1. Tổng quan thị trường
Tuần từ 21/04 đến 25/04/2025, thị trường dầu thô thế giới dự kiến biến động mạnh, với xu hướng giảm chiếm ưu thế nhưng có khả năng xảy ra các đợt tăng giá ngắn hạn. Giá dầu thô Light Crude Oil Futures kết thúc tuần trước tại 64,01 USD/thùng, tăng 5,18% nhờ các yếu tố địa chính trị và động thái siết chặt nguồn cung từ OPEC+ và lệnh trừng phạt Iran. Tuy nhiên, áp lực giảm giá vẫn lớn do nhu cầu toàn cầu yếu, dự báo tăng trưởng tiêu thụ thấp kỷ lục (IEA: 730.000 thùng/ngày, EIA: 900.000 thùng/ngày), và lo ngại dư cung từ kế hoạch tăng sản lượng của OPEC+ vào tháng 5.
2. Dự báo giá dầu và các yếu tố kỹ thuật
West Texas Intermediate: Giá WTI dự kiến dao động trong khoảng 61,00-67,00 USD/thùng, với xu hướng giảm chiếm ưu thế.
Hỗ trợ: Mức 63,06 USD/thùng (pivot hàng tuần) là ngưỡng quan trọng. Nếu phá vỡ, giá có thể giảm về 59,33 USD/thùng, và xa hơn là 54,48 USD/thùng.
Kháng cự: Nếu có yếu tố tăng giá mạnh (geopolitical flare-ups hoặc kích thích kinh tế từ Trung Quốc), giá có thể tăng lên vùng 68,67-69,00 USD/thùng (pivot dài hạn và đường trung bình 52 tuần).
Brent: Giá Brent dự kiến dao động quanh 62,00-66,00 USD/thùng, với áp lực giảm do dự báo dài hạn của EIA (2025: 67,87 USD/thùng, 2026: thấp hơn).
3. Yếu tố tác động chính
3.1. Nhu cầu dầu thô
Dự báo tăng trưởng: Nhu cầu toàn cầu tiếp tục yếu, với IEA và EIA lần lượt dự báo tăng trưởng chỉ 730.000 thùng/ngày và 900.000 thùng/ngày, thấp nhất kể từ 2020.
Trung Quốc: Nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc tăng 5% trong tháng 3, nhưng không đủ để thay đổi tâm lý thị trường do các biện pháp thuế quan mới và đàm phán thương mại Mỹ-Trung bấp bênh. Nếu Trung Quốc công bố gói kích thích kinh tế, nhu cầu có thể phục hồi tạm thời, đẩy giá tăng 2-3 USD/thùng trong ngắn hạn.
Mỹ: Dữ liệu tiêu dùng Mỹ chậm lại và hoạt động công nghiệp ở châu Á suy giảm, tiếp tục gây áp lực lên nhu cầu dầu thô.
3.2. Nguồn cung dầu thô
OPEC+: OPEC+ có kế hoạch tăng sản lượng từ tháng 5, nhưng hiệu quả phụ thuộc vào mức độ tuân thủ. Iraq cam kết giảm 70.000 thùng/ngày trong tháng 4, và Kazakhstan giảm sản lượng 3% nhưng vẫn vượt hạn ngạch. Nếu các nước khác như Kazakhstan không tuân thủ, dư cung có thể gia tăng, đẩy giá giảm thêm 1-2 USD/thùng.
Ngược lại, nếu OPEC+ trì hoãn tăng sản lượng hoặc siết chặt tuân thủ, nguồn cung thắt chặt có thể đẩy giá tăng lên 66,00-67,00 USD/thùng.
Iran: Lệnh trừng phạt mới của Mỹ nhắm vào các nhà máy lọc dầu Trung Quốc và tín hiệu thực thi mạnh mẽ từ Bộ Tài chính Mỹ có thể giảm nguồn cung dầu Iran, hỗ trợ giá tăng 1-2 USD/thùng trong ngắn hạn.
Mỹ: Sản lượng dầu đá phiến Mỹ dự kiến đạt 13,5 triệu thùng/ngày vào 2026, nhưng số lượng giàn khoan giảm 5% so với năm 2024, cho thấy tăng trưởng dựa vào hiệu suất, không mở rộng. Điều này hạn chế áp lực dư cung từ Mỹ trong ngắn hạn.
3.3. Yếu tố địa chính trị
Các rủi ro địa chính trị như leo thang căng thẳng tại Trung Đông, thắt chặt trừng phạt Iran, hoặc gián đoạn hạ tầng dầu mỏ Nga có thể gây ra các đợt tăng giá ngắn hạn. Một sự kiện lớn (ví dụ: gián đoạn nguồn cung từ Iran hoặc Nga) có thể đẩy giá tăng lên 68,00-69,00 USD/thùng.
Ngược lại, nếu căng thẳng giảm hoặc Mỹ nới lỏng thuế quan với Trung Quốc, tâm lý thị trường có thể cải thiện, hỗ trợ giá dầu tăng nhẹ.
3.4. Kinh tế vĩ mô
Chiến tranh thương mại Mỹ-Trung: Leo thang thuế quan tiếp tục làm suy yếu niềm tin kinh tế, gây áp lực lên giá dầu. Nếu Mỹ giảm thuế quan, giá dầu có thể tăng 2-3 USD/thùng nhờ tâm lý tích cực.
Các nước xuất khẩu: Giá dầu hiện tại (64,01 USD/thùng) thấp hơn nhiều so với mức hòa vốn ngân sách của các nước như Ả Rập Xê Út và UAE, gây áp lực tài chính. Angola và Nigeria cũng đối mặt với khó khăn tài chính, có thể dẫn đến áp lực giảm sản lượng, hỗ trợ giá dầu tăng nhẹ.
4. Dự báo chi tiết
Kịch bản giảm giá (xác suất 60%): Nếu nhu cầu không cải thiện và OPEC+ không kiểm soát tốt tuân thủ, giá WTI có thể giảm về 61,00-62,00 USD/thùng, và Brent về 62,00-63,00 USD/thùng.
Kịch bản tăng giá (xác suất 40%): Nếu có kích thích kinh tế từ Trung Quốc, OPEC+ trì hoãn tăng sản lượng, hoặc xảy ra sự kiện địa chính trị lớn, giá WTI có thể tăng lên 66,00-67,00 USD/thùng, và Brent lên 65,00-66,00 USD/thùng.
Tóm lại,
Thị trường dầu thô thế giới tuần 21/04 - 25/04/2025 dự kiến xu hướng giảm chiếm ưu thế, với giá WTI dao động quanh 61,00-67,00 USD/thùng. Áp lực giảm giá đến từ nhu cầu yếu (tăng trưởng thấp nhất kể từ 2020), dư cung tiềm tàng từ OPEC+, và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung. Tuy nhiên, các yếu tố như trừng phạt Iran, động thái siết chặt tuân thủ của OPEC+, và rủi ro địa chính trị có thể gây ra các đợt tăng giá ngắn hạn lên 68,00-69,00 USD/thùng. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến địa chính trị, dữ liệu kinh tế Trung Quốc, và động thái của OPEC+ để điều chỉnh chiến lược giao dịch.
Lưu ý: Đây chỉ là bản tin dự báo dựa trên những thông tin hiện có. Thị trường dầu thô rất nhạy cảm và có thể thay đổi nhanh chóng dưới tác động của nhiều yếu tố không lường trước.
