014, giá dầu Ä‘ã giảm 40% kể từ khi OPEC quyết không thay đổi chính sách sản lượng và bảo vệ thị phần trÆ°á»›c các đối thủ cạnh tranh trong cuá»™c há»p hồi tháng 11/2014. Do giá dầu thấp, má»™t số thành viên OPEC nhÆ° Aráºp Xêút và Iraq Ä‘ã tăng Ä‘áng kể sản lượng của mình trong năm qua để giữ vững thị phần, khiến tổng sản lượng của OPEC tăng theo.
Theo báo cáo tháng 11/2015 của OPEC, tổng sản lượng khai thác trong tháng 10/2015 của khối này đạt 31,4 triệu thùng/ngày. Thị trÆ°á»ng dầu thô hiện Ä‘ang trong tình trạng dÆ° cung, khiến giá dầu suy giảm mạnh, giữa lúc Iran có kế hoạch tăng sản lượng trong năm 2016 nhằm giành lại thị phần nhÆ° trÆ°á»›c thá»i Ä‘iểm chịu các lệnh trừng phạt của phÆ°Æ¡ng Tây.
Báo cáo của OPEC cÅ©ng cho biết, tổng sản lượng dầu toàn cầu hiện ở mức 95,66 triệu thùng/ngày, trong khi mức tiêu thụ chỉ vào khoảng 93,62 triệu thùng/ngày.
Nếu không có má»™t sá»± kiện lá»›n xảy ra, giá dầu thế giá»›i sẽ vẫn ở mức thấp và không ổn định. Theo thá»i gian, mức giá này sẽ triệt tiêu các nhà khai thác năng lượng có chi phí cao và khuyến khích tiêu dùng dầu má», từ Ä‘ó sẽ khôi phục lại ảnh hưởng của OPEC.
Tuy nhiên, má»™t OPEC chia rẽ và bất đồng quan Ä‘iểm vá» sản lượng nhÆ° hiện nay, sẽ có rất ít ảnh hưởng trong việc giữ ổn định thị trÆ°á»ng dầu má» vốn Ä‘ang trong cảnh lao Ä‘ao.
Nguồn tin: Tinnhanhchungkhoan
