Liệu Sự Gián Đoạn Nguồn Cung Từ Iran Có Thể Bù Đắp Cho Nhu Cầu Suy Yếu Từ Trung Quốc?

Giá dầu thô chịu áp lực trở lại trong tuần này khi các tranh chấp thương mại leo thang và những lo ngại ngày càng tăng về sự suy giảm nhu cầu chi phối câu chuyện thị trường. Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung Quốc gia tăng với việc tăng thuế quan qua lại — 145% từ Washington và 125% từ Bắc Kinh — làm sâu sắc thêm lo ngại về sự suy thoái kinh tế toàn cầu. Sự suy giảm tâm lý vĩ mô này đã kéo các chuẩn dầu thô xuống thấp hơn trong tuần thứ hai liên tiếp, đảo ngược những mức tăng trước đó và thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro trên toàn bộ thị trường hàng hóa.

Tuần trước, Hợp đồng Tương lai Dầu Thô Nhẹ đóng cửa ở mức 61,50 đô la, giảm 0,49 đô la tương đương -0,79%.

Tác động của những thuế quan này đang được cảm nhận trên toàn bộ thị trường dầu mỏ. Cơ quan Thông tin Năng lượng và một số ngân hàng đầu tư đã điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu toàn cầu, cảnh báo rằng tiêu thụ dầu có thể giảm tới 1% nếu GDP toàn cầu giảm xuống dưới 3%. Rystad Energy nhấn mạnh rằng nhu cầu của Trung Quốc, trước đây dự kiến sẽ tăng tới 100.000 thùng mỗi ngày, có nguy cơ trì trệ. Các nhà tham gia thị trường đang định giá cho một sự suy thoái kéo dài trong hoạt động công nghiệp, đặc biệt là ở châu Á, nơi việc tái tích trữ gần đây có thể không lặp lại trừ khi giá vẫn được chiết khấu sâu.

Rủi Ro Địa Chính Trị Cung Cấp Sự Hỗ Trợ Hạn Chế Khi Lo Ngại Về Nguồn Cung Tăng Lên

Trong khi lo ngại về nhu cầu chiếm ưu thế, rủi ro về phía nguồn cung đã nổi lên như một sự cân bằng tiềm năng. Chính quyền Mỹ báo hiệu một lập trường cứng rắn hơn đối với Iran, với Bộ trưởng Năng lượng tuyên bố Mỹ có thể "ngăn chặn xuất khẩu dầu của Iran." Iran hiện xuất khẩu hơn 1 triệu thùng mỗi ngày, chủ yếu sang Trung Quốc, và bất kỳ sự gián đoạn nào cũng có thể làm thắt chặt đáng kể sự cân bằng toàn cầu. Ngoài ra, sự không chắc chắn xung quanh các cuộc đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran và khả năng leo thang quân sự vẫn còn hiệu lực, cung cấp một mức sàn cho giá ngay cả khi các áp lực khác gia tăng.

Tuy nhiên, bất kỳ động lực tăng giá nào từ những rủi ro này đều bị giảm bớt bởi quyết định của OPEC+ tăng sản lượng thêm 411.000 thùng mỗi ngày vào tháng 5. Sự tăng vọt nguồn cung này, đến trong một môi trường nhu cầu mong manh, đã làm sống lại những lo ngại về một sự thặng dư thị trường tiềm năng. Dầu thô ESPO của Nga giảm xuống dưới mức trần giá G7 càng làm nổi bật các tín hiệu dư cung.

Lợi Nhuận Sản Xuất Của Mỹ Chịu Áp Lực Khi Số Lượng Giàn Khoan Giảm

Các nhà sản xuất đá phiến của Mỹ cũng đang phải đối mặt với áp lực. Với mức hòa vốn khoảng 65 đô la một thùng, giá hiện tại đang gây căng thẳng cho lợi nhuận, đặc biệt là khi tính đến việc trả nợ và chi phí thiết bị tăng do thuế quan. Số lượng giàn khoan đã giảm hơn 380 so với mức đỉnh, và nhiều cắt giảm có khả năng xảy ra trừ khi điều kiện giá cả được cải thiện. Mặc dù điều này có thể dẫn đến một sự thiếu hụt nguồn cung trong tương lai, nhưng hiện tại nó làm tăng thêm sự thận trọng của thị trường.

Dự Báo

Triển Vọng Giảm Giá Vẫn Giữ Nguyên Khi Rủi Ro Nhu Cầu Dẫn Đầu

Hành động thị trường dầu thô tuần này được thúc đẩy bởi triển vọng nhu cầu ngày càng xấu đi và căng thẳng kinh tế vĩ mô gia tăng. Bất chấp những rủi ro nguồn cung mới nổi và khả năng thắt chặt trong tương lai, sự cân bằng hiện tại của các yếu tố cơ bản vẫn nghiêng về phía giảm giá. Cho đến khi căng thẳng thương mại giảm bớt hoặc các đợt giảm nguồn cung có ý nghĩa diễn ra, dự báo giá dầu vẫn giảm.

Về mặt kỹ thuật, giọng điệu của thị trường trong tuần này sẽ được xác định bởi phản ứng của các nhà giao dịch đối với điểm xoay ở mức 63,70. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn tổng thể dự kiến sẽ vẫn giảm cho đến khi người mua có thể vượt qua đường trung bình động 52 tuần ở mức 70,08. Điều này cho thấy các nhà giao dịch có khả năng vẫn ở chế độ "bán khi tăng giá".